2026年1月26日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 近日，证监会根据《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》（证监会令第116号）的有关规定，新增确定14个期货期权品种为境内特定品种。具体包括：上海期货交易所镍期货、镍期权；郑州商品交易所对二甲苯期货、瓶片期货、短纤期货、精对苯二甲酸期权、对二甲苯期权、瓶片期权、短纤期权；广州期货交易所碳酸锂期货、碳酸锂期权；上海国际能源交易中心20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权。

  2. 据商务部，1月22日至23日，全国市场运行和消费促进工作会议在北京召开。会议强调，2026年是“十五五”开局之年，要深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌，推进建设强大国内市场。推动商品消费扩容升级，提质增效实施消费品以旧换新，促进汽车、家居等大宗消费。

  3. 上海航运交易所数据显示，截至1月23日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1457.86点，与上期相比下跌116.26点。中国出口集装箱运价综合指数报1208.75点，与上期相比跌0.1%。

  4. 大商所公告，《大连商品交易所交易规则》的修改与《大连商品交易所结算规则》的制定已由大连商品交易所2025年第三次（临时）会员大会审议通过，并经中国证监会批准，现予公布，自公布之日起施行。

  5. 据美国“战区”网站当地时间23日报道，美国正持续加强其在中东的军事部署，以应对可能对伊朗发动的攻击。一名美国海军官员周四（22日）向该媒体透露，美军“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群现已抵达印度洋。

  【市场异动】

  1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.42%报4983.10美元/盎司，本周累计上涨8.44%，COMEX白银期货涨7.15%报103.26美元/盎司，本周累计上涨16.63%。全球白银供需缺口扩大，美国政府停摆风险及对伊关税政策引发地缘政治紧张，国际投资机构资产配置调整与美联储主席人选不确定性，共同推升贵金属避险需求。

  2. 美油主力合约收涨3.23%，报61.28美元/桶，周涨3.27%；布油主力合约涨3.32%，报65.44美元/桶，周涨2.94%。市场对伊朗的担忧重燃，美国正调集重兵前往伊朗，供应担忧下油价强势反弹。

  3. 伦敦基本金属集体上涨，LME期铜涨2.92%报13128.5美元/吨，周涨2.54%；LME期锌涨1.81%报3269美元/吨，周涨1.87%；LME期镍涨3.97%报18710美元/吨，周涨6.44%；LME期铝涨1.31%报3173.5美元/吨，周涨1.26%；LME期锡涨9.11%报56605美元/吨，周涨17.97%；LME期铅涨0.74%报2035美元/吨，周跌0.44%。

  4. 国内期货主力合约涨多跌少。燃油涨近5%，低硫燃料油（LU）、甲醇、合成橡胶涨近3%，液化石油气（LPG）涨超2%；跌幅方面，纸浆跌1%，烧碱、棉花跌近1%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 郑商所公告，经研究决定，硅铁、锰硅期货检验费用调整如下：经标准仓单注册人与交割仓库确认采样和粒度检验由仓库负责的，仓库收取不高于7.5元/吨的采样检验费（不再额外收取配合检验费3元/吨），样品邮寄相关费用由标准仓单注册人据实承担；由质检机构负责取制样、粒度检验、元素检验的，原收费标准不变。

  2. Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.68%，环比上周减少0.16个百分点，同比去年增加0.70个百分点 ；高炉炼铁产能利用率85.51%，环比上周增加0.03个百分点 ，同比去年增加0.87个百分点；钢厂盈利率40.69%，环比上周增加0.86个百分点，同比去年减少8.23个百分点；日均铁水产量228.1万吨，环比上周增加0.09万吨，同比去年增加2.65万吨。

  3. Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量16766.53万吨，环比增加211.43万吨；日均疏港量310.73万吨，降9.16万吨；在港船舶数量118条，增1条。Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量17496.53万吨，环比增加207.83万吨；日均疏港量320.52万吨，降14.50万吨。

  4. 世界钢铁协会数据显示，2025年12月，全球粗钢产量为1.396亿吨，同比减少3.7%；2025年1-12月，全球粗钢产量为18.038亿吨，同比减少2%。

  农产品

  1. 据外媒报道，马来西亚棕榈油总署（MPOB）将在2026年第一季度推出废食用油（UCO）官方参考价格。MPOB表示，此举旨在提高市场透明度，引导公平贸易，加强循环棕榈油经济的发展。MPOB署长Ahmad Parveez Ghulam Kadir博士补充说，参考价格基于国内交货价格，反映的是马来西亚国内销售的UCO价格，并包含国内运输成本，而不是基于出口离岸价格。

  2. 据Mysteel调研显示，截止至1月22日，进口棉主要港口库存周环比增加6.31%，总库存47.52万吨，其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓41.1万吨，同比减少7.35%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约3.48万吨，其他港口库存约2.94万吨。本周外棉继续到港，以巴西棉为主，市场交易略有放缓，入多出少。

  3. 据Wind数据显示，截至1月23日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利43.35元/头，前一周为盈利7.39元/头，外购仔猪养殖利润为盈利115.84元/头，前一周为盈利48.35元/头。

  4. 加拿大谷物委员会（Canadian Grain Commission）发布的数据显示，截至1月18日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加155.95%，至28.82万吨，之前一周为11.26万吨。截至1月18日，加拿大2025-26年度油菜籽出口量为320.97万吨，较上一年度同期的512.93万吨减少37.42%。截至1月18日，加拿大油菜籽商业库存为110.59万吨，之前一周为108.10万吨。

  能源化工

  1. 国际能源署（IEA）称，欧洲今年预计将进口创纪录高的液化天然气，因全球供应预期飙升。IEA公布的季度天然气市场报告显示，欧洲在2026年预计将进口1850亿立方米液化天然气，创下纪录新高，高于2025年的前次纪录1750亿立方米。

  2. 据隆众资讯，最新数据显示，截至1月22日当周，中国苯乙烯工厂整体产量在34.93万吨，环比下降0.61万吨，降幅为1.72%；工厂产能利用率69.63%，环比下降1.23%。国内苯乙烯装置基本维持稳定，据统计，华北一套装置意外停车；东北一套装置负荷小幅提升，华南一套装置负荷下降，整体损失量大于增量，产量整体有所下降。

  3. 根据《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货交易管理条例》《期货交易所管理办法》等有关法律、行政法规和规章，上海国际能源交易中心起草了《上海国际能源交易中心20号胶期货期权合约》《上海国际能源交易中心低硫燃料油期货期权合约》，现向社会公开征求意见。

  金属

  1. 上期所发布通知，自2026年1月27日（星期二）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：镍期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12%；氧化铝、铅、锌期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%；不锈钢期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为6%，套保持仓交易保证金比例调整为7%，一般持仓交易保证金比例调整为8%。

  2. 世界白银协会最新发布的一份报告显示，由于光伏、AI、电动汽车等领域需求激增，全球白银工业需求未来五年将持续增长。数据显示，2025年全球白银供应量为3.21万吨，全球白银需求量为3.57万吨，其中工业用银在白银总需求中的占比达到60%。专家表示，伦敦市场白银库存近期降到10年来低位。

  3. 据上期所，上周镍库存增加2614吨，锌库存减少3160吨，铜库存增加12422吨，锡库存增加171吨，铝库存增加11174吨。

  4. 根据《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货交易管理条例》《期货交易所管理办法》等有关法律、行政法规和规章，上海期货交易所拟对《上海期货交易所镍期货业务细则》进行修订，现向社会公开征求意见。

  5. 据外媒报道，Sigma Lithium公司1月23日于官网公布，以每吨140美元的价格出售10万吨高纯锂矿精粉，锂氧化物含量为1%，超过了之前的销售价格。该公司表示，采矿重启活动正在按计划进行，预计将于2026年1月结束，正如1月13日声明所述。

  【热点资讯】

  1. 消息炒作加剧亢奋情绪，锡价再度大涨，后续走势如何？

  新湖期货指出，作为全球第二大锡供应国，印尼的相关政策对市场的扰动较大，2025年印尼将RKAB审批周期从3年下调为1年造成其下半年锡锭出口量阶段性下降。此次港口物流涉嫌垄断的事件可能对出口带来的实际影响有限，但仍成为市场炒作题材。供给端，随着缅甸复产推进，锡矿供应有一定增加，近期锡精矿加工费也有所上调。不过冶炼厂运行暂无显着变化，产量总体持稳。基本面总体偏弱，库存攀升，国内社会库存自8000吨以下回升至1万吨上下水平。LME库存也从3000吨水平攀升至7000吨以上。不过当前国内外库存总体不高，即便在缅甸供应恢复至正常水平的情况下，2026年供应仍存在一定缺口预期，此外非洲地区供应的脆弱性仍存，供给端弹性有限，而消费端有新能源、AI的乐观预期支撑。乐观预期与当前高涨的情绪共振，成就了不断创新高的锡价。在当前资金面情绪亢奋的情况下，锡价或维持强势，但一旦情绪降温，价格也存在快速回落的风险。

  2. 成本扰动下，合成胶周五涨停，为何表现如此强劲？

  光大期货研报指出，从本轮上涨导火索来看，合成胶走强主要逻辑在于上游丁二烯价格上涨，推动合成胶成本中枢上升。国内乙烯装置由于利润有压力，亚洲区域开工率受限，作为乙烯生产中的副产品，丁二烯开工负荷同样下滑。而海外乙烯装置检修，叠加国际丁二烯价格上涨，国内出口窗口打开，周内丁二烯港口库存大幅去化。料短期丁二烯价格或维持强势，合成胶价格或继续演绎强成本逻辑。

  【重点关注】

  1. 中国12月本年迄今全国发电装机容量年率；

  2. 马来西亚1月1-25日SPPOMA马棕油产量预估；

  3. 马来西亚1月1-20日MPOA马棕油产量预估；

  4. 中国至1月26日进口大豆港口库存(万吨)；

  5. 中国至1月23日全国重点地区豆油/棕榈油商业库存。