2025-06-04 12:01:40
【现货】
现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙5450（-50）元/吨；广西5450（-50）元/吨；宁夏5350（-30）元/吨；贵州5450（-30）元/吨。
【期货】
6月3日，锰硅09合约-1.02%（-56），收于5422元/吨。
【成本】
内蒙成本5707（-30）元/吨，广西生产成本6231（-27）元/吨，内蒙生产利润-207（+30）元/吨。
【锰矿】
港口锰矿偏弱运行，下游厂家官网情绪浓厚，贸易商继续承压运行。天津港半碳酸33元/吨度左右，加蓬36.2-36.5元/吨度，澳块41-41.5元/吨度。钦州港半碳酸价格34元吨度，澳籽36元/吨度，加蓬块价格39元/吨度左右，南非高铁块29元/吨度左右。。
本期南非锰矿全球发运总量40.79万吨，较上周环比下降18.7%；澳大利亚锰矿发运总15.77万吨，较上周环比上升1090.71%；加蓬锰矿发运总14.62万吨，较上周环比上升38.79%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿30.87万吨，较上周环比下降40%；澳大利亚锰矿4.6万吨，较上周环比上升100%；加蓬锰矿2.86万吨，较上周环比下降68.51%。截至5月29日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为125.94万吨，南非到中国的海漂量为58.1万吨；澳大利亚到中国的海漂量为7.93万吨；加蓬到中国的海漂量为11.63万吨。
库存方面，截至5月30日，中国主要港口锰矿库存407万吨，环比-13.5万吨；其中天津港312.9万吨，环比-11.7万吨，钦州港93.6吨，环比-1.8万吨。
【供给】
Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率34.77%，较上周增0.59%；日均产量24275吨，增675吨。周产量169925吨，环比上周增2.86%。
【需求】
五大钢种硅锰周需求126886吨，环比上周增0.23%；日均铁水产量241.91万吨，环比-1.69万吨；高炉开工率83.87%，环比+0.18%；高炉炼铁产能利用率90.69%，环比-0.64个百分点；钢厂盈利率58.87%，环比-0.87个百分点。
【观点】
昨日锰硅主力合约震荡下行，合金整体维持弱势。供应端，压力持续增加，减产兑现力度不足，内蒙前期检修、技改工厂陆续复产，宁夏地区减产速度也有所放缓，南方产区供应压缩空间也相对有限，锰硅供应压力改善有限。需求端，铁水产量高位回落，近期钢厂检修影响量仍在增加，市场开始交易负反馈预期，关注后续终端需求表现。短期成材低库存及需求韧性维持，矛盾有限。锰矿方面，本周全球锰矿发运环比小幅下滑，South32已有锰矿从格鲁特岛发出，澳洲发运量环比大幅增长，结合前期锰矿发运预估，后续到港水平将边际下滑，这主要受到锰矿价格徘徊低位且仍在下行的影响。展望后市，短期锰硅供应压力仍存，叠加成本端及电价下行预期，预计价格震荡偏弱运行。
