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金融期货、金属期货及农产品期货早评(6月24日)

文 / 章天 2022-06-24 09:56:30 来源:亚汇网

   国债:货币继续传导 国债观望;

   随着国内稳定经济的政策持续落地,货币需求逐步回升。在货币方面,仍然保持“不大水漫灌”,更加注重货币传导。一行两会表示,把结构性货币政策工具数量和规模控制在合意水平。外部方面,美联储进入加息周期,也制约央行的货币工具力度,短期利率有回升需求,国债转为观望。

   股指:低估值持续 股指多单轻仓;

   近期国内股市资金持续寻求低估值板块,非银金融仍然获得资金流入,由于非银金融的权重较大,股指获得较大的动力。促进汽车消费信息再度引发汽车产业链集体上涨,资金寻求政策刺激经济板块的热点持续。在短期内,资金仍然寻求热点追捧,股指多单轻仓。

   贵金属:欧美PMI再走低 金银震荡走弱;

   周四晚间,COMEX黄金期货下跌0.5%报1829.8美元/盎司,COMEX白银期货下跌1.8%报21.421美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2208主力合约报394.08元/克,下跌0.9%;沪银2212主力合约报4508元/千克,下跌3.24%。欧元区6月综合PMI降至51.9创16个月来新低,美国Markit制造业PMI降至52.4创23个月来新低,市场衰退预期升温,金银冲高后震荡回落。美联储6月会议加息再提速,在经济预测中上调通胀和失业率预测,下调GDP增速预测,滞涨前景迹象显现。随着美国经济高位放缓,衰退风险上升,贵金属下方支撑较强,关注黄金1800美元/盎司附近支撑。建议关注能源供给端问题缓解情况,若原油等商品价格大幅回落,贵金属或将跟跌,届时调整后将迎来逢低做多的好机会。

   锌镍:欧美宏观数据低于预期,有色承压;

   周四晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌2.56%。昨日公布的美国、欧元区PMI数据都远低于市场预期,欧美经济衰退风险增加。宏观数据过差施压有色板块。基本面方面,北溪管道输气量仍然在低位,欧洲天然气供给紧张,电力价格回到3月份高位,欧洲炼厂成本再度上行。LME现货高升水期货,外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,北方镀锌企业因利润问题开工率下行,南方洪水影响运输。库存方面,LME库存低位且持续去库,内盘库存去库速度加快。整体来看,锌基本面仍然处于中性偏多格局。锌目前处于宏观基本面背离的状态,暂时观望。欧洲天然气供给问题仍需跟踪。

   周四晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.69%。基本面方面,5月镍铁进口量大增至49.21万吨,同比增幅达到63.5%。需求端,本周下游采购不及预期,钢材产业链近期连续暴跌,对不锈钢市场产生压力,影响终端需求。从供需角度来看,短期并不乐观,但上期所库存目前只有2564吨,2207合约存在多头逼仓风险。镍价近期在外盘宏观和国内不锈钢企业减产双重压力下大幅下行,波动幅度剧烈,但库存问题仍存,建议暂时观望。

   花生:板块影响 弱势震荡;

   周四,花生期货小幅下跌。主力合约PK2210低位震荡,收9790,较上一交易日跌0.71%,持仓12万手。花生弱势的原因,一方面在于目前已是季节性消费淡季,产地旧米交易平淡;另一方面,前期减产预期炒作情绪降温,花生属于小品种,受资金影响较大,行情波动加剧。综合来看,目前花生进入消费淡季,交易平淡;新季花生暂未大面积收获,减产预期炒作情绪转弱,受板块及资金影响大幅下挫,行情波动加剧,操作建议暂时观望,等待新季指引。

   白糖: 原糖收低 经济衰退忧虑影响;

   原糖期货下挫,金融负面形势拖累。07合约下跌0.07美分/磅,跌幅为0.4%。经济衰退的风险使得市场担忧巴西雷亚尔下跌以及油价走低。基本面上南巴西6月上半月压榨进度提速,预计产糖量同比增加。夜盘郑糖小幅震荡。基本面来看,国内短期供应压力有限。更多受到外部影响。基差趋于平水也限制糖价下方空间。但如果商品集体下跌,郑糖难以独善其身。操作上建议短线交易为主。

   棉花: 美棉再度下跌 需求忧虑持续;

   美棉再度大幅下挫,市场对经济预期悲观。12合约下跌6.06美分/磅,跌幅为5.6%。宏观面压力较大,美联储专注于压低通胀,加息导致经济衰退的担忧升温,资金从农产品市场外流,尤其是棉花。夜盘郑棉弱势运行。短期国际市场连续大幅下挫,对郑棉产生利空。短期空头情绪蔓延,波动较大,操作上建议短线交易为主。

   油脂:经济担忧加剧 国际油脂大幅下挫;

   周四CBOT豆油期货收盘大幅下跌,其中基准期约收低5.3%,主要因为生物燃料需求前景令人担忧,商品市场抛售兴趣活跃。有消息称,包括德国和英国在内的七国集团国家官员希望暂时取消生物燃料掺混政策,应对飙升的食品价格。8月期约收低3.37美分,报收65.51美分/磅。与之相比,夜盘连豆油低位震荡,多空博弈明显。

   周四BMD毛棕榈油期货上涨,随着近期棕榈油期货暴跌,技术面超卖吸引逢低买盘介入。随着月末和季末将至,空头将盈利落袋为安,有助于期价反弹。9月毛棕榈油期约收高251令吉或5.58%,报收4750令吉/吨。夜盘马棕油先扬后抑,低位震荡收跌。受此影响,连棕油夜盘走势与马棕油趋同。

   周四ICE加油菜籽期货收盘大幅下跌,其中基准期约收低7.4%,随着多个国家提高利率以应对不断上升的通货膨胀,人们对经济衰退的担忧加剧,投机者纷纷撤离许多市场,国际原油期货下挫,导致包括油菜籽在内的农产品期货急剧走低。11月期约收低67.40加元,报收844.70加元/吨。夜盘菜油震荡下挫。国内油脂在短暂稍作喘息后,市场或将跟随国际油脂或重新进入跌势中,当前市场面临的经济衰退引发的需求下滑的预期中,这将使得全球油脂供给从偏紧向平衡过度,市场弱势延续。短线偏空操作为宜。

   豆类:需求预期下滑 美豆扩大跌幅;

   周四CBOT大豆期货收盘大幅下跌,基准期约收低4.1%,因为中西部地区降雨形势改善,国际原油期货走低,美国经济衰退可能损害需求,加剧了价格下行趋势。11月期约收低61美分,报收1415.50美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘低开低走,市场颓势尽显,截止收盘M2209收3777,跌114(-2.93%).多头恐慌性离场加剧市场下跌幅度,由于现货库存高企,叠加美豆大幅下挫,连粕缺乏有效支撑,市场弱势延续。操作上短线偏空操作对待。

   玉米:夜盘下跌 盘面升水释放;

   周四夜盘大连玉米期货走势偏弱,主力C2209暂报2817元/吨,跌0.60%。现货方面,南北港口玉米价格稳定,锦州港集港2800-2820元/吨,较昨日持平,广东蛇口新粮散船2880-2900元/吨,集装箱一级玉米报价2970-3000元/吨,较昨日持平,东北玉米价格表现坚挺,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨,内蒙古主流收购2730-2800元/吨。基本面来看,目前现货供需矛盾不突出,短期驱动不足,对于新作来看,中美乌播种面积减少,整体供需格局的预期仍难有太多改善空间,后期天气炒作风险仍难排除。操作上,观望。

   生猪:现货上涨 期货午后翻红;

   周四生猪期货下跌,主力LH2209下跌1.87%暂报19390元现货方面,河南报价17.8元/公斤-18.3元/公斤,较昨日上涨0.5元/公斤;山东报价17.9元/公斤-18.5元/公斤,较昨日小涨0.2元/公斤。基本面来看,能繁母猪存栏及仔猪出生数据来支持6-9月出栏量环比减少的预判,需求方面,公共卫生事件冲击大最大的时刻可能已经过去,但恢复斜率较缓,而从季节性来看,除去单边熊市年份,猪价6月到8月中基本上以上涨为主。结合供需定性判断及季节性规律,现货仍处于上行趋势中。对于更远的预期来说,5月能繁母猪存栏环比上升,表明母猪供应仍是具有较强的弹性,随着猪价反弹及预期的改善,生猪去产能或已阶段性结束,可能对明年3月之后形成供应增量。期货来看,当前升水及盘面利润对未来供应压力减轻及季节性上涨有较为充分的定价,当前位置继续看多做多性价比有限。价差方面可适度关注LH11-1月逢高做反套机会。

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