2022-02-07 21:00:15
春节前一周，8只北交所主题基金悉数下跌，其累计收益均为负值。8只基金中有6只基金创出了成立以来的新低，有3只基金累计跌幅超过9%。跌幅居前的基金，其波动率也居前。同时，各主题基金同各市场指数的相关系数，也有所增加。
春节前一周，京市有3家上市公司公布了被调研的情况，为禾昌聚合、海希通讯与晶赛科技；丰光精密、贝特瑞、长虹能源等3家公司获得了机构的研报覆盖，其中晶赛科技与贝特瑞是节前一周为数不多的股价上涨的股票。
北交所主题基金悉数收跌
春节前一周，同花顺（300033）北交所指数跌幅较大，全周下跌8.83%；8只北交所主题基金也悉数收跌。
春节前一周，单位净值跌幅最小的主题基金为南方北交所精选两年定开混合发起，下跌0.49%；跌幅最大的为万家北交所慧选两年定期开放混合A，下跌7.25%。
自8只北交所主题基金成立以来，截至春节前的1月28日，其累计收益均为负值，累计收益跌幅最小的为南方北交所精选两年定开混合发起（下跌1.30%），累计收益跌幅最大的为万家北交所慧选两年定期开放混合A（下跌9.14%）。
值得注意的是，虽然节前一周同花顺北交所指数跌幅较大，但目前尚未创出新低，而8只北交所主题基金中有6只创出了新低，其中3只累计跌幅更是超过9%，仅南方北交所精选两年定开混合发起与大成北交所两年定开混合A未创出新低。
截至春节前一周，8只主题基金的单位净值波动率从大到小依次为：万家北交所主题基金、华夏北交所主题基金、汇添富北交所主题基金、嘉实北交所主题基金、大成北交所主题基金、广发北交所主题基金、南方北交所主题基金、易方达北交所主题基金，其中万家北交所主题基金波动率较前周有所增加，而其也是节前一周跌幅最大的主题基金。
每经投研院注意到，当前市场环境下，北交所主题基金的波动率与收益率总体呈现出了负相关性，即波动率越高，收益越低。
相关性可以衡量基金对相关标的的跟随情况，从相关性的角度来衡量各主题基金表现情况的话，加入春节前一周的最新收益数据后，目前各主题基金的收益特性和北交所指数的平均相关系数最高，为0.84；其次为科创板50指数，相关系数为0.79；和创业板指数、深证成指、上证指数的相关系数分别为0.65、0.55、0.39。
每经投研院注意到，在各市场指数普遍下跌的背景下，北交所主题基金同各指数的平均相关系数，较前周均有不同程度的上升，而此种现象也印证了资产的分散效应在极端市场条件下会有所减弱，即各资产的相关性在极端市场条件下会增加，从而会减弱资产分散配置的效果。
加入最新收益数据后，8只北交所主题基金和北交所指数相关系数从大到小依次为嘉实北交所主题基金、万家北交所主题基金、汇添富北交所主题基金、易方达北交所主题基金、华夏北交所主题基金、大成北交所主题基金、南方北交所主题基金、广发北交所主题基金，其相关系数分别为0.91、0.88、0.87、0.84、0.83、0.82、0.80、0.75。
目前嘉实北交所主题基金的收益表现，更类似于同花顺北交所指数，而同花顺北交所指数是等权重编制。因此可以推测，与同花顺指数相关系数越高的主题基金，其投资风格可能越接近于等权重投资。
注：波动率仅代表波动程度，不代表跟随情况；而相关性则会代表跟随情况。一般仓位低的话，波动性就会小，但仓位高低对相关性影响不大。同样的，跟随紧密与否（相关系数高低）也并不影响波动性的大小。
3公司获机构调研
春节前一周，有3家北交所上市公司公布了被调研情况，为禾昌聚合、海希通讯与晶赛科技。
据禾昌聚合1月27日的公告，1月25日共有18家机构调研了该公司。发布调研公告的次日，禾昌聚合上涨了1.07%。
据海希通讯1月27日的公告，1月25日共有1家机构调研了该公司。发布调研公告的次日，海希通讯上涨了0.08%。
据晶赛科技1月25日的公告，1月24日共有8家机构调研了该公司。发布调研公告的次日，晶赛科技下跌了1.00%。每经投研院注意到，晶赛科技是北交所春节前一周为数不多的上涨的一只股票（节前一周，北交所仅有3只股票上涨，为贝特瑞、龙竹科技、晶赛科技）。
3公司获研报覆盖
春节前一周，共有3家北交所上市公司获得了3家机构的研报覆盖，为丰光精密、贝特瑞、长虹能源。其中，安信证券对丰光精密进行了深度研究，并给予了“增持”评级；招商证券对长虹能源给予了“增持”评级；中信建投（601066）的研报未对贝特瑞进行评级。 每经投研院注意到，贝特瑞是节前一周涨幅最大的股票。
