2022-01-22 21:37:12
2022开年以来，市场就迫不及待的展现一副“春意盈盈”的普跌景象，不少投资人都叹息无奈表示近期市场风格轮动过快，主流赛道波动剧烈，一不留神筹码就惨遭关灯吃面。在当前风格中博弈，过去追逐热点的投资策略不免失效。
本周美联储持续“鹰派”态度，提前收紧流动性预期，使得央行降息也难以对冲市场风险。美股指数趋势急转直下，A股指数也表现弱势。在这样的情况下，许多基民也“难逃一劫”。在宏观经济环境不佳，经济大周期下行的背景下，基民应该如何筛选基金呢?
目前基民都不得不面临一个问题：市场连续大跌，我应该赎回基金吗?每当市场弱势下行的时候，这一问题就会经常出现在各大论坛上。其实，这个问题不仅在于目前投资者市场经验大多较缺乏，而且资本市场与国家经济高速发展的异步性也导致市场依旧在不断完善中。A股市场在全球相比，仍较“年轻”。
而对于基民自身而言，我们此时可以更多地关注基金风险波动率与回撤控制指标。再考虑是否选择赎回。
基金风险波动率是一个很好的参考指标，因为选择风险波动率低的基金，代表基金的损益波动较小。若有两个基金A与B，A基金净值自设立以来稳步上涨，净值变动曲线平滑上扬，两年内从1元涨到2元，而B基金第一年从1元涨到1.8元，第二年从1.8元跌到0.9元，然后再涨到2元。但对比来看，A基金给予投资者的预期更稳定，不仅有利于配置决策，也更适合长期持有。即使B基金第二年涨到2.1元，也可能会突然下跌。在基金通中，我们可以看到单一基金的历史净值变化，选择到曲线更平滑的基金。
对于一些业绩长期不佳的基金，也要及时“割肉”。因此，回撤控制也是市场弱势时的重要参考指标之一。很多投资者在投资之前没有设定该基金的最大回撤止损线，非常容易出现“越跌越买”的情况，机会成本陡增。因此，我们需要对不同风险的基金设定止损线，并筛选回撤较小的基金。
筛选基金，我们可以通过基金通的基金筛选器来实现。
然后，添加指标。
共有7大指标。
这其中，收益指标：考虑了基金一段时间内的收益水平(含分红再投资)，体现基金为持有人创造收益的能力。
风险指标：主要是反映基金在一段时间内出现单个交易日亏损的频率、可能性，体现基金的风险水平。
回撤控制指标：主要考虑一段时间内基金最大亏损的幅度，体现基金经理对风险的承受度以及控制力。
择时指标：反映基金在大盘上涨时(下跌时)是否有能力实现超越大盘(低于大盘)的收益(损失)，反映基金经理相机决策的能力。
收益稳定性指标：考虑基金收益的波动程度，评估基金经理是都能稳定地实现收益。
跟踪误差指标：主要针对指数基金，衡量基金对于指数的跟踪是否足够紧密，是否能完全反映指数的涨跌情况。
选证能力指标：主要反映在一定的风险暴露下基金通过主动选股(选债)提供超额收益的可能性。
显然，这里面我们可以任意筛选指标组合，且同时设置不同的分数，达到个性化的定制的功能。所以，我们可以把风险得分、回撤控制两个指标的得分要求调得较高，进而筛选出安全边际更高、更稳健的基金了。
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