2021-12-17 22:52:29
五年净值涨超300%，三季末管理规模576亿，中欧基金的周应波一直被市场视为顶流基金经理、科技成长投资的代表性人物，而今这位“大波哥”可能将离开中欧。
就在刚刚，中欧基金公告，周应波将卸任其管理的全部5只基金中的4只，留任参与管理一只尚在封闭期的基金产品，且该产品也增聘了中欧基金另一知名基金经理周蔚文。对此，业内判断，周应波预计将在旗下封闭基金到期后离职，而此次集中卸任应该就是离职前的铺垫。
据统计，按照三季度末基金规模计算，周应波管理576亿公募基金，此次卸任的四只基金规模达到了470亿，仍共同管理的基金规模为106亿。
周应波卸任近500亿基金
目前周应波一共管理着5只产品。今日中欧基金公告，周应波因个人原因卸任中欧时代先锋、中欧互联网先锋、中欧明睿新常态和中欧远见4只产品。值得强调的是，这些产品中包括了周应波的“成名作”基金中欧时代先锋。
周应波留任的产品是中欧创新未来，该产品有18个月封闭期，明年4月开放申赎。对于这只产品，中欧基金也做出了明确布局。中欧基金表示，将增聘周蔚文为基金经理，和周应波、邵洁、刘金辉组成管理小组，负责该产品的投资管理，并为明年4月开放申赎做好准备。
对于这些安排，业内判断，周应波大概率会在创新未来开放申赎后离任。对此，中欧基金表示，未来该产品如有进一步须披露的信息，中欧基金将及时告知投资人。
根据公告，周应波卸任的4只产品中，中欧时代先锋将由周蔚文、刘伟伟和罗佳明共同管理；中欧互联网先锋将由王培和王颖共同管理；中欧明睿新常态将由周蔚文和刘伟伟共同管理；中欧远见将由成雨轩独立管理。
基金经理变更具体情况参见下图：基金名称原基金经理变更后基金经理中欧远见成雨轩、周应波成雨轩中欧明睿新常态刘伟伟、周应波刘伟伟、周蔚文中欧互联网先锋王颖、周应波王颖、王培中欧时代先锋周应波周蔚文、刘伟伟、罗佳明中欧创新未来邵洁、刘金辉、周应波邵洁、刘金辉、周应波、周蔚文顶级成长股专家
六年基金经理大赚超350%
周应波从北京大学控制理论与控制工程毕业后，他的第一份工作是在腾讯做产品经理。2010年机缘巧合进入证券行业，先做了几年行业研究员；2014年来到中欧基金，2015年11月开始当基金经理，如今管理产品超过6年时间。
2014年10月，周应波加入中欧基金，先后担任研究员、专户投资经理。此后一年，他因为表现出色获得公司提拔，在2015年11月发行了第一只新基金――中欧时代先锋，当时市场正好经历了第一轮股灾、人民币汇率崩溃，作为一位新上任的基金经理，周应波个人出资700多万元认购中欧时代先锋，中欧基金作为管理人自购300多万元，最终该基金首发规模仅2000万元出头。
2016年，也就是中欧时代先锋基金成立的第一个完整年度，中欧时代先锋一战成名，全年以15.06%的收益，位列同类基金第4名。
历经牛熊变换2021年三季报显示，该基金最新规模增至235.88亿元，周应波个人管理基金规模达到576.34亿元，成为市场上知名顶流基金经理。前不久，他还刚获得英华奖5年期股票投资最佳基金经理奖。中欧时代先锋也成为大型互联网基金代销平台上的“常客”，时常占据基民购买榜单前十。
目前，周应波担任中欧基金投决会委员、成长组投资总监、基金经理。他聚焦寻找差异化的成长股，旗下基金业绩出众，表现出超强的抗跌能力，A类产品近3年回报均超160%，深受投资者信赖。其中，周应波所管的中欧时代先锋A，在他管理以来的5年多时间里，净值增长335.82%，同期业绩比较基准为6.08%。中欧明睿新常态成立以来净值增长320.15%，同期业绩比较基准为46.93%。（数据来源：基金三季报，截至2021年9月30日）
作为业内知名的成长股投资人，周应波认为，成长是权益投资永远的主题，只有通过企业价值持续较快的发展来实现股东价值的持续提升，才能够让投资者获得长期优异的回报。
周应波总结这几年做投资、管基金经历了三个阶段：第一，最初从行业轮动角度看问题，中国经济在经历下行后2016、2017年迎来强劲复苏，当时紧扣行业景气度做投资，效果不错；第二，2018年市场发生变化，一些利用债务扩张等手段的成长股在去杠杆的背景下出了问题，他们在投资方法上做了更新，希望找到一些长期优质的公司，不仅看财务指标，还尝试把管理层是否靠谱加入投资框架；第三，2019年至今基金规模再上台阶，挑战非常大，他们尝试用团队方法去管理，买公司聚焦“好生意、好团队和合适的估值”。
“我们希望能够找到巴菲特说的‘长坡厚雪’的好生意。长期追求两种‘成长’：一是稳定的成长，我们每天或每年都需要用，满足消费升级需求，但技术变革相对慢，能够提供一个较稳的长期成长；二是爆发式成长，部分来自ToB行业支撑客户的固定成本或突发性支出，也有来自颠覆性技术，比如互联网、智能手机、电动车等行业的发展”，周应波说。
同时，希望能够在里面分辨出比较可靠、优秀的管理层。周应波称，看管理层是否靠谱，包括看其战略方向，看其执行力非常强，还有相对来说业务一定是聚焦的，最后要看一些公司内部是否有非常好的激励机制。另外，真正的好公司不依赖体外融资支撑，能够实现良性的自我循环，通过生产销售实现正向现金流，支撑研发，不断推动制造发展。
还有，看到合适的估值去做投资判断也很重要。周应波说，历史上A股很多优秀公司回头看都出现过偏低的估值，需要把它们研究清楚，在市场情绪波动中辨识出来，非常重要。当估值处于极端分化状态下，需要考察所投公司的可靠性和安全边际：一是确保这个公司未来三五年不会在市场竞争中消失；二是所买的价格可以适当性贵，但不能太贵，不能有出现在一笔投资中损失50%以上本金的可能。
