2021-12-15 21:33:11
美银年内最后一次基金经理调查显示，由于疫情风险，加之诸多央行将召开货币政策会议，全球基金经理囤积了大量现金，市场预期美联储将采取更为激进的货币政策，这促使投资者采取更为防御性的资产配置策略。
根据美国银行上一次基金管理调查显示，本月公布的投资者现金配置较11月增加14个百分点，净增持36%，为2020年5月以来的最高敞口。市场参与者将其股票头寸降至2020年10月以来的最低水平，不过股票投资仍高于历史平均水平。
美国银行的调查显示，央行的鹰派立场被视为自2018年5月以来首次最大的尾部风险，其次是通胀和疫情反弹。无独有偶，彭博近日发布的一项非正式调查也显示，因急于抑制通胀飙升，政策制定者匆促转变成鹰派的做法也被视为全球股市明年的最大下行风险。
交易者们正在为了周三美联储公布的政策做好准备，以寻找有关缩减购债刺激政策和加息的时间线索。
以Michael Hartnett为首的美国银行策略师表示，现金水平飙升触发该行发出股市买入信号。
“投资者们非常谨慎，但很少有人完全看跌”，他们在一份报告中写道。
调查显示，尽管基金经理们在12月份转向了更多防御性资产，但远没有达到恐慌程度。全球经济增长和利润乐观情绪有所改善，投资者预测加息将会打击通胀，但不是经济复苏，同时大多数调查参与者认为当前价格上涨只是暂时的。
调查的其他重点包括：
除了大举囤积现金，投资者投资了一些欧美的股票，主要是医疗、银行和科技类股，减持可能面临升息风险的资产，包括债券和新兴市场股票。12月最“拥挤”的交易是做多科技股，做多比特币，做多ESG。相比于11月，美国的股票配置下跌了11个百分点，净增持18%，而欧元区的股票敞口下跌了2个百分点，净增持31%；英国股票配置上升4个百分点，净减持11%。投资者平均预期美联储在2022年会加息2次，90%的人表示美联储将在2023年上半年之前收紧政策，对首次加息时间的平均预期是2022年7月。大多数投资者（55%）认为通胀是暂时的，只有6%的人预计未来12个月会出现经济衰退。
美国银行于12月3日至9日进行调查，调查对象包括330名参与者，管理的资产有9680亿美元。
