2021-12-03 21:22:42
经历了近半年的震荡回调之后，医药板块正迎来低位布局的好时机。长城大健康混合（A类：013037；C类：013038）拟任基金经理谭小兵表示，长期来看，医药板块当前正处于底部区域，四季度或是布局医药赛道的最佳时机。
谭小兵认为，今年医药板块的调整，更多是与市场风格相关，社融数据的拐点大概率在四季度出现，经济拐点则大概率在明年一季度出现，只要经济拐点出现，市场风格自然而然会比较关注大消费领域。
而从基本面来看，今年医药板块前三季度上市公司的净利润同比增长在33%左右，成长性依然较高，“尤其是在去年高基数背景下，还能有这样的成长性，充分显示出医药行业的强劲发展动力。据此推断，2022年医药板块的成长性有望继续保持在两位数以上的高增长状态。”谭小兵表示。
根据数据，截至2021年12月1日，中证医药卫生指数的TTM-PE已从年初的50倍跌到目前不到34倍，估值处于2018年以来相对比较低的位置，仅次于2018年下半年的熊市以及2019年一季度的熊转牛初期。谭小兵认为，从性价比角度，医药行业已经进入可以投资的区域。
此外，医药板块目前处于基金整体低配的状况。基金三季报数据显示，在扣除医药主题基金后，全行业对医药的配置比例为8.29%，而整个医药板块占A股的市值约8.8%。这是2018年之后机构对医药板块第一次出现低配，历史上出现这样的低配次数也比较少见。
“结合这些情况，我认为现在医药板块就是非常好的布局时机。”谭小兵表示，“我会选择景气度最高的细分领域，根据各个板块的成长性做出判断。从明年一年的维度，我比较看好的细分赛道包括CDMO、科研服务、创新药，这几个板块未来五年的维度复合增长率都可以保持在25%以上，基本可以跟新能源板块媲美。”
出于对医药赛道和布局时机的看好，拟由谭小兵任基金经理的长城大健康混合基金（A类：013037 C类013038）正在发行中。该基金主要关注方向为大健康领域相关公司，具体涵盖以原料药、创新药、传统中药、医疗器械、疫苗为主体的医药产业，以医院、药房、配送、体检为主体的医药服务产业，以保健食品、医疗美容、康复医疗等为主的健康管理服务产业，以养老服务为主的健康养老产业，以商业保险、养生旅游为主的产业融合领域以及创新技术带来的智慧医疗、精准医学、生物技术的产业升级领域，致力于在更多细分领域中精选优质个股，为投资者捕获大健康企业的成长机会。
