2021-11-09 22:30:38
近日，北京、上海、广东等多地证监局下发《关于规范基金投资建议活动的通知》（以下简称：《通知》），重磅消息席卷整个行业。
《通知》指出，提供基金投资组合策略建议活动视为基金投资顾问业务，应当遵守《基金法》和《试点通知》中关于基金投资顾问业务资格管理、行为规范等有关要求。对不具有基金投资顾问业务资格的机构不得提供基金投资组合策略投资建议，不得提供基金组合中具体基金构成比例建议，不得展示基金组合的业绩，不得提供调仓建议。
记者了解到，目前天天基金、微博基金两个没有基金投顾牌照的平台已经暂停了部分组合的跟投，并宣布进行整改升级。而蚂蚁基金、盈米且慢、腾安基金三家有投顾牌照的第三方销售机构，也在投顾页面隐藏了大V组合的买入和跟投功能，进行规范和改造。
从微博基金的声明来看，明确基金组合不会下架，调仓也不会受影响，但暂停买入和跟投，这意味着新的增量将暂时没有，将在12月初整改完成重新上架。
有业内人士表示，对上述《通知》行业内早有预期，目前属于“靴子落地”，目前销售平台正在针对相关通知进行相关调整，对一些没有基金投顾试点资格的个人和机构或存在短期影响，长期看有利于基金投顾业务的大发展。
根据此次《通知》，对于已取得基金投顾资格的金融机构来讲影响有限，没有投顾资质的平台留有空间整改，受到冲击最大的则是没有基金投顾资格的基金组合主理人，在其中，具有一定影响力的就是俗称的行业“大V”。
随着监管部门此次下发的整改通知，“大V”们以往的商业模式或将被彻底颠覆。
百亿规模大V竟跑输沪深300
基金组合具体是什么？为什么会引发监管关注？
记者注意到，此前众多头部互联网基金代销平台都运营有所谓的“基金组合”，其中有些是基金公司将自家多个基金产品做成组合推介给投资者；而更多的则是以个人名义存在的“主理人”管理的基金组合，可能由几只到几十只跨公司、跨行业、跨市场的不同基金组成，组合的标的、仓位等都是由所谓的主理人进行管理，实时同步给投资者，投资者可以通过手动选择一键跟投。
主理人乐于管理基金组合，背后自然有利益相关。
一位管理多个基金组合的主理人向记者透露，平台认可的大V才可以拿到销售分成，不过这只是明面上的，一些大V会私下从基金公司拿钱，把该公司的基金产品纳入到组合，据他所知这样做的不少。
该主理人进一步表示：“不是所有的主理人都能有提成，就比如天天基金，上边的基金组合主理人很多，但必须要做到一定规模，也就是成为所谓的大V，它才会跟你分成。其他的比如蛋卷和微博基金，也只有被邀请的主理人才可以，也需要是有一定影响力的大V。”
那么，管理基金组合实际产生的收入有多少？
据前述主理人透露：“天天基金给的相对少些，1亿元的跟投规模每月能有六七千元左右的分成收入，其他平台稍微高点。”
记者了解到，基金组合的销售分成实际上投资者不会有感知，是平台从手续费中拿出来给主理人，投资者并不会因此有额外支出，“基金公司通过其他渠道代销也要给钱，只不过这是给主理人，其实一样的。”有主理人表示。
而事实上，“根据销售收入获取提成只是明面上的，灰色收入则是一些基金公司私下会给大V费用，让其把该公司的基金产品纳入到组合。”另一位管理规模在数千万元的主理人表示。
没有投顾牌照却公开提供投资建议，更有主理人从平台和基金公司“两头吃”，投资者真的从中受益了吗？答案却是不一定。
记者了解到，比如蛋卷基金的头部大V“银***钉”，目前其整体规模据称已过百亿，超过绝大多数公募FOF的规模，每个月仅分成便能收入超过百万，还曾出版图书兜售指数基金投资心得。但在光环之下，其管理的基金组合却因收益问题“饱受诟病”。
就以其管理的指数基金组合为例，多位业内人士称，通过回测数据显示，收益还不如定投沪深300指数。记者为了考证这一说法，去蛋卷基金官网查阅了该组合的收益，近一年跑输超过3%，成立以来跑输沪深300超过17%。
