今日光伏板块走强，截至13:25，协鑫集成涨停，晶澳科技涨超7%，弘元绿能涨超6%，受成份股上涨带动，中证光伏产业指数上涨1.9%，近10个交易日涨幅超过12%。近期，高层提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。昨日，多家硅片企业上调了硅片报价，不同尺寸的硅片价格涨幅在8%~11.7%。另据中国有色金属工业协会硅业分会今日发布的数据，本周硅料成交均价普遍环比上涨逾6%。华泰证券认为，当前价格下光伏玻璃可能面临全行业亏损，而2025年下半年需求缩量和高库存将进一步增大价格压力，因此“反内卷”的迫切性较强，龙头企业有望带头减产。中证光伏产业指数选取属于光伏产业链上下游的50只股票作为样本，可以较好地反映光伏产业整体表现，跟踪该指数的光伏ETF易方达（562970）可助力投资者把握光伏产业发展机遇。
基金看市 小亚 07月10日 14:33 69
今日红利资产走高，截至13:20，中证红利价值指数上涨0.7%，恒生港股通高股息低波动指数、中证红利低波动指数、中证红利指数均上涨0.5%。红利价值ETF（563700）近日发布首次分红公告，投资者每持有10份基金份额可获得0.1元分红，权益登记日为7月10日，除息日为7月11日，现金红利发放日为7月16日。该产品跟踪的中证红利价值指数由50只股息率高且价值特征突出的股票组成，反映分红水平高且价值特征突出股票的整体表现，银行、煤炭、交通运输行业合计占比近七成，目前指数股息率达5.3%。易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司，旗下红利宝ETF产品包括红利ETF易方达（515180）、红利低波动ETF（563020）、恒生红利低波ETF（159545）、红利价值ETF（563700）等，助力投资者低成本布局高股息资产。
基金看市 小亚 07月10日 14:33 53
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文/亚汇网上海站陈秀颖 每一次基金经理变更都是基金产品的转折点，也是投资者的选择题。 7月9日，益民基金一纸公告掀起波澜：姜瑛正式卸任益民红利成长混合基金经理，转任专户投资部总经理。 这位以科技成长投资见长的基金经理，在离任前交出了一份矛盾的成绩单——近一年盈利10%与任期总亏损12%的反差，恰似其投资风格的缩影。 姜瑛的离任被标注为“工作安排”，看似常规的岗位调整背后，暗含益民基金业务重心的迁移。 他自2023年4月接管益民红利成长混合，截至2024年末规模2.9亿元。 姜瑛的26个月任职期内将科技赛道作为核心战场，重仓新易盛、中际旭创等TMT龙头，却因市场波动导致任期收益未能翻红。 不过其风控能力可圈可点——近三年最大回撤-34%，显著低于同类均值。 转任专户投资部总经理后，姜瑛将直面高净值客户定制化需求，其擅长的科技成长策略能否在专户领域延续锋芒，成为业内关注焦点。 接任者关旭的履历同样值得关注。 这位2022年加入益民基金的“中生代”基金经理，目前管理的益民服务领先混合年内回报达25%，跻身同类前5%。 与姜瑛相似，他同样深耕科技领域，但操作更趋灵活——在益民核心增长混合的管理中，他采用“央国企红利+小市值成长”双线策略，行业覆盖医药生物、食品饮料、非银金融等多领域。 关旭自今年4月起已与姜瑛共同管理
基金看市 小亚 07月10日 14:08 24
招商证券表示，在军工主题行业近段时间火热的背后，除了有抗战胜利80周年大阅兵情绪催化，还叠加了十四五顺利收官的要求以及十五五规划即将出台的预期，更加是国内外军工需求持续提升、行业新域新质发展亮点不断等多重因素共振下的结果，未来行业超额收益或将持续。军工ETF（512660）覆盖海陆空天信全产业链，具备良好弹性与防御属性，是把握行业配置机会的重要工具，当前规模居同类产品第一。跟踪的是中证军工指数，该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取涉及航天、航空、船舶、兵器、军事电子等国防军工领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业相关上市公司证券的整体表现。该指数覆盖了国防军工行业的多个子领域，具有较高的行业集中度和鲜明的军工特色。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月10日 14:00 24
根据wind数据，半导体设备ETF（159516）盘中净流入2500万份，连续2日净流入超2.2亿元，资金抢筹半导体设备资产。招商证券表示，海外对国内半导体先进制程代工、算力芯片等出口管制仍趋严，但在此背景下国内先进制程产能和良率持续提升，国内沐曦和摩尔线程招股书均强调国内先进代工、HBM和2.5D封装等供应链自主可控提速，部分半导体设备/材料等厂商25Q2签单和业绩增长趋势向好。同时，国内半导体其他环节如存储/模拟/MCU等细分领域景气度持续回暖，部分SoC厂商指引下游需求依然旺盛。建议关注国内自主可控提速的半导体代工/设备/材料/零部件/算力芯片等领域、景气周期边际复苏叠加创新加速的存储/SoC/模拟/材料等板块，同时建议关注各科创指数和半导体指数核心成分股。半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及半导体材料研发、设备制造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体产业链上游企业的整体表现。指数成分股主要聚焦于技术密集型领域，行业配置突出成长属性，集中体现半导体材料和设备制造领域的技术创新驱动特征。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议
7月10日午后，A股延续震荡上行态势，主要宽基指数涨多跌少。房地产、非银金融、石油石化、银行、钢铁等涨幅居前。近期自主可控热度升温，科创半导体ETF（588170）今日小幅回调。东海证券认为，面对全球半导体管制的压力，我国半导体产业加速发展的决心不可动摇，国产化进程的加速更离不开上游设备、零组件、材料的升级换代，国产化机遇长期较大。我国半导体产业发展关系到长期核心科技进步的速度，特别是在AI时代快速发展的同时，我们遭受到了全球的管制，客观来讲我们在上游核心产业链环节与海外存在较大差距，国产化程度还有较大发展空间。但我国半导体进步的步伐毫不动摇随着时间积累，我们上游设备、零组件、材料的国产化程度会不断提升，相关的企业也将受益我国半导体产业不断进步发展。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。
基金看市 小亚 07月10日 14:00 34
相关机构表示，当地8日特朗普宣布对铜加征50%关税，落地时间大超预期。受此影响COMEX铜与LME铜价差迅速拉大，溢价达到约25%。我们认为，这一价差不及关税的主要原因，是美国已经通过“抢进口”囤积了大量的铜库存，未来可能大幅减少铜进口。在美国市场与全球市场“割裂”后，这一价差也就不再具备吸引力。但我们认为，LME铜与沪铜的回调或许能够带来机会，因为铜在长期仍有供需错配带来的支撑，下半年有望看到主要经济体的刺激政策，从而进一步推高铜需求。有色60ETF跟踪的是中证有色指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及有色金属采选、冶炼及加工等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映有色金属行业相关上市公司的整体表现。其成分股覆盖贵金属、稀有金属等多个细分领域，具有较强的周期性和商品属性特征。没有股票账户的投资者可关注国泰中证有色金属ETF发起联接A（013218），国泰中证有色金属ETF发起联接C（013219）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月10日 14:00 26
7月10日，恒生指数午盘微涨0.09%，恒生科技指数走低0.44%，恒生中国企业指数上扬0.30%，市场半日成交额为1257.01亿港元。AI这波浪潮，从最开始的算力层，一步步往应用端推进，科技板块也正在从以前的概念炒作，慢慢变成有实际业绩支撑。从互联网龙头企业资本开支增速回升，到云业务收入加速增长，这些微观变化正在扭转市场对科技股“只有估值没有盈利”的刻板印象，新旧动能的转换迎来了曙光。包括DeepSeek实现了技术上的突破，不光把AI赛道的热度彻底点燃，更在全球科技格局里画出了属于中国科技的新坐标。AH溢价已经收敛至历史低位，港股相对A股的性价比有所降低，但作为政策预期的强BETA品种，港股2025年依然具有较强的阶段性超配价值，只是需要把握好投资节奏。战略上，我们要直面中美博弈的扰动；战术上，可以聚焦互联网、AI产业链及新消费等业绩确定性较强的领域，把握“预期差”带来的波段收益。恒生互联网ETF（513330）支持T+0交易，标的指数聚焦互联网平台经济，涵盖了阿里巴巴、京东、腾讯、美团、快手、百度等大型互联网龙头，DeepSeek含量达86%，具备“新消费+新科技”双重属性，是投资者布局AI应用端、“AI+互联网”核心资产的好工具。（联接A类：013171；联接C类：013172）。
基金看市 小亚 07月10日 14:00 23
消息面上，2025年7月7日，工信部等六部门联合发布《国家绿色数据中心推荐工作的通知》，明确要求数据中心采用高效节能设备，并积极利用储能技术，推动行业绿色转型。此外，7月4日安徽安瓦新能源全球首条GWh级固态电池生产线首批工程样件下线，能量密度超300Wh/kg，技术突破为行业提供新方向。西部证券指出，光伏行业近期面临供应端调整，多家玻璃企业计划7月减产30%以改善供需，工信部召开座谈会强调推动光伏产业高质量发展。电力市场化交易持续活跃，1-5月全国市场化交易电量同比增长5.7%，占比达61.8%。固态电池领域取得进展，纯锂新能源启动全固态电池电动自行车换电试点项目，标志着技术向商业化应用迈进。风电领域持续推进，浙江11GW海上风电项目开标，显示国内深远海开发加速。创业板新能源ETF国泰跟踪的是创新能源指数，单日涨跌幅可达20%。该指数由中证指数有限公司编制，选取涉及清洁能源、新能源汽车等领域的上市公司作为成分股。创新能源指数聚焦于具有高成长性和创新能力的能源企业，覆盖了包括太阳能、风能、锂电池等相关行业，全面反映了新能源产业的发展趋势和整体表现。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买
基金看市 小亚 07月10日 14:00 22
消息面上，2025年7月7日，中科炼化液化烃码头二期项目正式投运，该项目将进一步提升华南地区液化烃储运能力；同日，石化机械与阿布扎比国家石油公司签署合作备忘录，双方将在油气装备领域深化技术合作。此外，2025年7月6日，浙江石油35家易捷养车汽服店同步开业，标志着其非油业务向汽车后市场服务延伸取得新进展。上海证券指出，传统能源设备行业景气持续，加速出海。美国石油库存处于历史低位，且临近6-9月石油消费旺季，有望支撑油价上行；地缘政治扰动如美伊核谈判、俄乌冲突、中美关税等因素也对行业产生影响。中国油气设备公司正加速出海，海外订单贡献盈利。此外，新型能源设备领域可控核聚变资本开支和景气度上行，商业化渐行渐近。近5年核聚变行业初创企业涌现且投融资活跃，技术进展层出不穷，国内行业发展进入加速期。2025年以来国内核聚变产业招标提速，资本开支提升有望带动上游零部件和设备需求。石油ETF跟踪的是油气产业指数，该指数由中证指数有限公司编制，主要从沪深市场中选取涉及石油与天然气勘探、开采、加工及相关服务业务的上市公司证券作为指数样本，以反映中国油气行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具备较强的周期性和资源属性特征，能够较好地体现油气产业链企业的市场走势。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资
基金看市 小亚 07月10日 13:33 28
消息面上，中国船舶吸收合并中国重工的重大资产重组事项于2025年7月9日获上交所审议通过，标志着国内造船业最大规模资本运作进入收官阶段；同期，中国商业航天产业迎来证券化浪潮，江苏深蓝航天完成近5亿元融资推进可回收火箭研发，成都国星宇航提交港交所上市申请，产业链资本化进程加速；此外，云南国资国企以重大项目为抓手推动投资增长，中国一汽2025年上半年整车销量突破157万辆，国家电网140项迎峰度夏工程全部投运，显示国有企业在产业升级与民生保障领域的持续发力。广发证券指出，25年“反内卷”政策掀起新一轮供给收缩周期，涉及钢铁、水泥、汽车、光伏等行业。钢铁协会呼吁抵制“内卷式”竞争，水泥行业推动产能置换政策落实，汽车企业调整供应商账期和销售策略，光伏玻璃企业集体减产30%以缓解低价竞争。历史上供给收缩案例（如10年“拉闸限电”、16-17年供给侧改革、21年“能耗双控”）显示，政策初期市场常持观望态度，行情启动需观察工业品涨价或产能利用率提升信号。当前行情斜率的提升仍需等待类似“壮士断腕”的政策信号，且需求侧验证（如广义财政/GDP比重）将影响政策广度与深度。利润率和周转率能提升的行业股价弹性通常更大。港股国企ETF跟踪的是内地国有指数，该指数聚覆盖了在A股上市的重要央企和地方国企。指数成分股主要集中在金融、能源、工业等行业，以反映大型国有企业在中国经济中的重要地位及其市场表现。该指数由相
今日盘中，港股建材、港股钢铁、港股银行、港股非银等板块涨幅居前，带动成分股含有较多此细分行业的港股央企红利ETF（513910）上涨超1.2%。7月7日-7月9日，南向资金净流入港股市场近200亿人民币，随着南向资金持续流入，港股流动性改善，作为南向资金核心增配方向的港股银行、能源板块，成为港股估值修复预期升温的最大推手。自4月经历关税政策反复的扰动后，南向资金的交易风格有明显变化，从一季度以进攻为主的恒生科技切换到防守为主的红利资产。在市场风险偏好降低与无风险利率下行的双重驱动下，南向资金更青睐增配高确定性的红利资产。政策层面，年初推出的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确要求扩大权益类基金规模占比，并着力引导中长期资金加速进入资本市场。从资产配置角度看，这类资金基于负债端的久期匹配特性，更倾向于配置具有稳定分红特征的低波动资产。在此背景下，港股央企红利资产兼具“央企背景”和“高股息”双重属性，既受益于央企市值管理政策的护航，又能提供远超市场平均水平的股息回报，自然成为南向资金穿越市场波动的优选标的。目前港股央企红利ETF所跟踪指数的股息率与10年期国债收益率之差仍在4.5%的较高水平，即便短期资金有“落袋为安”的动作，但从长期看，低估值、高确定性的资产依然会吸引资金持续流入，行情延续的核心逻辑未被显著破坏。
基金看市 小亚 07月10日 13:33 24
7月10日，稀土永磁板块表现活跃，稀土ETF（159713）大幅拉升，截至发稿上涨3.45%，自4月8日阶段性低点以来，该ETF累计涨超18%。标的指数成分股中，九菱科技涨超13%，京运通、北方稀土双双强势涨停，宁波韵升、奔朗新材、中国稀土、金力永磁等纷纷跟涨。消息面上，上海钢联数据显示，今年以来氧化镨钕价格上涨近14%。机构分析称，稀土行业供需格局有望迎来拐点，未来稀土价格中枢有望持续抬升，稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击。稀土ETF（159713）紧密跟踪稀土产业指数。中证稀土产业指数由业务范围涵盖稀土产业的A股上市公司构成，成分股数量不超过50家，反映稀土产业在A股的整体走势。最新数据显示，稀土产业指数前十大权重股分别为北方稀土、卧龙电驱、中国稀土、领益智造、格林美、厦门钨业、包钢股份、中国铝业、金风科技和盛和资源。
基金看市 小亚 07月10日 13:33 27
新董事会亮相之际，这家深陷规模腰斩与连年亏损泥潭的券商系公募，正经历股东寻求退出、高管频繁更迭的多重考验。 7月10日，红塔红土基金管理有限公司发布公告，宣布公司董事会换届工作正式完成。宣布公司董事会换届工作正式完成。经2025年第二次临时股东会审议通过，选举产生由江涛、饶雄、冯劲松、徐骥、党姝婷、曾理民、贺卫、姚宁、李颖担任第五届董事会董事。 在随后召开的第五届董事会第一次会议上，江涛再次当选为公司董事长。此次换届中，原第四届董事会成员张妮、刘胤宏、张翎不再担任公司董事组成的第五届董事会。红塔红土基金在公告中表示，本次董事会人员变动属于公司正常的换届工作，对公司公募基金管理业务及基金份额持有人的合法权益不存在重大不利影响，并对第四届董事会董事任职期间对公司所作出的贡献表示感谢。 此次董事会换届并非孤立事件，而是红塔红土基金近半年来频繁高管变动的最新一环。今年3月，公司刚刚迎来新任总经理冯劲松，结束了公司长达半年的“掌门人”空缺期。 冯劲松是一位从软件开发工程师转型的金融管理者，其履历颇具特色。他于1989年参加工作，曾任云南省电子计算中心软件开发助理工程师，昆明国际信托投资公司证券部电脑部电脑工程师、电脑经理，后转入红塔证券，历任投资管理总部职员、信息技术中心副总经理、总经理，金融创新部总经理。他的技术背景在公募基金高管中较为少见，而他的任命延续了红塔红土基金高管来自股东方红塔证
基金看市 小亚 07月10日 12:48 30
消息面上，2025年7月8日国家医保局联合卫健委发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出16条全链条支持政策，并推进首版商业健康保险创新药品目录制定。同期，本土药企国际化进展显著，迪哲医药自主研发的舒沃替尼获FDA批准上市，成为首个在美获批的EGFRexon20insNSCLC国创新药；康方生物双抗ADC药物AK146D1完成首例受试者入组。此外，7月5日国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，明确统筹价格管理、医保支付等政策优化创新药发展环境。上海证券指出，党中央、国务院高度重视医药创新发展，2025年《政府工作报告》提出建立商业健康保险创新药目录，支持创新药发展。《措施》明确医保数据可用于创新药研发，依托全国统一医保信息平台进行疾病谱、临床需求等数据分析，推动真创新和差异化创新。医保准入综合考虑基金承受能力、临床需求等因素，形成符合药品临床价值的支付标准。《措施》从研发支持、医保准入、临床应用等五个方面提出十六条举措，推动创新药高质量发展。疫苗ETF跟踪的是疫苗生科指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取从事生物制品、医疗服务等领域的上市公司证券作为指数样本，尤其聚焦于疫苗研发、生产及相关服务企业，以反映中国疫苗生物科技行业相关上市证券的整体表现。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。
基金看市 小亚 07月10日 12:02 28
7月10日早盘，港股三大指数集体低开，恒生指数跌0.11%，报23865.64点，恒生科指跌0.26%，国企指数跌0.1%。盘面上，科网股普跌，创新药概念延续涨势，稳定币概念多股上涨，苹果概念活跃。开盘后，恒生科技指数一度翻红，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡，持仓股中，哔哩哔哩、京东集团、比亚迪股份等领跌，舜宇光学科技、比亚迪电子、金蝶国际、理想汽车等领涨。据港交所最新公布的交易数据：2025年6月的平均每日成交金额为2302亿元，较去年同期的1112亿元上升107%；2025年首六个月有44家新上市公司，较去年同期的30家上升47%；2025年首六个月的总集资金额为2808亿元，较去年同期的665亿元上升322%。港股科技板块在经过近一个季度的调整后，其估值已处于相对低位，未来上涨空间可期。截至7月9日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数的最新估值（PETTM）仅19.74倍，处于指数2020年7月27日发布以来约7.48%的估值分位点，即当前估值低于指数发布以来92%以上的时间。一旦有利好事件作为催化剂，板块高成长、高弹性的特质或将带来强劲的上涨动力。
基金看市 小亚 07月10日 12:02 21
消息面上，2025年7月7日，煤与共伴生资源开发、深海及深空采矿技术入选中国科协2025年十大产业技术，凸显行业向多元化资源开发转型趋势；7月4日，全球首批超重型综采成套搬家装备在中国煤科太原研究院下线，标志着煤炭开采装备智能化水平进一步提升。光大证券指出，当前煤炭行业供需格局呈现结构性特征。供给端，洗煤厂开工率处于5年同期低位（59.7%，同比-10.1pct），环渤海港口煤炭库存延续下降（2735.3万吨，环比-3.04%），秦皇岛港库存同比-4.84%至570万吨；需求端，247座高炉产能利用率维持90.29%高位，日均铁水产量240.79万吨。随着夏季用煤旺季来临（28城平均气温达30.56℃），叠加“反内卷”政策引导产能有序退出，港口动力煤价已现反弹（秦皇岛5500大卡煤价环比+0.88%至621元/吨）。焦煤方面，独立焦化厂及钢厂炼焦煤库存仍处同期低位，期货价格止跌回升。光大证券认为在供给收缩、需求季节性回升背景下，煤价板块底部或已出现。煤炭ETF跟踪的是中证煤炭指数，该指数由中证指数有限公司编制，选取涉及煤炭开采、设备及服务等相关领域的沪深A股作为成分股，以反映煤炭行业内上市公司证券的整体表现。该指数聚焦于煤炭行业，具有明显的行业特征。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构
基金看市 小亚 07月10日 12:02 29
消息面上，2025年7月4日，澳大利亚国立大学团队宣布全球首次实现量子模型架构芯片制造技术突破，该技术可突破传统二进制运算限制；同日，荷兰半导体巨头恩智浦透露正加速中国本土化战略，计划在中国选定晶圆厂合作伙伴以实现产品全流程“中国制造”。此外，华润微电子与华南理工大学于近期联合成立射频微电子技术实验室，聚焦高端射频芯片研发。兴业证券指出，尽管受半导体行业下行周期影响，2023年总营业收入同比持平，但过去五年整个半导体行业总体依然保持良好增速，预计2025年总营业收入将达到9175亿元，同比增长9%，近五年总增长100%。从净利润来看，过去五年里，A股半导体上市公司既经历了2021年芯片缺货带来的净利润大幅增长，也经历了2023年行业下行面临的净利润大幅下跌，预计2025年净利润将达到513亿元，同比增长9%，近五年总增长45%。2024年光刻先行，同时国产设备先进工艺突破与验证持续推进；未来3年，“先进工艺扩产”将成为自主可控主线。此外，CoWoS及HBM卡位AI产业趋势，先进封装重要性凸显。AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价值量将大幅提升。持续看好被动元件、数字SoC、射频、存储、封测、面板为代表的上游领域的复苏趋势。芯片ETF跟踪的是中华半导体芯片“人民币）指数，该指数由中证指数有限公司编制并发布，聚焦于中国A股市场内与半导体及芯片制造相
基金看市 小亚 07月10日 12:02 31
消息面上，澳大利亚国立大学团队于7月4日宣布成功开发全球首个量子模型架构芯片制造技术，突破传统二进制运算模式；同日荷兰半导体巨头恩智浦披露正推进中国本土化战略，计划联合中国晶圆厂实现产品全流程“中国制造”。此外，华润微电子与华南理工大学共建的射频微电子技术联合实验室于近期揭牌，聚焦高端射频芯片研发。东海证券指出，半导体下游需求中TWS耳机、可穿戴腕式设备、AI服务器、新能源车复苏较好，2025Q1受益于国补政策，整体需求逐步向好。全球智能手机、PC、平板等电子产品需求回暖，2025Q1全球智能手机出货量同比为1.53%，PC出货量同比为4.98%，平板出货量同比为19.48%；新能源汽车保持高速渗透，中国5月销量同比达36.86%，带动功率、模拟、MCU等半导体需求。6月半导体需求持续回暖，存储价格涨幅扩大，DDR4因厂商转向DDR5备货需求推动价格大涨。全球半导体4月销售额同比为22.68%，显示需求端复苏。尽管企业库存水位较高，但晶圆产能利用率维持高位，日本半导体设备出货额同比增长11.31%，预示产能扩展积极。AI创新驱动行业增长，AI服务器、AI眼镜等消费电子新品密集发布，叠加半导体国产化加速，行业结构性机会显著。半导体设备ETF跟踪的是半导体材料设备指数，该指数由中证指数有限公司编制，主要从A股市场中选取涉及半导体材料与设备制造的上市公司证券作为指数样本，包括但不限于从事
基金看市 小亚 07月10日 12:02 22
7月10日早盘，A股整体窄幅震荡，三大指数小幅上行。石油石化、房地产、建筑材料、有色金属、通信等行业涨幅居前。近期热度较高的科创半导体ETF（588170）早盘小幅回调。消息面上，近期，国产存储巨头长鑫科技披露拟IPO并接受上市辅导。长鑫存储创立于2016年，产品涵盖DDR4/DDR5、LPDDR4/LPDDR5系列。据报道，公司计划在2025年底前交付HBM3样品，并预计从2026年开始全面量产，并计划于2027年开发HBM3E。东方证券认为，国内存储龙头长鑫科技拟IPO并接受上市辅导，利好半导体全产业链。作为中国大陆DRAM产业链核心企业，长鑫科技拟IPO有望通过上市融资实现业务扩张，全面利好产业链上下游。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。
基金看市 小亚 07月10日 12:02 25
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