2025-12-11 09:09:18
2025年12月11日，QDII基金净值随全球市场共振普涨，美联储降息落地成为核心催化因素。截至当日净值披露，美股科技主题QDII领涨市场，单只产品日涨幅超2%；贵金属主题基金受益于银价创历史新高同步走高；原油主题基金则在油价窄幅反弹中止跌回暖。全市场QDII基金平均日涨幅0.87%，显著跑赢A股主要指数，展现全球化配置价值。
一、核心市场背景：降息推动资产重定价
12月10日美联储如期将联邦基金利率下调25个基点至3.5%-3.75%，尽管点阵图显示2026年降息节奏偏缓，但明确“下一步不会加息”的信号仍提振风险资产信心。当日美股三大指数全线上涨，道琼斯指数涨1.05%，纳斯达克指数涨0.33%，存储芯片、AI算力相关个股表现突出，西部数据涨超7%，美光科技涨超4%。商品市场呈现“金强油稳”格局，现货白银涨1.88%报61.81美元/盎司，创历史新高；WTI原油涨1.22%收于58.96美元/桶，结束两连跌。全球市场的普涨行情为QDII基金净值提供有力支撑。
二、净值表现全景：科技与贵金属成双主线
今日QDII基金净值呈现“科技领涨、商品跟涨、港股稳健”的分化特征，不同投资方向表现差异显著。从细分品类看，美股科技主题因AI产业链景气度提升成为最大赢家，贵金属主题受益于工业需求与货币宽松双重驱动，原油主题则在供应担忧缓解中温和反弹。
三、细分方向解析：净值变动的核心逻辑
1. 美股科技主题：AI算力驱动领涨
美股科技主题QDII成为今日最大赢家，嘉实全球互联网、易方达全球成长精选等基金日涨幅均超2%。核心驱动来自AI产业链的持续景气，OpenAI数据显示其API调用量达每分钟60亿个Token，推动算力芯片及存储需求激增。从持仓看，这类基金普遍重仓英伟达、美光科技等龙头，其中美光科技因存储芯片价格触底反弹，近期股价已累计上涨15%，直接带动基金净值提升。值得注意的是，创金合信全球医药生物等聚焦美股创新药的QDII也表现亮眼，受益于默沙东收购Cidara等并购事件，相关持仓个股短期爆发力突出。
2. 贵金属主题：白银牛市助推净值
易方达黄金主题、诺安全球黄金等基金日涨幅均超1.5%，不仅受益于美联储降息带来的货币宽松预期，更得益于白银的结构性牛市。现货白银价格突破60美元大关后持续冲高，核心逻辑在于太阳能、电动汽车等领域的工业需求激增，叠加全球库存下降。与纯黄金基金不同，多数贵金属QDII配置了10%-20%的白银资产，因此在白银涨幅远超黄金的行情中，净值弹性更显著。例如易方达黄金主题基金最新持仓显示，白银相关资产占比达18%，成为今日净值上涨的重要贡献项。
3. 原油与港股主题：震荡中温和回暖
原油主题QDII在连续两日下跌后止跌回升，华安标普石油、南方原油等基金日涨幅约0.7%。尽管伊拉克油田恢复生产等供应端利空仍存，但美联储降息提振需求预期，叠加WTI原油在58.5美元附近获得支撑，推动油价小幅反弹。不过从近一周表现看，原油主题基金仍录得负收益，反映市场对供应过剩的担忧未完全缓解。港股主题QDII则表现稳健，南方恒生科技ETF联接A日涨0.49%，受恒生指数微涨0.42%带动，阿里巴巴、腾讯等重仓股在美股中概股上涨传导下温和走高。
四、投资建议与风险提示
短期来看，美联储降息周期开启将持续支撑全球风险资产，建议重点关注两类QDII：一是聚焦AI算力、存储芯片的美股科技主题基金，如嘉实全球互联网，后续可跟踪美联储政策指引与科技巨头财报；二是配置白银资产的贵金属主题基金，易方达黄金主题等产品仍有弹性空间。对于原油主题基金，需等待OPEC+进一步减产信号确认，当前宜保持谨慎。
风险方面，需警惕美股科技股估值过高引发的回调，以及俄乌和平谈判进展对原油供应的冲击。此外，QDII基金净值披露存在1-2个交易日滞后性，投资者需结合实时市场动态调整操作节奏。
（亚汇网编辑：章天）
