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市场预期通胀接近美联储目标 10年期美债收益率创4周新低

文 / 浩宇 2022-07-02 22:08:27 来源: 新华财经

   美债收益率周五(1日)大跌,较长期通膨保值债券收益率跌至九个月低点,因市场预期美国消费者物价指数(CPI)将降至接近美联储的通膨目标水准。10年期美债收益率一度下跌17.9个基点,至2.795%;2年期美债收益率一度下跌19.4个基点,至2.733%。两者都处于四周以来的低点。

   5年期和10年期通货膨胀保值债券的盈亏平衡利率分别下滑至2.583%和2.325%,上一次是在2021年9月。

   “盈亏平衡市场,即TIPS与普通国债之间的价差,正在急剧下滑。它仅略高于美联储2%的长期平均目标,”康涅狄格州格林威治的二次元资本管理公司( Quadratic Capital Management LLC)执行合伙人兼首席投资官南希·戴维斯(Nancy Davis)说。

   她说:“市场的定价表明,美联储加息将大幅降低未来的CPI通胀。”

   SLC资产管理投资策略和资产配置董事总经理德克·马拉基(Dec Mullarkey)表示,通胀何时见顶以及衰退可能持续多久的不确定性正在推动所有证券市场,无论是信贷市场还是股票市场。

   “各国央行都表示,最大的威胁是通胀,我们将采取一切措施控制通胀,”马拉基称。这是市场已经将其证券价格消化的信息。他们说风险很大,波动性很大。 市场一般认为,当收益率曲线的短端反转并高于长端时,被视为潜在衰退的指标。数据显示 ,2年期美债与10年期美债收益率利差从年初的85个基点逐渐收窄,在4月1日一度倒挂5个基点,6月23日盘中交易时发生短暂倒挂。据美国财政部最新数据,截至7月1日收盘,2年期和10年期美债收益率利差收窄至4个基点。

   周五,5年期美国通胀保值债券(TIPS)盈亏平衡利率最后报2.583%;美元5年期通胀挂钩掉期最新报2.341%,一些人认为这是更好的通胀预期指标,因美联储量化宽松政策可能造成扭曲。

   据路透对全球主要主权债券市场的100多名固定收益策略师进行的调查,结论是:上半年最后几周的债市表现为数十年来最差之一。40位受访者中有21位表示,主要主权债券市场的抛售至少还会持续三个月。预计10年期美债收益率年内将升至3.20%,61名受访者中有15人预计10年期美债收益率将在12个月内高于今年高点3.498%。预计2年期美债收益率为3.40%,33位受访者中有14位预计12个月后该收益率将高于今年高点3.456%。2年期与10年期美债收益率利差料在一年内降至负20个基点,为逾10年来最低,且为路透2002年6月开始调查主权债券收益率以来的首次倒挂预估。

   一级市场方面,美国财政部在周五没有债券发行计划。下周一因美国公共假期,休市一天。

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