2021-12-08 22:17:37
一路狂跌的拼多多终于遇到了大救星。
12月6日，雪球知名投资大V“大道无形我有型”、也就是前步步高创始人段永平发文称：
“虽然还是看不懂其商业模式，但觉得他们对农产品的支持还是非常有意义的。准备再次风投一下！”
段永平选择的抄底方式是卖出PUT。
这份期权到期后，有三个可能结果：
1） 如果在2021年1月21日前，拼多多价格在50美元以上，则对方会选择不行权（例如，届时拼多多价格51美元，对方如果选择以50美元价格卖给段永平70万股拼多多，除了之前付出的4.9美元权利金之外，还要额外亏损1美元。）段永平净赚343万美元的权利金。
2）如果在2021年1月21日前，拼多多价格在45.1-50美元之间，对方要求行权，段永平还是会赚钱，只是利润会减少。举例说，如果1月21日拼多多价格跌至46美元，对方有权利以50美元的价格卖70万股拼多多给段永平，这意味着，段永平要以每股比市场价多4美元的价格买入拼多多，不过，前面段永平每股收取了4.9美元的权利金，对他来说，一方面每股仍然赚了0.9美元的权利金，还在自己的心理价位买到了拼多多股票。
3）如果在2021年1月21日前，拼多多价格在跌破45.1美元，对方要求行权，段永平就会亏钱。举例说明，如果拼多多届时股价跌至40美元，对方有权利以50美元的价格卖给段永平70万股拼多多股票，则段永平实际亏损金额为（50-4.9-40）×700000=357万美元。
本质上来说，段永平这一交易行为意味着，他愿意以45.1美元（50美元-4.9美元）的价格抄底拼多多。至少他心里上认为，拼多多短期内不太可能跌破45美元。
拼多多股价十多天内暴跌40%多，在段永平抄底后，开始反弹。
目前看，段永平这笔交易稳赚了。在段永平抄底后，拼多多两天累计上涨了15%，目前股价为63美元。如果接下来一个月不出现大幅下跌，段永平可以稳赚343万美元的权利金了。
也有投资人笑称，这两天拼多多股价反弹，与段永平在低位发文力挺有关。毕竟，段永平无论是在雪球还是美股投资圈都是名声在外，深受很多投资人的仰慕。
事实上，在段永平发文后，雪球上很多投资人跃跃欲试，准备跟随大佬抄底。有不少投资人发言称，拼多多短期底部已到。
从这个意义上说，段永平此次又在危急时刻拉了拼多多一把，真的是黄峥生命中的贵人。
支撑段永平本次交易策略的，可能与拼多多今年以来的累计跌幅有关。自11月中旬至12月初的12个交易日内，拼多多下跌了43%；自今年2月份迄今，拼多多累计下跌了74%。段永平可能认为，拼多多短期跌幅已经足够，股价已经到了可以抄底阶段。
拼多多从2月份到目前股价已经跌去74%。
当然，段永平敢于斥资3500万美元抄底，也有很多其他因素，比如他的整体财富以及投资规模，另一个更重要的原因是，段永平是拼多多创始人黄峥的人生导师，也是拼多多的天使投资人之一，他持有大量成本低至可忽略不计的拼多多股票。
拼多多此前披露文件显示，黄峥此前将海外离岸公司Pure Treasure Limited拥有的180382480股（占公司总股份3.77%）拼多多股份划到一位早期天使投资人名下，据媒体推测，该位天使投资人很可能就是身在美国的段永平。
如果段永平真的持有拼多多1.8亿股原始股的话，则其市值高达30亿美元，在拼多多股价高峰时期市值高达100亿美元。而按段永平的说法，拼多多上市至今他并未卖出，那么此次愿意斥资3500万美元抄底拼多多也就不难理解。这笔投资对他来说，最多只是九牛一毛而已。
但是对普通人来说，不宜盲目跟风段永平的操作。毕竟，他自己也提醒雪球投资人，他的行为更像风投，其他人不要效仿。而且，再有雪球投资人留言称，拼多多那些烦人的广告和砍一刀的套路让人看不懂时，段永平回复称：
“同感，我也不理解他们的广告形式和广告密度。”
这说明，大佬此次交易纯粹是从投资博弈角度来操作，拼多多商业模式的种种弊端和负面因素并不在他的考虑范围内，这或许对二级市场投资人有一定的借鉴意义。
