2025-11-26 14:26:08
2025年11月26日，全球大宗商品市场呈现“贵金属同步走强、原油震荡蓄力”的格局。黄金与白银受资金流入及工业需求预期推动，价格延续上行态势；原油则在供需博弈中维持区间波动。本文结合伦敦金现、伦敦银现及WTI原油主力合约的最新行情，从技术面维度解析三大品种的走势逻辑与后续前景，为投资决策提供参考。截至发稿，伦敦金现报4157.5美元/盎司，涨0.58%；伦敦银现报51.892美元/盎司，涨1.08%；WTI原油报61.42美元/桶，微涨0.13%。
黄金：突破震荡区间，多头动能持续释放
今日黄金市场呈现明确的突破行情，伦敦金现早盘自4133.62美元/盎司开盘后，逐步上探至4169.12美元/盎司的日内高点，最终站稳4150美元/盎司整数关口，日内涨幅超0.5%，成交量较前一交易日放大23%，资金做多意愿显著提升。
1. 技术形态与趋势
日K线层面，黄金此前在4130-4160美元/盎司区间震荡多日后，今日以实体阳线突破区间上沿，形成“突破型走势”，且K线实体覆盖前三个交易日的震荡区间，确认突破有效性。均线系统呈现多头排列，5日均线（4142美元/盎司）向上穿越10日均线形成金叉，20日均线（4118美元/盎司）与60日均线（4095美元/盎司）同步向上发散，为价格提供多重支撑，中期上升趋势进一步巩固。周线图上，黄金已连续六周收阳，MACD红柱持续放大，未出现顶背离信号，长期上涨逻辑未被破坏。
2. 核心指标信号
RSI相对强弱指标（14日）当前读数为62.3，处于中性偏强区间，尚未进入70以上的超买区域，仍有上行空间。MACD指标方面，日图MACD在零轴上方运行，DIFF线与DEA线维持金叉状态，红柱较前一交易日明显放大，表明多头动能正在持续释放，短期暂无回调压力。布林带指标显示，上轨已向上开口至4180美元/盎司，下轨支撑上移至4120美元/盎司，轨道扩张形态预示后续波动空间将进一步打开。
3. 关键点位与前景预判
阻力位方面，短期第一阻力为今日日内高点4169.12美元/盎司，第二阻力指向前期高点4180美元/盎司，若能突破该点位，黄金将打开新的上行空间，目标可看至4200美元/盎司整数关口。支撑位方面，短期支撑为突破后的回踩位4150美元/盎司，中期支撑则为5日均线与20日均线的叠加区域4120-4140美元/盎司。前景来看，黄金突破震荡区间后，技术面多头信号明确，叠加美联储降息预期升温的基本面支撑，后续大概率延续上行态势，回调至4150美元/盎司附近可视为低吸机会。
白银：资金推动补涨，工业属性加持走势
今日白银走势强于黄金，呈现“量价齐升”格局。伦敦银现从51.344美元/盎司开盘后持续上行，最高触及52.162美元/盎司，国内白银T+D同步上涨0.50%，报12190元/千克，夜盘曾出现2小时暴涨1.8%的异动行情，反映资金对白银的关注度显著提升。
1. 技术形态与趋势
日K线图上，白银今日收出带小上影线的阳线，价格突破前期震荡平台上沿51.5美元/盎司，且站稳5日均线（51.6美元/盎司）与10日均线（51.2美元/盎司），形成“双支撑”态势。此前白银T+D在11939元/千克触底后，已形成W底形态，颈线位12170元/千克今日被短暂突破，虽有回落但量能配合充足，预示形态突破的概率较大。周线图上，白银仍处于48-52美元/盎司的中期震荡区间内，当前价格靠近区间上沿，突破后将确认中期趋势反转。
2. 核心指标信号
RSI指标（14日）当前读数为59.7，较前一交易日上升8.2个百分点，显示多头力量快速聚集。MACD指标在零轴下方运行近一个月后，今日首次上穿零轴，形成“金叉+零轴突破”的双重看涨信号，绿柱完全转化为红柱，动能转换特征明显。KDJ指标中，K线与D线在低位金叉后持续上行，J线已突破60，进一步确认短期上涨趋势。
3. 关键点位与前景预判
阻力位方面，短期核心阻力为伦敦银现52.2美元/盎司（对应白银T+D 12200元/千克），该点位既是前期震荡高点，也是W底形态的颈线位，突破后下一阻力可看至53.5美元/盎司。支撑位方面，短期支撑为51.5美元/盎司（白银T+D 12100元/千克），中期支撑为10日均线51.2美元/盎司（白银T+D 12000元/千克）。前景来看，白银兼具贵金属避险属性与工业属性，当前全球光伏装机量预期上调推动工业需求增长，叠加黄金上涨带动的板块效应，后续补涨空间值得期待，但需警惕12200元/千克阻力位的回调压力，突破后可顺势跟进。
原油：指标信号分化，区间震荡格局未改
今日原油市场维持窄幅震荡，WTI原油主力合约在61.0-61.8美元/桶区间内波动，开盘价61.35美元/桶与收盘价61.42美元/桶基本持平，成交量较前一交易日萎缩11%，市场观望情绪浓厚，多空博弈处于平衡状态。
1. 技术形态与趋势
日K线图上，原油已连续5个交易日收出小阴小阳，K线实体持续收窄，形成“横盘整理”形态，价格围绕5日均线（61.28美元/桶）、10日均线（61.34美元/桶）与20日均线（61.37美元/桶）波动，三条均线几乎粘合，显示短期趋势方向不明。周线图上，原油仍处于58-63美元/桶的中期震荡区间内，当前价格位于区间中轨附近，上下空间均等，需等待突破信号确认方向。从近期走势看，原油在60美元/桶附近形成较强支撑，多次下探未破，底部支撑相对稳固。
2. 核心指标信号
技术指标呈现明显分化特征：RSI指标（14日）读数为47.4，处于50中性位置下方，显示市场略偏空头但动能不足；MACD指标则呈现矛盾信号，DIFF线与DEA线在零轴下方粘合，红柱与绿柱交替出现，今日MACD值为-0.1，仍处于卖出信号区间，但多头柱子有微弱放大迹象，预示动能可能逐步转换。布林带指标显示，上轨位于62.5美元/桶，下轨支撑在60.3美元/桶，轨道持续缩口，表明原油正处于方向选择的关键节点。
3. 关键点位与前景预判
阻力位方面，短期第一阻力为61.8美元/桶，第二阻力为布林带上轨62.5美元/桶，突破该点位将确认上行趋势，目标可看至63.5美元/桶。支撑位方面，核心支撑为60.3-60.5美元/桶区间，该区域是近期多次测试的底部支撑，也是多头交易的关键防守位。前景来看，原油当前受中东地缘局势紧张与全球需求疲软的双重影响，技术面缺乏明确方向，短期内大概率维持60.3-62.5美元/桶的区间震荡，需关注OPEC+减产消息及美国原油库存数据的催化，突破区间后再明确操作方向。
（亚汇网编辑：章天）
