2025-11-25 14:50:29
2025年11月25日大宗商品市场呈现“贵金属震荡偏强、原油弱势反弹”的分化格局。黄金与白银受避险情绪升温及实际利率预期回落支撑，技术面释放企稳信号；原油则在供需博弈中反弹遇阻，维持低位震荡态势。本文结合三大品种实时交易数据，从多周期技术形态、指标信号及关键点位等方面拆解前景，为交易决策提供参考。
一、黄金：震荡蓄势待突破，1995美元成多空分水岭
截至发稿，国际现货黄金实时报价1989.2美元/盎司，较前一交易日上涨0.65%，日内最高触及1993.8美元/盎司，最低下探1978.2美元/盎司，呈现“低开高走、逐步放量”的特征，短期技术前景中性偏强。
日线级别核心信号清晰，黄金当前处于“均线粘合支撑”阶段，5日（1982.6美元）、10日（1980.3美元）、20日（1979.8美元）均线在1980美元附近形成密集支撑带，今日价格回调至该区域后快速反弹，印证支撑有效性。指标层面，MACD指标在零轴上方形成金叉，红色动能柱较前一日放大35%，多头动能持续修复；RSI指标录得56，处于中性偏强区间，尚未进入超买区域，仍有上行空间。值得关注的是，日线级别已形成“W底”形态雏形，颈线位锁定1995美元，若未来1-2个交易日能放量突破该点位（成交量需较当前放大20%以上），技术面将确认强势，后续目标可上看2010-2015美元区间；反之，若跌破1975美元支撑，可能触发回调至1960美元的技术性走势。
4小时级别呈现“阶梯式回升”结构，价格自早盘低点启动后，形成三个逐步抬高的低点（1978.2→1982.1→1985.5），多头进攻节奏有序。但1990美元以上区间抛压明显，此处是前期震荡平台下沿，今日两次触及1993美元附近后均出现回落，显示短期资金存在“高抛”动作。KDJ指标在高位出现轻微顶背离，提示短线需警惕回调风险，操作上建议等待突破信号明确后再顺势跟进。
二、白银：跟涨黄金显弹性，补涨空间引关注
国际现货白银实时报价23.68美元/盎司，较前一交易日上涨0.98%，涨幅高于黄金，日内波动区间23.30-23.85美元/盎司，呈现“跟涨黄金、弹性更强”的特征，短期技术前景与黄金高度联动但略偏强。
日线级别上，白银已突破5日均线与10日均线压制，当前价格运行于20日均线（23.55美元）上方，均线系统呈现初步多头排列。指标方面，MACD指标绿色动能柱完全消退，即将在零轴上方形成金叉，技术面转强信号明确；RSI指标录得57，较前一日提升5个百分点，多头情绪持续升温。与黄金相比，白银当前估值更具优势，金银比为84.0，高于近三年均值78.5，意味着白银存在补涨空间，若黄金突破关键阻力，白银涨幅有望进一步扩大。
技术关键点位方面，白银短期支撑位于23.40-23.50美元区间（20日均线与前期震荡平台下沿），阻力集中在23.80-24.00美元，此处是前期回调高点区域，且对应60日均线压制。4小时级别显示，白银成交量随价格上涨同步放大，今日午后成交量较早盘增加28%，资金关注度提升，若能站稳23.80美元，后续有望向24.20-24.30美元发起冲击。
三、原油：反弹动能衰减，震荡格局难改
截至发稿，纽约WTI原油期货实时报价69.38美元/桶，较前一交易日上涨0.62%；伦敦布伦特原油期货报价73.52美元/桶，上涨0.75%，但涨幅均受限于前期震荡区间上沿，短期技术前景中性偏空，反弹动能不足。
日线级别来看，原油仍处于“下降通道下沿震荡”状态，当前价格受20日均线（69.85美元）压制明显，今日冲高至69.65美元后快速回落，印证阻力有效性。指标方面，MACD指标在零轴下方运行，红色动能柱较前一日收缩20%，反弹动能呈现衰减迹象；RSI指标录得46，处于中性偏空区间，尚未形成明确转强信号。从量能来看，原油今日成交量较前一交易日减少10%，反弹过程中量能萎缩，显示多头信心不足，难以支撑价格持续上涨。
关键点位方面，WTI原油短期核心震荡区间为68.50-70.50美元，下方68.50美元是前期低点与60日均线的双重支撑，若跌破该位置，可能引发新一轮回调至67.00美元附近；上方阻力集中在70.00-70.50美元，此处是20日均线与下降通道上沿的交汇点，需成交量放大至120万手以上（当前成交量为92万手）才能实现有效突破。布伦特原油走势与WTI联动性较强，核心震荡区间为72.80-74.50美元，技术面信号与WTI一致，均呈现“反弹遇阻、弱势难改”的特征。
（亚汇网编辑：章天）
