2025-11-11 14:37:46
黄金：突破关键阻力，多头趋势延续
（一）多周期技术解析
日线级别：形成“W底突破后回踩确认”形态，11月10日最低触及4116美元（接近20日均线支撑）后快速反弹，11日突破4130美元短期阻力，收盘价站稳5日均线上方，MACD指标红柱持续放大，显示多头动能重启。
4小时级别：布林带开口向上，价格突破上轨后小幅回落，RSI指标从超买区间（70以上）回落至65附近，避免了短期回调压力，属于“强势整理”信号。
1小时级别：早盘低开高走，形成“V型反转”，成交量随价格上涨同步放大，30分钟内成交量达近三日均值的1.5倍，印证突破有效性。
（二）关键技术点位与趋势判断
支撑位：4110美元（5日均线与前期突破颈线共振位）、4080美元（20日均线强支撑），若回调不跌破4110美元，多头趋势将延续。
阻力位：4150美元（日内高点与前期震荡上沿）、4185美元（历史高点附近），突破4150美元后有望打开新的上涨空间。
趋势定性：日线级别多头排列未被破坏，回调后重新突破关键阻力，属于“强势行情中的健康整理”，中长期上升趋势不变。
（三）与外汇市场联动逻辑
黄金反弹与美元指数的“弱韧性”形成呼应：美元指数虽站稳105.23，但涨幅受限，核心因瑞郎等避险货币的吸引力分流了部分买盘。同时，美联储12月降息预期升至67.3%，降低黄金机会成本，与瑞士央行“短期维稳、长期宽松”的政策预期形成宏观共振，共同支撑金价技术面突破。
白银：双重属性驱动，反弹动能强于黄金
（一）多周期技术解析
日线级别：上周跌破20日均线后快速反弹，形成“金针探底”形态，11日收盘价突破5日均线，且涨幅（0.68%）超过黄金（0.39%），体现“补涨动能”。金银比从前期82回落至81.4，估值修复趋势延续。
4小时级别：价格从布林带下轨反弹至上轨附近，KDJ指标金叉后持续上行，未出现背离信号，显示反弹动能仍在释放。
量能信号：沪银主力成交量连续两日突破20万手，11日达25万手，较上周均值放大30%，资金进场信号明显强于黄金，反映工业需求预期对白银的额外提振。
（二）关键技术点位与趋势判断
支撑位：50.4美元（日内低点与5日均线共振）、49.8美元（20日均线支撑），若能站稳50美元关口，反弹基础将进一步巩固。
阻力位：51.2美元（近一个月震荡上沿）、52美元（前期高点），突破51.2美元后有望开启新一轮上涨。
趋势定性：短期处于“回调修复后的反弹阶段”，中长期受“供需缺口+货币属性”双重支撑，技术面强度优于黄金，具备“补涨潜力”。
（三）核心驱动与技术共振逻辑
白银反弹同时受益于黄金带动与自身基本面改善：一方面，全球白银连续5年供需缺口，光伏、新能源车等工业需求持续增长，支撑价格底部；另一方面，美联储降息预期升温降低持有成本，与瑞郎等避险资产的需求共振，推动白银技术面快速修复。
原油：支撑位反复测试，震荡寻底为主
（一）多周期技术解析
日线级别：连续五日在59.5-61美元区间震荡，形成“低位横盘”形态，价格围绕5日均线反复波动，MACD指标绿柱收窄但未形成金叉，显示空头动能减弱但多头尚未掌控局面。
4小时级别：布林带收窄，价格在中轨与下轨之间波动，RSI指标维持在45-55的中性区间，缺乏明确方向信号，属于“震荡整理”特征。
量能信号：成交量持续萎缩，11日美油主力合约成交量仅为近一个月均值的70%，资金观望情绪浓厚，与贵金属的量能放大形成鲜明对比。
（二）关键技术点位与趋势判断
支撑位：59.5美元（近一个月震荡下沿）、58美元（2024年12月低点），59.5美元若失守，可能引发新一轮下跌。
阻力位：61美元（5日均线与前期震荡下沿）、62.5美元（20日均线压制），需突破62.5美元才能确认短期底部形成。
趋势定性：短期处于“弱势震荡寻底”阶段，中长期受供需过剩担忧压制，技术面尚未出现明确反转信号，仍以区间震荡对待。
（三）与宏观环境的联动矛盾
原油的弱势表现与贵金属的强势形成反差，核心因驱动逻辑差异：一方面，美国对瑞士商品加征关税等贸易政策引发全球需求担忧，压制原油消费预期；另一方面，OPEC+减产预期尚未落地，供应端缺乏实质性支撑，导致技术面难以形成有效反弹，与“政策驱动型”的贵金属走势形成分化。
（亚汇网编辑：章天）
