2022-04-12 15:59:24
在最近几周，纽约商品交易所（Comex）铜金属价格一直高于伦敦金属交易所（LME）的铜价，吸引了更多的铜金属生产商，尤其是来自全球最大产铜地南美洲的铜金属生产商。从整体价格走势来看，无论是Comex还是LME铜价，今年以来均持续在历史最高位附近徘徊。
对一些铜金属交易商和生产商而言，美国市场铜需求依然强劲，叠加定价水平更高，美国期货市场似乎已经成为一个更具吸引力的交易市场。标普全球（S&P Global）的统计数据显示，今年前三个月美国从产铜大国——智利进口的阴极材料——铜，较上一季度增长约37%。
在经济强劲、俄乌冲突和供应链受阻的背景下，美国阴极铜进口量激增
纽约市场价格走高一定程度上表明美国经济强劲，美联储目前正专注于降低不断飙升的通胀率，同时也有迹象表明供应链受阻问题仍在继续上演，物流问题仍使原材料无法送到急需的地方。
道明证券（TD Securities）大宗商品策略全球主管Bart Melek表示：“美国经济表现相对而言好于多数经济体，尤其是和欧洲相比。”
包括铜在内的多数大宗商品都因俄乌紧张局势而陷入动荡之中，Comex铜和LME铜今年以来期货价格涨幅都接近5%。甚至在局势紧张之前，多数原材料价格就已经上涨了。此前由于新冠疫情引发的供应链危机，需求量激增，供应链中断。
全球最大铜业上市公司麦克莫兰铜金(47.72, -1.25, -2.55%)（FCX.US）CEO Richard Adkerson近日表示：“即使铜价一夜之间翻倍，我们的产量要大幅增加，也需要数年时间。市场需要它的速度远快于像我们这样的公司生产铜的速度。”Adkerson强调，除非经济出现重大中断，否则随着电动汽车和可再生能源行业的需求回升，铜将变得稀缺。
Comex铜价近期强于LME铜价
另外，由于俄乌冲突升级，欧洲能源危机进一步恶化，欧洲电力成本因此急剧上升，工厂纷纷削减或彻底关停产能。
“来自亚洲和欧洲的资金流动正在放缓。”Melek表示。他还表示，再加上需求端差异，这意味着北美市场相对价格更为强劲。
有交易员称，在伦敦金属交易所（LME）发生镍金属交易危机之后，一些投资者将至少一部分交易合约转移到Comex铜合约。
有数据显示，自伦敦金属交易所 3月中旬重新开始镍交易以来，纽约商品交易所（Comex）未平仓铜合约的持仓量增加了15%。相比之下，在伦敦金属交易所镍合约遭遇前所未有的空头挤压后，部分交易员开始撤离LME 6种主要金属合约。
Comex铜价与LME铜价差值走阔
Melek表示：“合乎逻辑的说法是，出于降低交易风险等原因，一些交易员可能希望在其他地方进行一些对冲。”
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