今日外汇交易必读：降息与疲软数据触发预期重估 美元持续下挫

  周五亚盘，美元指数承压，美元对主要货币周四连续第二个交易日走软，延续了此前美联储政策声明及经济预测不及预期鹰派所引发的跌势。同时，瑞士央行维持利率不变的决定提振了瑞郎。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数徘徊于98.21附近，美联储为未来进一步降息保留了可能性，而其他主要经济体（如澳大利亚、加拿大和欧元区）的货币政策预期却在转向鹰派，这种反差削弱了美元的相对吸引力。上周美国初请失业金人数激增4.4万人，创下四年半来最大单周增幅，加剧了对经济放缓的担忧，给美元带来压力。技术上，当前美元指数正试探98.307（50%回撤位）至97.814（61.8%回撤位）的区间，该区间被部分交易员视为价值区域。指数日内低点触及98.212，短期走势将取决于买盘能否守住98.307这一关键位置。若该点位能被有效站稳，美元下跌势头或将放缓；反之，若无法收复该水平，指数将持续承压。
  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1743附近，欧元受益于美元普遍走弱，而欧洲央行行长拉加德表示政策目前处于适当位置。技术上，欧元/美元最终突破1.1600-1.1650区间的顶部，延续涨势突破1.1700，交易者关注1.1800水平。 相对强弱指数（RSI）显示出看涨动能增强，表明进一步上涨的可能性。相反，如果欧元跌破1.1700，卖方可能会选择将价格压向100日简单移动平均线（SMA）1.1641，随后是1.1600。
  英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3393附近，英镑/美元在本周尾声时稳固地保持在看涨区域，但周四英镑买家在1.3400关口遇到了技术阻力位。 美联储（Fed）本周实施了连续第三次降息，增强了广泛市场的风险偏好，并使美元（USD）在各个方面走低。
  外汇市场消息汇总

  1、美联储降息、劳动力市场疲软与收益率下行，三重压力压制美元

  美联储将隔夜利率下调至3.5%-3.75%区间，这一决定遭到三名委员反对（反对降息）。这种意见分歧让交易员认为，此次降息对未来宽松政策的支撑力度有限。美联储主席鲍威尔强调，在再次调整政策前，美联储准备等待更多数据佐证。同时，美联储预测2026年仅会降息一次，这一预期进一步强化了宽松步伐放缓的信号。对于美元指数而言，收益率支撑减弱叠加美联储政策路径的不确定性，正不断侵蚀该指数的套利交易优势。劳动力市场的隐忧进一步加剧了美元抛压。初请失业金人数飙升至23.6万人，远超市场预期，促使交易员重新审视短期经济基本面。劳动力市场走弱通常会增加美联储进一步放宽政策的可能性，进而对美元汇率形成压制。

  2、美元疲软主导市场，外汇资金流向欧元与英镑

  尽管英国经济数据日历相对清淡，但受美国经济基本面疲软的影响，英镑兑美元守住近期涨幅，汇率交投于1.2288美元附近。即便市场预期英国央行下周将启动降息，英镑仍从美元的资金外流中获益。与此同时，市场预期欧洲央行或于明年下半年加息，推动欧元走强，欧元兑英镑汇率升至0.8751。流入欧元的交叉汇率资金增加，叠加英镑头寸保持稳定，双重因素共同抑制了市场对美元的需求。

  3、国债收益率下行，美元失去关键支撑

  周四美国国债收益率全线走低，10年期国债收益率报4.118%，2年期报3.515%，30年期报4.761%。收益率下行降低了美国资产的相对回报率，促使全球投资者转向其他市场，进而对美元构成压力。疲软的经济数据叠加美联储偏谨慎的政策表态，推动市场风险偏好升温，进一步削弱了作为避险资产的美元的资金流入。

  4、英国议员就预算失误对财政监管机构展开调查

  金十数据12月12日讯，英国一个颇具影响力的议员小组正在对英国财政监管机构——预算责任办公室展开调查，该机构因其在里夫斯最近的预算案中所扮演的角色而受到密切关注。由工党议员梅格·希利尔担任主席的跨党派议会财政特别委员会表示，希望审查预算责任办公室(OBR)预测的准确性，并就如何改革该机构的角色和职权范围征求意见。预算责任办公室负责编制政府支出计划所依据的经济预测，该机构在11月26日错误地过早公开了其对里夫斯预算的分析，引发了激烈的争议，这是一次前所未有的违反预算保密规定的行为，导致OBR主席理查德·休斯辞职。

  5、市场分析：美联储批准11位地区联储主席续任，白宫影响力疑虑暂时消除

  分析师Matt Grossman表示，一些美联储观察人士此前担心，与特朗普立场一致的美联储理事可能会试图阻挠部分地区联储主席的新五年任期续任，从而帮助白宫在美联储政策委员会中获得更多影响力。美联储周四表示，其中11人的连任已经得到处理，这消除了白宫可能推动在地区联储任命更亲近其立场的主席的风险。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂未获续任，因为他即将退休。博斯蒂克上个月宣布了他的退休计划；在一些观察人士看来，他的续任前景因其三年前披露未遵守高级官员个人金融交易规则而蒙上阴影。

  机构观点

  1、机构：瑞郎料维持窄幅震荡，避险属性主导走势

  瑞士央行周四维持利率在0%不变后，Monex Europe策略师Barry van der Laan表示，瑞郎兑欧元将继续在狭窄区间内波动。他指出，瑞士央行愿意动用外汇干预来抑制瑞郎升值，而重新降息的门槛又很高，从而限制了瑞郎的贬值空间。“我们的整体观点未变：瑞郎的表现将更多反映全球风险情绪，而非国内政策变化，”范德莱恩强调，这呼应了瑞郎作为传统避险货币的地位。

  2、机构：美元明年或再承压，AI泡沫与利率前景成关键风险

  资产管理公司Edmond de Rothschild首席投资官Benjamin Melman表示，美元明年可能再次面临下行风险。“若市场再度担忧美国利率，或人工智能泡沫突然破裂，美元将面临风险。” 随着美联储降息，美元今年持续走弱。美元指数DXY最新下跌0.05%至98.59。9月中旬该指数曾触及96.218的三年半低点。

  3、机构：欧洲央行2026年加息几无可能

  资产管理公司Edmond de Rothschild首席投资官Benjamin Melman表示，欧洲央行在2026年加息的可能性极低，“我们不相信这会发生。”他指出，在德国经历多年经济疲软后启动大规模财政扩张计划、法国财政状况艰难的背景下，如此迅速加息实属“疯狂之举”。据LSEG数据，货币市场目前也未对2026年欧洲央行任何加息进行定价。

  （亚汇网编辑：小七）