2025-12-08 23:01:31
汇通财经APP讯——周一（12月8日）欧盘时段，欧元/美元在经历两连跌后于展开反弹，汇价回升至1.1654附近，收复上周部分失地——该价格由周五1.1630的低点反弹形成，整体仍处于上周波动区间内。此番走势背后，多空因素交织：市场对本周美联储降息的强烈预期持续压制美元指数，而欧洲央行（ECB）内部官员表态分化与欧元区经济面的边际改善，共同为欧元提供了结构性支撑。从欧元区基本面来看，欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔的偏鹰派言论尤为引人关注。她在今日上午发布的采访中表达了对欧元区经济的乐观预期，指出增长风险实际上可能偏向正面，这些积极因素或来自家庭消费、私营部门投资，以及政府在基础设施建设和国防领域的支出。不过，需结合其一贯偏激进的政策立场理解上述言论，这也被市场解读为对主张再次降息的欧央行官员的间接反驳。施纳贝尔进一步表示，欧央行可能在12月18日的下一次预测中上调增长预期，且她认同市场将欧央行下一步行动视为加息的预期。施纳贝尔的鹰派言论在今日上午对欧元形成直接提振，也有助于进一步降低欧元区投资者的对冲成本。此外，德国工业生产数据超出市场预期，为欧元区经济复苏提供了实物量支撑，而当天晚些时候公布的欧元区Sentix投资者信心指数，有望为欧元后续走势提供进一步指引。与施纳贝尔的乐观表态形成对比的是，欧洲央行理事会成员、芬兰中央银行行长奥利·雷恩在周一欧洲交易时段指出，当前欧元区经济的通胀风险主要表现为下行风险。在利率政策方面，雷恩强调欧央行将坚持保留所有政策选项，保持行动自由，通过逐次会议推进决策制定；同时提到当前通胀风险虽略偏下行，但通胀上升的风险同样存在，因此出于谨慎考虑，央行放弃了先发制人的宽松政策。值得注意的是，他还警示，若美联储失去独立性，也将对欧央行的政策制定产生连锁影响。目前，欧元区通胀预期已稳定在2%的目标水平附近，这为欧央行的政策平衡提供了基础。美元方面，市场普遍预计美联储将在周三的议息会议上宣布降息25个基点。尽管当前美国通胀水平仍居高不下，美联储主席杰罗姆·鲍威尔大概率将维持强硬立场，但联邦公开市场委员会（FOMC）内部预计将出现显著意见分歧，这种分歧使得美联储未来政策路径充满不确定性。数据面来看，美国周一基本无重要经济数据发布，而周二将公布JOLTS职位空缺数据，周三晚上还将举行联邦公开市场委员会会议。当前市场风险偏好处于中等水平，受美联储政策落地前的观望情绪影响，市场波动性依然较为有限。荷兰国际集团（ING）分析师认为，1.1630至1.1680这一区间属于短期波动范围；在周三美联储召开会议之前，市场存在突破这一区间的风险，价格有可能上涨至1.1700或1.1730这一水平。UOB集团外汇分析师指出，欧元汇率很可能在1.1625至1.1665之间波动。从长期来看，欧元的上行势头已经开始放缓；如果欧元汇率跌破1.1615，则意味着欧元前期上涨趋势或将终结。
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