美国核心PCE通胀率前瞻：美联储首选物价指数预计在10月份放缓

  核心个人消费支出（PCE）价格指数是美国联邦储备委员会（美联储）首选的通胀指标，将由美国经济分析局（BEA）于格林威治时间周四13:30公布。

  美联储首选的PCE通胀报告有何看点？

  核心PCE价格指数（不包括食品和能源）被认为对美联储的定位更具影响力。10月份核心PCE价格指数月率增长0.2%，而9月份为增长0.3%；年率增长3.5%，低于9月份的3.9%。

  10月份的总体PCE物价指数月率将上升0.1%，年率将在9月份录得3.4%的增长后加快3.0%。

  与此同时，美国经济管理局（BEA）周三公布的第二次预估数据显示，美国第三季度实际国内生产总值（GDP）年率增长5.2%。GDP数据较初值4.9%大幅上修。其他细节显示，第三季度PCE通胀率季率从初值的2.9%下修至2.8%，而第三季度核心PCE通胀率从速报的2.4%下修至2.3%。

  在美国PCE通胀摊牌之前，市场认为美联储最早可能在3月份开始降息的概率约为49%。根据芝加哥商品交易所集团（CMEGroup）的美联储观察工具（FedWatchTool），与周二的21.5%相比，这一概率大幅上升。明年的降息幅度也在100个基点左右。

  众所周知的鹰派人物、美联储理事克里斯托弗-沃勒（ChristopherWaller）最近发表的鸽派言论标志着美联储政策的中枢转向，并增强了美联储明年降息的押注，给美元和美国国债收益率带来了灾难。

  沃勒在周二的讲话中说："我越来越相信，目前的政策已经做好了放缓经济和使通胀率回到2%的准备。"他补充说，如果通胀率持续下降，"再持续几个月......三个月、四个月、五个月......我们可能会因为通胀率下降而开始降低政策利率"。芝加哥联储主席古尔斯比（AustanGoolsbee）周二对长期维持过高的利率表示担忧。

  这些鸽派评论与美联储主席杰罗姆-鲍威尔本月早些时候在国际货币基金组织（IMF）活动上发表的鹰派言论形成鲜明对比。鲍威尔表示，美联储"致力于实现一种限制性足够强的货币政策立场，以便随着时间的推移将通胀率降至2%；我们没有信心我们已经实现了这样一种立场，"他补充说，"如果进一步收紧政策变得合适，我们将毫不犹豫地这样做。"

  布朗兄弟哈里曼(BBH)分析师对即将公布的PCE通胀数据进行了预测：

  "数据亮点将是周四公布的10月份PCE数据。总体PCE年率预计为3.1%，9月份为3.4%；核心PCE年率预计为3.5%，9月份为3.7%。如果是这样的话，总体PCE将是2021年3月以来的最低值，但仍远高于美联储2%的目标。值得注意的是，克利夫兰联储的Nowcast模型认为，总体PCE年率为3.09%，核心PCE年率为3.55%"。

  PCE通胀报告何时公布？

  PCE通胀数据定于北京时间21:30公布。月度核心PCE物价指数指标是美联储最青睐的通胀读数，因为它不会受到基数效应的扭曲，并能通过剔除波动性项目清晰地反映基本通胀情况。因此，投资者密切关注每月的核心PCE数据。如果月度PCE通胀增幅大于预期，则可能促使投资者下调美联储明年的降息预期，从而将美元兑主要货币从多个月的低谷中拉起。即使核心PCE物价指数与预期相符，美元仍会获得一些支撑。

  相反，美国月度PCE通胀数据疲软可能会加剧美元的痛苦。尽管PCE通胀是一个滞后指标，但它仍可能增加美联储的鸽派中枢押注。不过，预计市场对PCE数据的反应有限，因为在美联储主席杰罗姆-鲍威尔周五发表讲话之前，交易商不会对美元下新的方向性赌注。

  鲍威尔将参加在亚特兰大斯贝尔曼学院（SpelmanCollege）举行的题为"经济流动之路"（NavigatingPathwaystoEconomicMobility）的炉边谈话。这将是他最后一次公开露面，因为在12月12-13日的政策会议之前，美联储将于周六进入"封锁期"。

  FXStreet分析师DhwaniMehta简要介绍了欧元/美元的技术前景："欧元/美元六日连涨，接近三个月来的最佳水平1.1000以上，此前美元呈持续下跌趋势。日线图上的相对强弱指数（RSI）已从70水平上方回落，表明该货币对还有更多上行空间。20日简单移动平均线（SMA）和200日SMA看涨交叉正在形成，使欧元/美元的看涨倾向保持不变。

  Dhwani还概述了短期内交易欧元/美元的重要技术水平："上行方面，10月份高点1.1065被视为初步障碍。如果欧元买方设法在后者上方找到强有力的立足点，则下一个阻力位在1.1100整数关口和7月27日高点1.1150。如果欧元/美元未能突破1.1065，则不排除向周二低点1.0934回落的可能。再往下，1.0900心理关口可能会发挥作用。