2015-07-15 08:54:01
周三（7月15日），法国农业信贷银行（Credit Agricole）G10货币首席策略师Valentin Marinov在发给客户的报告中指出，全球外汇储备下降的潜在影响尚未完全体现在债券和股票价格中，如果美联储（Fed）于9月升息，则可能引发市场的新一轮调整，从而导致全球货币形势的紧缩。
最新公布的IMF数据显示，2015年一季度全球外汇储备总额降至11.43万亿美元。
Marinov在报告中指出，中东和亚洲外汇储备经理认为出口收入减缓、财政赤字增加和债务偿还导致了外汇储备下降，预计全球外汇储备将持续下滑。
大宗商品和制造业出口国被迫卖出外汇储备来填补赤字，与中东外汇储备经理的会谈显示这些国家财政赤字可能进一步扩大。
报告还指出，随着美联储升息时机的逼近和美元的升值，新兴市场债券发行人将持续消耗外汇储备偿还美元债务。
数据还显示，国外投资者是中国股票抛售中积极的参与者，热钱流出只能加深全球外汇储备的枯竭，下降的外汇储备可能削弱市场对美国国债的需求。
此前2013年美国国债减码风暴时美债收益率飙升，新兴市场国家央行为保护本国汇率而升息或抛售美国国债。
此外报告指出，随着全球债券、股票市场供需之间结构性失衡的风险上升，也有推动债券收益率走高、股市走低的风险。
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