2024-04-08 17:22:09
周一（4月8日）欧市，美元指数104.38维持疲软，非农超出预期后，美元表现跌破汇市眼镜。荷兰国际集团（ING）表示，市场可能会质疑美元未能上涨是否与去美元化（De-Dollarization）趋势有关，但中国大幅减持美债信号尚未出现。展望后市，美国消费者物价指数（CPI）数据将占据主导地位。
美元：美联储加息步伐加大
上周五强劲的美国就业报告（NFP），加剧了美国通货紧缩和美联储降息的坎坷之路。今年年初，美联储轻松地谈论了强劲的通缩趋势和劳动力市场放缓。现在，美国就业增长的三个月移动平均线已连续四个月上升，为“不落地”阵营提供了支持。
尽管周五美国2年期掉期利率上升了10个基点，但事实证明美元涨幅相对温和。也许投资者正在回想起美联储主席鲍威尔在3月20日联邦公开市场委员会（FOMC）新闻发布会上回答问题时表示，强劲的美国就业数据不会推迟降息。
然而，更有可能的是，投资者正在等待本周三发布的3月份CPI数据，核心CPI数据环比再次高出0.3%，这将进一步阻碍宽松政策所需的良性条件。
目前，市场预计美联储今年的宽松幅度仅为62个基点，本次宽松周期的最终利率为3.65%。
ING称，风险显然偏向于市场仅定价美联储今年将放宽50个基点，这表明美元将在更长时间内保持强势。
“人们可能会质疑美元未能上涨是否与去美元化趋势有关，我们注意到黄金仍在强劲上涨，近期数据显示中国人民银行（中国央行）一直是黄金的坚定买家，”该机构提到。
“中国尚未发出大幅削减美国国债持有量的信号，这与2018年俄罗斯不同，外国央行持有的美国国债总额相当稳定在3.8万亿美元左右。”
然而，这一趋势值得关注，特别是考虑到本周美国国债拍卖规模达1990亿美元，包括3年期、10年期和30年期国债，拍卖会于周二至周四举行。
ING展望称：“周一，我们怀疑美元指数将在上周五就业报告公布后继续保持买盘，但本周的外汇大幅波动将在周三出现。”
欧元：为何欧元/美元仍高于1.08？
欧元/美元交投于1.08以上是相当令人惊讶的，美国利率市场对就业数据做出了反应，但外汇市场却没有。然而，鉴于2年期欧元/美元掉期利差目前已达到对美元有利的150个基点，低于1.08水平的压力显然正在形成。
展望本周，欧元区数据日历的重头戏将是周四的欧洲央行（ECB）会议。欧洲央行的处境要幸运得多，它拥有更清晰的通货紧缩背景来支持宽松周期。
ING续称：“我们怀疑欧元/美元将在周三美国CPI数据公布后走低，并且本周不会看到太多值得注意的欧元区数据。”
在其他方面，市场目前热衷于瑞士法郎走弱，并热衷于了解瑞士国家银行行长托马斯·乔丹（Thomas Jordan）的罕见讲话中将发表什么言论。目前，市场预计瑞士央行将在6月会议上实施22个基点的宽松政策。
“然而，如果欧洲央行变得比瑞士央行更加鸽派，并且考虑到利差对于推动欧元/瑞郎反弹的重要性，欧元/瑞郎下一步升至1.00可能会更加困难，”ING表示。
英镑：波动性仍然极低
欧元/英镑的波动性仍然极低，交易期权价格正朝着低于4%的实际波动率下降。迄今为止，今年晚些时候英国大选的前景尚未对外汇市场产生明显影响，这让人想起1997年，当时工党在民意调查中持续领先20%以上，这并没有给英镑带来戏剧性的影响。
本周，英国数据依然清淡。
ING最后提到：“不过，我们确实有一些英格兰银行的发言人。周一，让我们看看副行长萨拉·布里登（Sarah Breeden）是否赞同英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）最近的言论，即市场对英国央行今年降息的定价是正确的。作为参考，市场目前预计英国央行今年将实施75个基点的宽松政策。”
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
