2024-03-15 17:51:41
周五(3月15日)欧市，美元指数升至103.37，美元/日元走高报在148.76。荷兰国际集团(ING)向外汇交易员发出重要信号，若日元要奠定结束贬值的趋势，不能仰赖日本央行上演“黑天鹅”加息，而是必须紧盯美联储鸽派的到来，强调后者才是真正的拐点。
美元：反弹并不令人意外
美元周四的反弹一点也不令人意外，正如本周多次强调的那样，即使在美国生产者物价指数(PPI)带动美国国债收益率大幅上涨之前，收益率优势也预示着美元在短期内将会复苏。
ING称：“我们认为，关键的一点是，美国2月份的大部分硬数据现已发布，并且指针已更多地转向鹰派一边。美联储对于下周的通货紧缩仍然相对乐观，但政策制定者将不可避免地不得不更加重视未来几个月的数据发布。”
“换句话说，数据依赖很可能比下周的前瞻性指引产生更大的共鸣，而且尽管鲍威尔相对乐观，美国数据近期的强劲也很难鼓励美元的激进抛售。”
周五，值得关注的数据均为第二梯队，帝国制造公司和密歇根大学的调查，通胀预期指数可能会对市场产生一定影响。
ING续称：“我们周四讨论了当前2年期美元掉期利率如何与美元指数104目标保持一致，该指数目前处于103.40水平，我们认为没有充分的理由说明它不应在美联储会议之前回到104。”
“也就是说，这纯粹是基于先前存在的利率基本面，并且不需要对联邦公开市场委员会(FOMC)声明抱有特别强硬的预期。”
日元：强劲的工资不足以提振日元
过去两个交易日，来自日本的头条新闻不断涌现。周四有媒体报道称，日本央行正在为下周结束负利率政策做出最终安排。报告中缺乏归因可能让市场在定价时保持谨慎，但周五关于工资方面的消息肯定支持鹰派押注。据报道，日本最大的工会联盟Rengo已确保下一财年平均加薪高达5.3%。这是30年来最大的工资涨幅，远高于去年的3.8%。
日元曲线目前考虑了下周3月19日加息的65%可能性，但在强劲的工资之后，这一隐含可能性可能还有走高的空间。毕竟，日本央行已经强调了薪酬数字的重要性。
ING指出，有趣的是，日元正在努力走强，可能受到“买谣言，卖事实”的影响。
“与此同时，我们多次强调日元的可持续上涨更多地依赖于美国利率的下降，而不是日本央行的加息。”
“我们现在可能特别清楚地观察到这种动态的症状，周四美国国债收益率的上涨合理地抑制了日元多头头寸。这不仅在美元/日元中很明显，而且在欧元/日元等其他交叉货币对中也很明显，欧元/日元仍在161.50附近交易。”
“我们仍然认为，除了加息带来的波动之外，日元将难以走强，直到美元利率走低，这仍然是我们今年晚些时候的基本预期。”
欧元：鸽派欧洲央行评论仍在继续
周五公布了欧元区整体数据，欧元区成员国2月份最终通胀数据继续符合预期和初步估计。由于缺乏影响市场走势的数据发布，欧元/美元受到美元反弹的推动，而欧洲央行官员的一些鸽派言论几乎没有给市场提供继续持有欧元的理由。
在雅尼斯·斯托纳拉斯周四发表评论，赞成在暑假前进行两次降息后，另一位鸽派人士法比奥·帕内塔定于周五与鲍里斯·武伊西奇和首席经济学家菲利普·莱恩一起发表讲话。
欧元/美元目前处于更可持续的水平，ING认为在FOMC会议之前，欧元/美元可能会继续承受适度压力，这与该机构对美元的看法一致。
“1.0840至1.0860之间有一些关键的移动平均线支撑，如果被突破，我们可能会在未来几天看到该货币对测试1.0800。”
英镑：英国央行通胀态度调查
英国央行将在周五发布通胀态度调查，这是周四政策会议之前的倒数第二个关键数据。ING展望道：“除非今天出现重大意外，否则我们认为欧元/英镑将很难在下周消费者物价指数(CPI)和英国央行事件中找到方向。”
“最近的价格走势表明，接近0.8500的水平已向下延伸，而相对不变的短期利差并不意味着任何跌破。”
“然而，当我们观察索尼娅曲线时，到年底62个基点的宽松政策可能看起来仍然过于保守，我们的经济学家的预测是100个基点，这在鸽派方面留下了相当大的缺口，这让我们有理由认为年底欧元/英镑将会走高。”
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