2024-03-08 17:11:56
周五(3月8日)欧市，美元指数在102.87维持疲软姿态，荷兰国际集团(ING)指出，美联储主席鲍威尔证词后的平仓效应令人惊讶。该机构警告，汇市需谨慎看待晚些时候发布的非农就业报告(NFP)，警告美元下行风险仍剧烈。
美元：非农测试鲍威尔后市场对数据的反应
本周迄今为止，外汇头寸发生了巨大变化。美元兑G10货币的汇率较一周前下跌0.5-1.5%，根据期货交易委员会(CFTC)数据，澳元和日元等净空头投机头寸最大的两种货币处于领先地位。
ING指出，美联储主席鲍威尔这两天的证词符合他们无视鹰派押注的预期，“但美元下跌的幅度让我们感到惊讶，而且确实似乎因平仓效应而加剧”。
鲍威尔在本轮国会证词中传达的总体信息集中在对通胀前景的耐心和谨慎上，不过，尽管近期数据不支持，鲍威尔也对通货紧缩进程保持信心，并表示美联储距离降息信心不远。最终，这是市场预期会更加鹰派基调的关键收获。
“既然鲍威尔向市场提供了相对鸽派的指导方针，那么焦点又回到了数据上。周五，美国将公布美国就业数据，预计今年2月份的就业数据将在1月份数据强劲之后恢复温和增长。”
“共识集中在20万，这与我们经济学家的预测一致。然而，这一数字并没有真正反映其他调查的证据，而是体现了就业数据出人意料上行且与其他指标不同的趋势。换句话说，没有令人信服的理由排除我们最终会看到疲软的数据，但近期非农报告的强劲表现值得谨慎对待。”
“就业数据将决定周五外汇市场的走向，在鲍威尔作证后，我们怀疑市场不会太不愿意消化更多的降息。毕竟，联邦基金期货曲线自上周末以来并没有太大变化。”
“周五，美元的下行风险仍然很大。”
欧元：欧洲央行的说法没有真正改变
周四欧洲央行宣布消息后，欧元经历了不可忽视的波动，尽管该行沟通的核心没有改变。从宽松的角度来看，新一轮的预测听起来相当令人鼓舞，通胀小幅下调，预计2025年为2.0%，同时增长预测也下调，这引发了最初的欧元负面反应。
不过，欧洲央行行长拉加德重申，欧洲央行对通货紧缩信心不足，将在4月尤其是6月收到更多信息。尽管这推动了市场对6月份降息的押注，但拉加德继续将货币宽松政策与通胀和工资的发展联系起来。这帮助欧元在新闻发布会期间复苏，而美元的大幅下跌也做出了很大贡献。
欧元/美元交易接近区间顶部，这与如此大的短期利差相符，两年期掉期市场为-125个基点。这意味着它可能容易受到近期修正的影响，但如果美国利率进入决定性的跳水，它也将从一个良好的水平开始。
周五，欧元区日历包括欧洲央行格迪米纳斯·西姆库斯(Gediminas Simkus)和罗伯特·霍尔兹曼(Robert Holzmann)的讲话，以及第四季国内生产总值(GDP)最终报告。然而，美国就业数据将决定欧元/美元的走向，如果美元今天进一步下跌，预计关键的1.1000水平将出现一些阻力。
加元：加元仍然更看重美国而不是加拿大
加拿大周五将发布2月份的就业数据，预计就业人数将达到2万人，失业率预计将从5.7%升至5.8%。
ING称：“除非我们看到任一方向出现重大意外，否则对加元的影响应该不会很大。加元和加拿大央行的利率预期都非常密切地关注美国数据动态，我们认为今天的美国就业数据对美元/加元的短期走势应该有更大的发言权。鉴于加元与美元的相关性，在当前环境下加元表现落后并不令人意外。”
“然而，美元的下跌足以将美元/加元推低至1.35以下。”
“我们预计这将成为未来的一个共同主题，美元下跌应该会导致加元落后于其他高贝塔值/商品货币，但仍可能对美元/加元造成逐渐压力，我们预计美元/加元将在2024年下半年跌破1.30。”
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