2026-01-22 14:25:29
周四，欧元/美元徘徊于1.1690下方，现交投于1.1688附近，涨幅0.05%。
市场基本面分析
截至2026年1月22日，欧洲央行（ECB）近期核心政策立场保持稳定，连续第六个月维持关键利率不变，同时微调经济增长与通胀预期，官员密集表态强化“中性观望、数据依赖”的决策逻辑，叠加对全球贸易局势及美联储政策的关注，其动态成为影响欧元走势与欧元区金融市场的核心变量。以下为具体消息梳理与解读。
一、核心政策决议：连续六月维持利率不变 降息周期近尾声
欧洲央行管委会在1月最新议息会议中（1月15日召开，1月22日补充披露细节），宣布延续利率稳定政策，三大关键利率保持不变：存款便利利率2.00%、主要再融资利率2.15%、边际借贷利率2.40%，这一水平为近三年最低，且是自2025年6月以来连续第六个月“按兵不动”。
央行明确表示，当前利率水平处于中性区间（1.75%-2.25%）中段，既不抑制经济复苏，也能有效巩固通胀控制成果，短期内无调整必要。这一决议与市场预期一致，标志着欧洲央行2025年的四轮降息周期已临近尾声，后续政策重心转向“维持稳定性”而非进一步宽松。同时，资产购买计划（APP）与紧急抗疫购债计划（PEPP）的到期本金不再续投，portfolios持续有序缩减，货币紧缩余波仍在释放。
二、经济与通胀预期：增长预期微调 通胀锚定2%目标
欧洲央行在1月22日更新的经济展望中，对欧元区增长预期进行小幅调整：将2025年经济增长率上调至1.2%（此前预测1.0%），但将2026年增长预期从1.2%下修至1.0%，2027年维持1.3%不变。下调2026年增长预期的核心原因，是对服务业复苏放缓、外部贸易不确定性的考量，尤其是美国关税政策反复带来的潜在冲击。
通胀预期方面，央行维持中期锚定2%目标的判断：预计2025年总体通胀率为2.1%，2026年降至1.9%，2027年进一步回落至1.8%，2028年回升至2.0%。核心通胀（剔除能源、食品）预计2026年降至2.2%，2027年达1.9%，反映服务业通胀黏性仍存，但整体回落趋势明确。德国、法国、西班牙等核心经济体12月通胀数据同步降温，德国调和CPI同比降至2.0%，达标央行目标，为政策稳定提供了数据支撑。
三、官员核心表态：聚焦贸易风险与政策独立性 淡化短期波动
欧洲央行行长拉加德在1月21日达沃斯世界经济论坛上的讲话成为市场焦点，核心观点围绕三大议题：一是全球秩序重构，认为世界正进入分散化新秩序，欧洲需通过消除非关税贸易壁垒、推进一体化应对挑战；二是特朗普关税影响，称关税对欧元区通胀的推升作用“微乎其微”（当前通胀1.9%可控），但持续不确定性对信心的冲击更值得警惕，且德国受影响程度将大于法国（因出口依赖度更高）；三是货币政策立场，重申当前政策处于“良好位置”，将坚持“逐次会议、数据依赖”原则，不急于转向宽松或紧缩。
其他核心官员同步释放稳定信号：副行长金多斯强调将与美联储维持货币互换合作，维护跨大西洋金融稳定；芬兰央行行长奥利·雷恩警告，削弱美联储独立性将推高全球结构性通胀、危及金融稳定，对鲍威尔表达支持；首席经济学家连恩则明确，只要经济符合预期，短期内不会调整利率，同时密切跟踪美联储政策不确定性对欧元区的外溢影响。
欧元/美元走势图分析
（欧元兑美元）价格在最后一个盘中交易中上涨，试图寻找更高的低点，以此作为基础，这可能有助于它获得复苏和再次上涨所需的看涨动力，受到连续交易于EMA50上方的支持，加强了近期稳定和复苏的机会。
注意到相对强度指标已经达到超卖水平，与价格走势相比被夸大，表明形成正背离，这一因素可能支持即将到来的牛市反弹情景，通过牛市走势确认这一点。
支撑位：1.1676 1.1680 1.1684
阻力位：1.1692 1.1696 1.1700
（亚汇网编辑：章天）
