2025-12-09 21:13:45
周二纽盘，美元兑日元交投于156.389，涨幅为0.30%。
日元基本面分析
2025年，日本的首次公开募股（IPO）市场筹集了七年来最多的资金。据媒体汇编的数据，日本今年IPO市场所筹集的资金总额达到1.2万亿日元（约合77亿美元），这是自2018年以来的最高水平。
日本潮牌Human Made公司和啤酒制造商Orion Breweries Ltd.等交易获60倍以上超额认购。
今年迄今，投资者对日本股票的需求看起来很强劲，这主要得益于日本基准股指东证股价指数（TOPIX）今年再次创下新高。而这背后是日本长达数十年的通缩得以结束、以及政府和东京证券交易所对公司治理改善的推动。
值得一提的是，在这波席卷亚洲的巨额IPO波潮中，日本市场只是前行者之一。据悉，印度市场今年的IPO募资额创下纪录新高，筹资总额达到1.77万亿卢比，超越了2024年的纪录；另外根据预测，香港市场的IPO规模有望达到2021年以来的最高水平。
不过，日本央行的加息路径或令IPO市场承压。日本央行大概率将于本月加息，且后续可能进一步开启加息通道，在此背景下，利率的上升可能会给IPO市场带来挑战。
此前已有报道称，知情人士透露日本央行已准备在本月晚些时候的政策会议上加息，且日本政府将支持此举。
若日本央行确有可能在未来进一步加息，这将意味着整体利率环境的抬升，将直接影响计划IPO公司的借贷成本。对于依赖贷款进行扩张、现金流紧张的中小企业来说，融资成本的上升可能导致它们重新评估IPO时机、甚至推迟IPO。
此外，更高的利率会吸引部分资金从高风险资产流向低风险资产，可能导致日本股市整体流动性边际收紧，对IPO的吸纳能力也会一定程度的减弱。
更关键的是，股票估值，尤其是成长股的估值，高度依赖未来现金流的折现。加息导致折现率上升，将直接压制股票估值。这对那些尚未盈利、依赖高增长故事来吸引投资者的IPO企业来说，无疑是重大打击。
美元/日元技术走势分析
（美元兑日元）在突破限制其短期交易的修正通道的顶部水平后，在最后一个盘中交易中稳定上升，除了成功超越EMA50，摆脱其负面压力，加强了在即将到来的时期扩大收益的机会，另一方面，我们注意到在达到超买水平后相对强度指标上的负面重叠信号，这减少了价格的最后收益，因为它需要卸载这种明显的超买状态。
（亚汇网编辑：冰凡）
