2025-12-23 20:47:47
美元/加元基本面综述：
一、12月10日最后一次利率决议（年度收官）
利率决定：维持隔夜政策利率在2.25%不变（银行利率2.5%、存款利率2.20%），符合市场预期。此前9—10月连续降息，本次明确“若通胀与经济符合10月预期，当前利率处于合适水平”，释放“暂停降息、中性偏稳”信号。
核心判断：
通胀：10月CPI同比2.2%（9月2.4%），连续多月接近2%目标；核心通胀2.5%—3%，潜在通胀约2.5%，短期或因去年GST/HST假期扰动略有上行，中期预计回归目标。
经济：三季度GDP年化增长2.6%（超预期），但四季度大概率走弱；经济韧性较强，就业改善（11月失业率6.5%，为16个月新低），政策利率处于中性区间下沿，可兼顾稳通胀与稳增长。
风险：美国贸易政策不确定性高、贸易重组成本抬升，政策保留灵活性，将对重大前景变化快速回应。
二、12月23日关键发布（当日核心动态）
13:30（ET）发布12月10日议息会议的审议摘要（SummaryofDeliberations），披露理事会决策依据、经济与通胀讨论细节、风险评估与政策倾向，是市场解读后续政策的关键文本。
次日02:30（北京时间12月24日）同步发布货币政策会议纪要，补充决策过程中的分歧与考量，为2026年政策路径提供线索。
三、后续政策与前瞻
2026年启动五年一度货币政策框架审查，评估现有框架应对“易受冲击世界”的适配性，探索实现低通胀目标的操作优化。
政策路径：无显著通胀反弹或增长失速的前提下，2026年上半年大概率维持利率不变；市场定价显示降息概率回落，加息暂无主流预期。
关键监测：加拿大10月GDP月率（21:30北京时间23日）、后续通胀与就业数据，将影响2026年1月21日下次利率决议的预期。
四、行长公开表态（12月中旬）
行长麦克勒姆在12月16日演讲中强调：货币政策核心是维护货币可信性（含现金、数字支付与加密资产领域）；当前政策足以支持经济度过结构转型，同时控制通胀压力，不确定性高时需保持操作弹性。
美元/加元技术面分析：
（USDCAD） 价格在最后一次日内交易中下跌，这是由于1.3800阻力位的稳定，同时价格触及EMA50阻力位，使得价格承受强烈的下行压力。在短期内，主要的看跌趋势占主导地位，并沿趋势线交易，准备突破1.3730关键支撑位。另一方面，我们注意到在相对强弱指标上出现了正面的重叠信号，在达到超卖水平后，这可能会减少即将到来的损失。
（亚汇网编辑：冰凡）
