嘉盛集团：投资者年末获利了结，黄金回调，白银下挫近9%，地缘风险支撑油价

  周二(北京时间12月30日)亚市早盘，现货黄金交投于4328美元/盎司附近，贵金属市场周一迎来显著回调，白银和铂金在盘中创下历史新高后大幅回落，白银在触及历史新高83.94美元/盎司后重回71美元/盎司附近，投资者在年末之际进行获利了结；美原油交投于57.77美元/桶附近，国际油价周一上涨，俄罗斯与乌克兰冲突出现新变数，也门局势升级引发中东石油供应担忧，共同提振了市场风险溢价。

  股市

  美股周一收低，主要股指普遍回调。市场在假期氛围中交投相对清淡，科技股板块表现疲软，拖累标普500指数从近期创下的纪录高点回落。

  截至收盘，标普500指数下跌0.35%，报6905.74点；纳斯达克综合指数下跌0.50%，报23474.35点；道琼斯工业平均指数下跌0.51%，报48461.93点。

  当日市场焦点集中在科技股的回调。英伟达下跌1.2%，Palantir Technologies下跌2.4%，近期表现强劲的特斯拉也回调3.3%，拖累非必需消费品板块走低。材料板块同样表现不佳，贵金属矿商随白银、黄金价格从历史高位回落而下跌。

  能源板块逆势上涨近1%，追随国际油价上涨约2%的走势。金融板块则在经历全年强劲上涨后出现获利了结，花旗集团下跌1.9%，不过该股年内累计涨幅仍接近68%。

  市场分析认为，此次回调属技术性调整而非趋势逆转。Haverford Trust投资策略主管汉克·史密斯表示："考虑到增长率、业务护城河以及无与伦比的财务实力，除特斯拉外，头部科技股的估值并不算高。这最终会成为买入机会。"

  尽管年末出现波动，三大指数本月仍有望录得稳健涨幅，道指和标普500指数有望连续第八个月上涨。自2022年10月开启的牛市仍在延续，市场对人工智能发展前景、美联储降息预期及经济韧性保持乐观。多数策略师预计2026年股市将继续上涨，高盛首席全球股票策略师彼得·奥本海默近期表示，鉴于全球经济持续扩张及美联储进一步宽松预期，若无经济衰退，股市大幅下跌的情况将很不寻常。

  本周市场将关注美联储上次会议纪要及周度初请失业金人数数据。交易员同时期待可能出现的"圣诞老人行情"——据历史数据，标普500指数通常在全年最后五个交易日及次年1月前两个交易日呈现上涨态势。

  金市

  贵金属市场周一迎来显著回调，白银和铂金在盘中创下历史新高后大幅回落，投资者在年末之际进行获利了结。

  现货黄金周一大跌4.5%，报每盎司4330.79美元；美国2月期金下跌4.6%，报4343.60美元。铂金与白银跌幅更为显著，现货铂金重挫14.5%至2096.53美元，现货白银急跌9.5%至71.66美元，现货钯金也暴跌15.9%至1617.47美元。所有贵金属均在近期攀升至历史或多年高位后出现回调。

  High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示："我们看到获利了结引发的回调，因价格此前处于极高水平。"今年以来，白银表现最为亮眼，年内累计涨幅达147%，主要受其在关键矿产中的地位、供应短缺以及工业和投资需求上升推动。黄金年内上涨约65%，铂金和钯金也有望录得全年涨幅。

  尽管短期出现调整，市场对贵金属中长期前景仍持乐观态度。Meger补充说："我认为银供应受限仍将是影响市场的因素，我们对2026年仍持积极预期。"

  道明证券商品策略师Daniel Ghali指出，价格下跌也与市场流动性受限有关，这与特朗普政府就关键矿产调查提出建议的最后期限临近以及假期交投清淡有关。

  分析师普遍认为，此次回调属于技术性调整，贵金属的长期基本面支撑依然存在，包括地缘政治不确定性、全球经济前景疑虑以及对冲通胀需求等因素仍可能在未来对价格形成支撑。

  油市

  国际油价周一显著上涨，地缘政治紧张局势再度升温成为主要推动因素。俄罗斯与乌克兰冲突出现新变数，也门局势升级引发中东石油供应担忧，共同提振了市场风险溢价。

  截至收盘，布伦特原油期货上涨2.1%，报每桶61.94美元；美原油期货上涨2.4%，报每桶58.08美元。俄罗斯周一指责乌克兰使用无人机袭击普京总统官邸，并宣布将重新评估其和谈立场。乌克兰方面否认指控，称俄方正在为军事行动寻找借口。

  此前，乌克兰总统泽连斯基曾表示与美国总统特朗普的会谈取得进展，双方团队计划下周继续协商。Ritterbusch and Associates指出，除非俄罗斯意外放弃其领土与安全保障要求，否则油价可能在短期内继续走高。

  与此同时，中东地缘局势也再次吸引市场关注。沙特领导的联军周末警告也门南部主要分裂势力停止军事行动。Gelber & Associates分析称，该地区的新不稳定因素令供应中断风险持续存在。此外，瑞银分析师Giovanni Staunovo指出，中国海运原油进口维持强劲，也对油市构成支撑。