司芯婷：美元走强有目共睹 金银短期风险中偏下行

　　因上周美国经济数据传来佳音，且美联储主席耶伦重申今年会加息，美元上周创出2011年来最大单周涨幅。未来一周投资者将迎来美国GDP、耐用品订单、房屋与消费者信心等数据，经济增长力度是否足以承受加息将可从中寻得线索。从目前预期来看，市场人士对于GDP数据十分悲观，这可能成为阻碍美元进一步走强的风险因素。除了美国重磅数据之外，G7会议、希腊问题以及多名美联储投票委员讲话也将受到关注。

　　上周五(5月22日)金价小幅走低，但仍然维持住了1200美元/盎司的关键心理水平，周一亚盘开后，金价在1204美元/盎司附近波动。

　　美联储主席耶伦(JanetYellen)周五表示，今年某时加息是合适的，1季度经济增长疲软很大程度上源于暂时性因素，预计美国经济在2015年剩余时间及以后将取得温和增长。

　　耶伦重申了3月时的观点，即一旦美联储开始升息，过程可能是逐步的。她还表示，升息的时机要看未来的经济数据。

　　“我们无意在首次升息后为上调联邦基金利率预先设定轨道，”耶伦表示，利率重回正常水平需要数年的时间。

　　耶伦称认为随着经济继续改善，通胀将升至目标水平。就业市场强劲、汽油价格下降，以及其他推高家庭实际可支配收入的因素应该会提振成长。她也指出，就业市场仍未完全复原，因薪资增长缓慢，退出劳动力大军的人数高企。

　　耶伦的讲话对美元有所支撑，金价承压。

　　此外，美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，美国4月核心CPI月率增长0.3%，创2013年1月以来最大升幅，预期和前值增长0.2%；核心CPI年率增长1.8%，预期增长1.7%，前值增长1.8%。

　　接受调查Kitco在线调查的256位大众投资者中，104人(41%)看涨，117人(46%)看跌，35人(14%)看平。接受调查的33位市场专业人士中，19位作出了回复，其中6(32%)看涨，8人(42%)看跌，5人(26%)看平。市场人士包括黄金交易员、投资银行、期货交易员以及技术分析师。

　　据彭博社最新调查显示，黄金交易员、分析师对下周金价看法有较大分歧。在接受调查的13位黄金交易商及分析师中，5人看涨（39%），6人看空（46%），2人看平（15%）。

　　iiTrader.com的高级商品经纪人BillBaruch表示：“目前什么都是看美元的。”他对本周金价的态度偏中间。不过他同时表示，技术面而言，如果美元不能上行突破，那么可能会有很大的卖盘压力，对黄金将是利好的。

　　MorrisonontheMarkets的编辑KenMorrison也认为，金价将取决于黄金的表现。Morrison“我认为在两三周后，金价有突破1230美元/盎司水平的可能。”

　　上周金价一度触及三个月最高水平，亚洲市场的需求受此影响有所减弱，尤其是中国股市上涨而印度正处淡季，都影响了亚洲实物黄金的需求。

　　香港地区的金价升水下跌至50美分/盎司，前一周升水超过1美元/盎司。印度国内的金价则基本和伦敦金价持平。

　　国际金价周一(5月25日)亚市盘初微幅下跌至1203美元。上周五(5月22日)因美国CPI数据强劲，且美联储主席耶伦的讲话偏向鹰派，金价纽约时段一度最低下探1201.20美元，最终收在1205.90美元。周一因多数欧美主要国家因假期休市，交投料显清淡，但需防范意外的大幅波动。国际白银周一(5月25日)亚市盘初微跌至17美元上方。上周五(5月22日)因美国CPI数据强劲，且美联储主席耶伦的讲话一偏向鹰派，银价纽约时段一度最低下探16.92美元，最终收在17.09美元。周一因多数欧美主要国家因假期休市，交投料显清淡，但需防范意外的大幅波动。

　　基本面利好因素：

　　1.全美地产经纪商协会(NAR)周四（5月21日）公布的数据显示，美国4月NAR季调后成屋销售总数年化月率下跌3.3%至504万户，预期523万户，前值修正为521万户。

　　2.美国商品期货交易委员会（CFTC）周五（5月22日）公布的周度报告显示，截至5月19日当周，COMEX白银投机净多头头寸增加27502手，至41032手。

　　3.周四公布的数据表明，美国5月Markit制造业采购经理人指数由前值54.1回落至53.8，预期54.5；5月费城联储制造业指数录得6.7，低于前值7.5和预期值8.0。

　　基本面利空因素：

　　1.美联储主席耶伦（JanetYellen）周五(5月22日)表示，今年某时加息是合适的，1季度经济增长疲软很大程度上源于暂时性因素，预计美国经济在2015年剩余时间及以后将取得温和增长

　　2.美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，美国4月核心CPI月率增长0.3%，创2013年1月以来最大升幅，预期和前值增长0.2%；核心CPI年率增长1.8%，预期增长1.7%，前值增长1.8%。

　　3.美国劳工部(DOL)周四(5月21日)公布的数据显示，截至5月16日当周季调后初请失业金人数增加1万至27.4万，预期27万，前值26.4万。数据还显示，美国初请失业金人数四周均值降至266250人，创2000年4月15日以来最低水平，低于前一周的271750人。

　　4.FOMC会议纪要显示，美联储官员认为第一季经济放缓的局面不太可能持续下去，经济将重归“温和适度”的增长步伐；多数人预期在今年晚些时候会收紧政策，并指出取决于就业和通胀前景，加息可能发生在从6月份政策会议起的任何一次会议上。

　　司芯婷周一操作思路：现货黄金周一短线倾向于利用金价向1208-1213美元反弹的机会逢高做空，稳健者目标看1202-1198美元，激进者看1192美元下方，止损设1216美元上方。现货白银周一亚市短线建议利用银价向3380-3400反弹机会的机会逢高做空，稳健者3380-3370，激进者看3350-3370，止损设3400上方。