2015-02-09 21:04:17
国际现货黄金周一(2月9日)亚欧盘中震荡走高，因中国1月贸易数据令人失望。美国劳工部(DOL)上周五公布的1月非农就业报告好于预期，这提升了美联储将在年中加息的预期，黄金大跌30余美元刷新三周低点。希腊就债务问题展开的外交努力受挫，市场关注后续发展;俄罗斯就乌克兰问题与西方的紧张关系有再度恶化的迹象，法德领导人突访俄罗斯暗示局势处于关键时刻;黄金受到一定的支撑。
投资者也在着重关注美联储(FED)日内将公布的1月劳动力市场状况指数(LMCI)，评估美国加息前景。
市场在等待晚间的美国1月LMCI进一步验证就业市场的强劲势头。同时，投资者也正在密切关注美联储官员们对于就业报告的响应，两位鹰派官员的讲话可能会引发市场巨震。令一方面，希腊新总理齐普拉斯向欧盟“摊牌”，他废除紧缩政策计划，并拒绝延长国际救助，这也令欧元恐将陷入“风雨飘摇之中”。
中国贸易数据恶化央行宽松恐未结束
中国海关周日(2月8日)公布的数据显示，中国1月出口年率下降3.3%，不及前值增长9.7和预期值增长6.3%;中国1月进口年率下降19.9%，降幅远大于前值2.4%和预期值3.0%。
中国2015年1月进出口年率均下降，而量减价跌是主要因素。此外，中国1月贸易顺差达600.3亿美元，扩大87.5%，创纪录新高。
上周五公布的美国1月非农就业数据相当强劲，新增就业达到25.7万人，超出市场预期的23.5万人;同时，薪资和劳动参与率数据均显著改善，这些都让市场惊呼美国经济复苏终于来了。
北京时间晚间23:00，美联储(FED)将公布1月就业市场状况指数(LMCI)，市场将关注该数据能否进一步验证就业市场的强劲势头。
之前，美联储曾表示LMCI将比非农更好的反映美国劳动力市场的变化。该数据包含19个就业相关指标，被视为是一个简单衡量就业市场是否健康的指标。
从最近几个月的LMCI走势来看，基本和非农就业成正向趋势。一旦晚间的LMCI数据延续上升势头，将是对美国经济复苏的又一大肯定。
既然，就业市场稳健复苏，薪资增长也有加速的迹象，通胀的忧虑随之缓解。那么，美联储是否将决心在年中首次加息呢?
那还要看美联储对于就业市场和美国经济的态度。因此，近期美联储官员的讲话也就显得个外长有。而从本周的官员讲话安排来说，鹰派将成为“主角”。
中国1月贸易顺差反映出内外部需求疲弱，增强了本季度进一步放松政策的理由。他预计今年中国央行一季度会再进行一轮货币宽松。不过，若这些措施能提升经济增长信心，那么对人民币的负面影响可能有限。
国泰君安证券首席宏观分析师任泽平在周一报告中指出，中国出口大幅下降，人民币进一步贬值有现实的必要性。而为了对冲经济下滑的风险，财政、货币政策也有必要进一步宽松。展望未来，该经济学家指出，发达经济体的复苏仍需要时间，外需低迷或将维持一段时间。如果人民币没有进一步贬值，则出口将明显承压。
因消费者物价指数增速持续疲软，生产者物价指数跌幅扩大，中国央行在去年11月意外降息，并在上周下调存款准备金率。
不少机构也为上周降准50基点的举动泼冷水。惠誉评级(FitchRatings)测算，降准释放的5700亿元人民币的资金只是大约等同于2014年5750亿元的资本净流出幅度。
中国央行所面临的两难境地在于，如何在维持流动性的同时不至于促使资本加速外逃。如果在资本流出同时美元走强的环境下放宽政策，那么这可能帮助资本的加速离场。预计人民币近期跌势也会产生类似的效应。美银(BankofAmerica)预计中国央行会稳定利率，从而阻止资本外流。维持利率稳定被广泛认为是中国决策层的重要政策目标，因为汇率在贸易结算及其塑造人民币储备货币低位方面显得至关重要。此外，中国企业也背负着较重的外币债务。但经济学家警告称，人民币下行压力近期正在积聚。道明证券(TDSecurities)预计中国的货币氛围来到10年来最紧的阶段，人民币实际有效汇率处在15年高位区域，而信贷增长却来到了10年谷底。
与此同时，外部环境提供给中国的支持也不会很多，主要经济体都在借油价挫跌而下调利率，从而加速本币贬值，年内迄今为止已有至少12家央行选择降息。
美元指数“暂作休整”，这也留给了欧元喘息之机。日内，欧元/美元在触及1.1287的近一周低位之后震荡反弹，最高升至1.1358水平，刷新日内新高。
上周五欧元/美元一举跌破1.1420支撑位，之后进一步加速下滑，但这种跌势似乎并未结束，严重超卖状态将导致汇价先展开反弹，之后方可进一步下跌。欧元的前路充满荆棘，一方面要看美元的眼色，另一方面还要看希腊债务谈判能否“逢凶化吉”，此外欧洲央行仍有可能扩大QE规模或延迟QE期限，这也都令欧元“感到压力山大”。
黄金前景展望
因美联储加息预期强化，黄金上周大跌，但全球经济增长的前景仍不明朗，央行间的货币政策进一步背离，金融体系面临的风险上升，黄金仍受到支撑。
司芯婷个人认为黄金目前仍有下跌风险。黄金下行的初步支撑位于1235.00，进一步支撑位于1228.32水平，更关键支撑位于1221.00美元/盎司(1月2日-1月23日涨势的38.2%斐波拉契回撤水平位);然而，黄金若在1235.00附近得到支撑，上行的初步阻力位于1250-1255区域，进一步阻力位于1270.00水平，更关键阻力位于1280.00-1285.00范围。
投资者目前需要等待美国1月劳动力市场状况指数(LMCI)，以评估美联储加息时间。
