FXTM富拓：2026特朗普议程全解码，全球资本已进入关键局

  2026年特朗普政府的一系列政治动作、国际会晤与选举博弈，将从地缘格局、政策走向、政治格局三个维度持续扰动全球金融市场，美元、黄金、美股及大宗商品的定价逻辑也将随关键节点落地不断重构。

  以下梳理全年核心时间节点及对应的交易关注要点，为市场节奏把握提供参考。

  2月：国情咨文发布，特朗普政策风向定市场交易主线

  2月24日特朗普将发表第二个总统任期的首次国情咨文演讲，这份演讲是研判其全年财政、贸易、外交政策的核心依据，也是市场布局的重要风向标。

  结合其2025年就职演说中的强硬姿态，此次国情咨文大概率释放偏激进的政策信号。

  同时美联储理事米兰的任期结束，可能会把位置腾给沃什。

  需注意的是，特朗普当前低迷的支持率或导致其政策议程遭国会制衡，政策落地的不确定性将加剧市场波动。

  若演讲中释放大规模财政刺激信号，美股周期股、通胀相关资产易获提振；若强调贸易保护或地缘强硬策略，将推升市场避险情绪，黄金、日元等避险品种受益。

  4月：特朗普访华，中美经贸博弈迎关键交易窗口

  4月特朗普的访华行程是2026年中美经贸关系的核心节点，上一轮会晤中美已达成美方削减部分对华关税、中方推迟稀土出口管制的共识，此次会晤的成果将直接影响全球贸易流、大宗商品价格及人民币、美元汇率走势。

  交易端需重点关注关税调整、贸易壁垒取消、稀土等关键资源的合作政策，若中美经贸关系边际缓和，美股中概股、出口型板块，以及铜、原油等大宗商品易迎来修复；若博弈加剧，则将压制风险资产表现，推升市场避险需求。

  5-6月：美联储黄帅，最高法院裁决+世界杯，政策与消费双维度扰动市场

  5月初至7月初若顺利通过确认，沃什将于2026年5月16日(鲍威尔任期结束次日)正式接任美联储主席。

  美国最高法院将公布多项关键案件裁决，包括美联储主席鲍威尔，美联储理事丽萨·库克，如果结果偏向美联储，可能提振美联储独立性导致美元反弹。

  同时关于出生地公民权、选区重划、国民警卫队派遣等议题，裁决结果将直接界定特朗普的执政权力边界，甚至影响美国国会席位分布。

  若裁决限制特朗普权力，其激进政策落地预期降温，美股及美元指数或承压；若裁决强化其执政权限，市场对政策不确定性的担忧将升温，避险资产易获支撑。

  6月11日-7月19日美加墨联合举办的世界杯，虽非核心政治事件，但美国出台的入境新规则要求国际旅客提供社交媒体等个人信息，将小幅影响美国旅游消费及跨境资本流动，进而对美元短期需求形成扰动。

  7月：建国250周年+北约峰会，地缘风险成市场核心变量

  7月4日美国迎来《独立宣言》签署250周年，全美系列庆祝活动短期或提振国内消费情绪，美股消费、零售板块有望获得阶段性利好。

  而7月7-8日在土耳其安卡拉举行的北约峰会，是7月乃至全年的地缘风险关键节点，特朗普政府扬言吞并北约成员国格陵兰岛的举动，成为此次峰会最大的不确定性。

  若美方相关威胁持续，峰会氛围将趋于紧张，市场对北约同盟关系破裂的担忧将推升黄金等避险资产价格，压制欧元、美元等风险货币走势；若地缘冲突预期缓和，避险情绪回落，资金将重回风险资产，美股及大宗商品或迎来修复。

  此外，格陵兰岛涉及的资源、航道控制权博弈，也将影响相关大宗商品的长期定价预期。

  11月：中期选举落地，美国政治格局重构主导长期市场走向

  11月3日的2026年中期选举是全年最核心的政治事件，将选举出众议院全部435席、35个参议院席位及36个州长职位，其结果直接决定特朗普政府后续政策的推进空间，重构美国政治格局。

  从当前选情及模型预测来看，特朗普低迷的支持率叠加民生问题的拖累，共和党大概率失去众议院控制权，民主党有望主导众议院。

  选举结果对市场的影响具有明确指向性：若众议院易手，特朗普将失去三权合一的执政优势，其激进的财政、外交政策将遭遇强力阻挠。

  若共和党意外守住众议院，特朗普政策落地预期强化，通胀相关资产及地缘受益品种易获支撑。

  同时，选举前后的政治博弈将加剧市场波动，交易端需警惕资金的提前布局与预期兑现。

  12月：G20峰会+跛脚鸭效应，年末市场迎政策与资金双重考验

  12月14-15日，G20领导人峰会将在特朗普旗下度假村举办，美国作为轮值主席国已明确将精简会议议程，此举或限制G20在气候、发展、贫富差距等领域的全球合作，加剧市场对全球经济复苏的担忧，压制风险资产走势。

  同时，美方的单边主义政策倾向将进一步推升地缘博弈热度，黄金等避险资产年末或获阶段性支撑。

  中期选举后至2027年1月新一届国会召开前，美国政坛将迎来典型的“跛脚鸭”效应，大批议员及大概率失去众议院控制权的特朗普，将面临政策推进停滞的局面。

  年末财政、外交政策的不确定性，叠加资金面的季节性波动，将导致美元、美股及全球大宗商品市场迎来集中的风险释放，市场波动率或显著上升。

  此外，特朗普若在年末为塑造政治遗产推出激进政策，将成为市场的额外扰动因素。

  全年交易核心逻辑总结

  2026年特朗普政府的一系列动作，决定了全年市场将围绕地缘风险、政策落地、政治格局三大主线展开。

  短期需紧跟各时间节点的事件落地，把握避险与风险偏好的切换机会；中期需关注特朗普政策的实际落地效果及国会制衡力度，研判美元、美股的趋势性方向；

  长期则需警惕中期选举后政治格局重构带来的政策转向，以及财政扩张、地缘博弈带来的中长期市场风险。

  整体而言，2026年市场波动率或维持高位，交易端需注重事件驱动下的节奏把握与风险控制。