本周，中证智能电动汽车指数上涨2.6%，中证汽车零部件主题指数上涨0.2%。乘联分会最新数据显示，7月我国狭义乘用车零售市场预计达185万辆，其中新能源汽车零售预计101万辆，渗透率攀升至54.6%，持续领跑车市增长。
基金看市 小亚 07月25日 23:02 10
本周，上证中盘指数、上证180指数均上涨2.1%，上证50指数上涨1.1%。
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本周，中证A100指数上涨2.3%，中证A500指数上涨2.1%，中证A50指数上涨2%。Wind数据显示，截至昨日，A500ETF易方达（159361）本周获12亿元净流入，在中证A500相关产品中位居第一。
基金看市 小亚 07月25日 23:02 8
本周港股整体上行，南向资金净买入超300亿港元。指数方面，恒生指数上涨2.3%，恒生中国企业指数上涨1.8%，中证港股通中国100指数上涨2.1%。
本周，恒生科技指数上涨2.5%，恒生港股通新经济指数上涨2.2%，中证港股通消费主题指数上涨2%，中证港股通医药卫生综合指数上涨1.3%，中证港股通互联网指数上涨1.2%。广发证券表示，2005年以来的港股科技相对市场的超额收益相对显著，港股科技在历次行情中呈现一定的高弹性与持续性。拆分来看，每一次科技溢价的抬升均与产业变革密切相关，形成大致5年的科技溢价抬升周期。当下科技部分核心产业已迈入本土化阶段，人工智能、人形机器人、低空经济为代表的新质生产力产业获得政策支持。
本周，中证稀土产业指数上涨9.5%，实现五连阳，中证石化产业指数上涨4.1%。
本周，创业板指数上涨2.8%，创业板成长指数上涨2%，创业板中盘200指数上涨1.6%。
基金看市 小亚 07月25日 23:02 7
本周，中证装备产业指数上涨2.9%，中证芯片产业指数上涨4.7%，国证机器人产业指数上涨2.1%，中证军工指数上涨1.5%。Wind数据显示，截至昨日，机器人ETF易方达（159530）本周获超7亿元净流入，产品最新规模近30亿元。工信部发言人近日表示，要持续培育发展动能，组织实施国家科技重大专项和国家重点研发计划，开展专项行动，培育新产业、打造新动能，加快发展生物制造、低空产业；推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领域新赛道。
根据Wind数据，光伏50ETF（159864）今日盘中净流入5200万份，资金抢筹光伏资产。相关机构表示，本次“反内卷”的宏观成因是中国产业升级带动部分私营部门扩产，叠加地产周期回落，而出现了产能过剩、无序竞争等现象。本轮“反内卷”政策自2024年7月政治局会议提出，中央经济工作会议亦提及，今年7月中央财经委会议再度表态，政策定调均较为明确。到目前为止，主要聚焦于部分传统高耗能行业（水泥、钢铁等）和新质生产力行业（光伏、汽车等），并且强调行业自律、自下而上，利用市场化和法治化措施。从行业基本面来看，面临较大现金流和债务压力的行业最有动机通过自律手段实现更好的供需平衡，以改善其财务情况。而从竞争格局来看，集中度较高的行业有能力通过协调产量和库存、兼并重组等手段优化产能、调整供需关系。根据华泰证券统计，截至2024年底，光伏行业在各“反内卷”行业中亏损企业占比和行业集中度都处于最高位置，所以最有希望藉由“反内卷”加速产能出清并改善财务情况。从筹码结构来看，据兴业证券统计，2025Q2光伏行业仍然维持超配属性，但超配比例继续下行（环比-0.32pct），筹码结构趋于健康。从估值来看，中证光伏产业指数当前的市盈率（TTM，剔除负值）为19.25x，位于5年来39%分位，也具有一定的安全边际。感兴趣的投资者可关注光伏50ETF（159864）的相关机会。没有股票账户的投资者可以通过光伏50
根据Wind数据，工业母机ETF（159667）今日盘中净流入8300万份，资金抢筹工业母机资产。上海证券指出，更新需求叠加国产替代，机床行业周期向上。1）国产替代延续：需求端，中高档机床国产化率低，替代趋势延续、替代空间充足；政策端，中央和地方释放政策红利，加快税收优惠、专项补贴、人才培养、场景开放等多方位生态建设。2）短期业绩边际改善。工业母机ETF（159667）跟踪的是中证机床指数（931866），该指数从沪深市场中选取业务涉及机床整机及其关键零部件的上市公司证券作为指数样本，以反映机床产业相关上市公司证券的整体表现。成分股覆盖了数控机床、工业母机等相关领域的企业，具有较强的行业代表性。没有股票账户的投资者可关注国泰中证机床ETF发起联接A（017471），国泰中证机床ETF发起联接C（017472）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
根据Wind数据，现金流ETF（159399）今日盘中净流入6400万份，近10日净流入额超1亿元，资金抢筹现金流资产。相关机构表示，上半年经济在冲击中表现出较强韧性，6月出口超预期回升，反内卷政策预期下，近期股市市场情绪升温，慢牛走势可期。花旗近期将中国股市评级上调至“增持”，称尽管面临更高的贸易风险，但估值仍然合理，每股盈利修正趋势相对较好。投资者可关注现金流ETF（159399）。市场表现来看，标的指数富时现金流指数2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数。此外，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望为全年投资主线之一。现金流ETF（159399）的标的指数聚焦大中市值，标的指数央国企占比高于同类现金流指数，月月可评估分红，感兴趣的投资者可持续关注。没有股票账户的投资者可关注国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接A（023919），国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接C（023920）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
根据Wind数据，中证A500ETF（159338）今日盘中净流入1.65亿份，资金抢筹A股核心资产标的中证A500ETF。光大证券表示，国内政策在去年9月后逐步转向基本面与流动性驱动，政策力度虽有所克制，但仍保持积极，如设立新型政策性金融工具、推动消费补贴、优化保险资金入市规则等。政策制定者在发力节奏和空间上留有余地，以应对可能的外部极端风险，同时避免短期过度刺激对中长期经济转型目标造成干扰。政策的灵活性和前瞻性有助于稳定市场预期，推动资本市场健康发展。中证A500创新指数编制方案，以国际通用的“行业均衡”方式编制。它挑选了各行业市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，成分股覆盖全部中证二级行业和97%中证三级行业。同时，几乎所有三级行业龙头都入选样本，真正实现了“龙头荟萃”。与此同时，指数编制引入互联互通、ESG筛选等机制，符合海内外机构投资者偏好，有利于吸引长期资金配置A股核心资产。感兴趣的投资者可以关注中证A500ETF（159338）。没有股票账户的投资者可关注国泰中证A500ETF发起联接A（022448），国泰中证A500ETF发起联接C（022449），国泰中证A500ETF发起联接I(022610)。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文
数据显示，全市场唯一钢铁ETF(515210)规模突破30亿元，近5日净流入超12亿元。消息面，工业和信息化部表示将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案；会同相关部门完善支持新型工业化的金融政策，纵深推进产融合作；在政策、人才、资金、市场等方面持续优化企业发展环境。相关机构表示，钢铁基本面在2025年本身就有一个边际改善的趋势，包括需求拖累减弱、成本端价格下行，再叠加“反内卷”政策，钢铁行业面临多重利好。总结来说，这一轮“反内卷”政策的必要性较强，并且高层的重视程度较高，如果后续相关行业的供需格局有所改善，相关行业的弹性和空间都是比较可观的。市场上唯一跟踪钢铁行业的钢铁ETF（515210）跟踪中证钢铁指数，从A股市场中选取涉及钢铁制造、加工及相关服务业务的上市公司证券作为指数样本，以反映钢铁行业相关上市公司证券的整体表现。成分股覆盖了钢铁产业链上下游企业，具有显著的行业集中特征。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
本周，中证消费电子主题指数上涨3.1%，中证软件服务指数上涨2.5%，国证机器人产业指数上涨2.1%，中证港股通互联网指数上涨1.2%，中证信息安全主题指数上涨1.0%。今日，宇树科技正式发布第三款人形机器人“UnitreeR1智能伙伴”，该机器人售价3.99万元起，支持开发和改制，灵活超轻量约25Kg，集成了语音和图像多模态大模型。
基金看市 小亚 07月25日 23:02 41
本周，中证新能源指数上涨4.7%，中证人工智能主题指数上涨2.3%，国证机器人产业指数上涨2.1%，中证云计算与大数据主题指数上涨1.2%，恒生港股通创新药指数上涨0.3%。据Wind数据，截至昨日，机器人ETF易方达（159530）和恒生创新药ETF（159316）本周均连续获资金净流入，最新规模分别达29.7亿和7.7亿、均创下历史新高。
本周，中证云计算与大数据主题指数上涨1.2%，中证芯片产业指数上涨4.7%、实现“五连阳”，中证半导体材料设备主题指数上涨5.5%。
本周，中证消费电子主题指数上涨3.1%，中证智能电动汽车指数上涨2.6%，国证机器人产业指数上涨2.1%，中证物联网主题指数上涨2.0%。Wind数据显示，截至昨日，机器人ETF易方达（159530）本周连续4个交易日获资金净流入，最新规模达29.7亿元、创成立以来新高。近日，具身智能企业千寻智能完成近6亿元PreA+轮融资，由京东领投，中国互联网投资基金等机构跟投，此外，顺为资本、华控基金等老股东纷纷超额追加投资，体现了对机器人领域发展潜力的持续认可。此前，智元机器人、宇树科技等机器人龙头企业也在一级市场进行融资活动。东方证券称，机器人龙头公司纷纷加快资本市场动作，反映了龙头公司对机器人持续增长有更强的信心，也将为产业投融资注入更大的信心和行动力，因此国内人形机器人产业链加速落地的预期有望得到加强，人形机器人产业链的盈利预期也有望上修。
本周，恒生港股通高股息低波动指数上涨3.7%，中证红利指数上涨2.3%，中证红利价值指数上涨1.7%，中证红利低波动指数下跌1.1%。Wind数据显示，截至昨日，恒生红利低波ETF（159545）本周连续4个交易日“吸金”，最新规模达35亿元，在同标的指数ETF中居首。国信证券表示，在国内利率进入下行周期、资产配置重心逐步从增长转向回报的背景下，红利资产受到市场较高关注。尤其是在港股市场整体估值处于历史低位、企业派息意愿持续增强、政策支持资本市场长期资金入市的环境中，港股红利资产逐渐成为投资者配置高现金流、低波动品种的重要工具。
本周，上证科创板人工智能指数上涨4.9%，中证人工智能主题指数上涨2.3%，均实现“三连阳”。第七届世界人工智能大会将于明日在上海启幕，本次大会以“智能时代同球共济”为主题，3000余项前沿展品将集中亮相，涵盖40余款大模型、50余款AI终端产品、60余款智能机器人以及100余款“全球首发”“中国首秀”的重磅新品，规模创历届之最。
本周，中证新能源指数上涨4.7%，国证新能源电池指数上涨2.1%，中证光伏产业指数上涨3.7%，中证上海环交所碳中和指数上涨3.3%。据Wind数据，截至昨日，光伏ETF易方达（562970）本周合计获超1亿元资金净流入，最新规模超3亿元，创历史新高。
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