每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬科创综指ETF嘉实早盘跌超14%，溢价大幅回落。上周五尾盘，科创综指ETF嘉实直线拉升至涨停。此前，多数人士认为，因该基金规模较小，导致少量交易即能对二级市场造成冲击。基金公司今日也发布了溢价风险提示及停牌公告。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。
基金看市 小亚 07月28日 12:03 11
7月28日早盘，港股三大指数涨跌不一，恒生指数、恒生国企指数延续高开涨势，恒生科技指数震荡转跌。A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）涨幅收窄，持仓股中，阿里巴巴、腾讯音乐、京东集团、海尔智家、蔚来等涨幅居前，其中，阿里巴巴涨超2%。消息面上，7月26日上午，2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海世博中心隆重开幕。平安证券认为，我国国产大模型能力持续升级，在我国高度重视人工智能产业发展的背景下，我国AI产业链将持续完善升级，应用落地及商业化步伐将进一步加速，我国AI产业未来发展前景广阔。长城证券在近期研报中指出，破解“内卷”困局的根本路径仍在于提升经济增速、做大整体增量。在此逻辑下，以AI为代表的科技赛道将继续担纲核心主线，并有望在市场波动中展现更强韧性。基于以上，该机构建议近期关注恒生科技：7月26日上海世界人工智能大会聚焦“AI基础设施、金融科技”等十大领域，叠加美国解除H20对华出口限制，国内算力短缺缓解，腾讯、阿里云业务资本开支有望加速。截至7月25日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数的最新估值（PETTM）仅21.51倍，处于指数2020年7月27日发布以来约19.63%的估值分位点，即当前估值低于指数发布以来80%以上的时间。当前指数仍处于历史相对低估区间，而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者
基金看市 小亚 07月28日 12:03 7
截至2025年7月28日11点02分，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌0.32%。成分股方面涨跌互现，和林微纳领涨3.73%，明志科技上涨1.72%，华兴源创上涨1.61%；中科飞测领跌1.27%，中芯国际下跌1.23%，天岳先进下跌0.99%。科创半导体ETF（588170）下跌0.55%，最新报价1.08元。流动性方面，科创半导体ETF（588170）盘中换手7.85%，成交3106.56万元。规模方面，科创半导体ETF（588170）最新规模达3.97亿元，创近3月新高。份额方面，科创半导体ETF（588170）最新份额达3.65亿份，创近3月新高。从资金净流入方面来看，科创半导体ETF（588170）近3天获得连续资金净流入，最高单日获得1.18亿元净流入，合计“吸金”1.31亿元，日均净流入达4362.95万元。东吴证券认为，AI需求带动设备供应链，先进制程持续扩产。过去训练卡基本为英伟达独供，对应所需要的3D堆叠等先进工艺都由台积电进行代工；而推理卡不一定需要3-5nm的先进工艺，在国产12nm工艺平台上也有很强性价比，目前国内IC设计公司已经着手将推理卡移植在国产供应链，相关的国产供应链如先进封装等有望受益。从先进逻辑来看，25年国内先进逻辑扩产超预期；从存储来看，按照技术迭代的周期，明年将迎来新的迭代周期，预计会有更多项目落地。相关ETF：公开信息显示，科创半导
基金看市 小亚 07月28日 12:03 16
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬保险股走强，友邦保险涨超5%，中国人寿涨超4%，中国平安、新华保险涨超3%。受盘面影响，保险相关ETF涨超2%。有券商表示，险资“长钱”持续入市，权益投资端有望充分受益优质上市公司标的长期价值增长，人身险预定利率调降、分红险占比提升，均有望降低险企负债成本。
基金看市 小亚 07月28日 12:03 12
7月28日，受保险行业政策催化影响，稀缺品种港股通非银ETF（513750）盘中涨幅超4%，持续领涨全市场ETF。此前，7月25日，中国保险行业协会公布最新人身险预定利率研究值为1.99%。随后，相关险企纷纷跟进将普通型人身险、分红险及万能险产品利率上限分别下调至2.0%、1.75%和1.0%。对此，民生证券张凯烽团队认为，本次预定利率调降普通型下调了50bp，分红险下调了25bp，非对称调降预定利率在一定程度上体现了在长端利率中枢下行背景下，引导各大险企继续转型分红险为代表的非保证收益产品的思路，分红险占比有望持续提升，存量负债成本有望持续下降，头部险企有望凭借更为丰富的分红险产品和更强的综合投资能力而更为受益。今年以来，资金持续涌入“高浓度险企”相关品种港股通非银ETF（513750）。Wind数据显示，截至7月25日，该基金已连续10周（5.19-7.25）持续获资金净买入，累计吸金超80亿元，最新规模突破107亿元，创历史新高。流动性方面，7月以来日均成交额超12亿元；业绩表现上，该ETF近一年收益率达91.4%，在wind二级同类产品中排名前2%。作为全市场唯一跟踪中证港股通非银行金融主题指数的ETF，港股通非银ETF（513750）及其场外联接基金（A类：020500；C类：020501）聚焦港股头部保险、券商等非银金融龙头，前十大权重股占比超77%，其中中国平安、友邦
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬医药股早盘走强，恒瑞医药涨超8%，华东医药涨超2%，百济神州-U涨超1%。受重仓股上涨影响，多只创新药相关ETF涨约2%。
基金看市 小亚 07月28日 12:03 22
近日，安联基金正式发布公告，宣布董事长吴家耀因个人原因离任，由公司总经理沈良代行董事长职务，代任日期为7月25日。此次高层变动引发市场关注，作为一家成立不足两年的外商独资公募基金公司，安联基金正处于业务拓展的关键时期。公司公告强调，此次变动不影响日常运营，投资者关系及产品服务将保持连贯。 吴家耀任期1年4个月：个人原因卸任，金融业经验丰富 吴家耀自2024年4月18日起担任安联基金董事长，至2025年7月25日离任，任期共计1年4个月。在其任期内，安联基金实现了从无到有的突破，旗下2只产品资产规模达到6.85亿元。公告明确其离任原因为“个人原因”，符合公司治理的常规流程。 吴家耀在金融服务业界拥有超过20年的资深经验。加入安联投资前，他曾在多家国际金融机构担任要职，包括富林明信托基金高级投资产品分析师、AsiaV-Sat副总裁、摩根资产管理亚洲机构业务主管以及景顺资产管理大中华区行政总裁。这些经历凸显了他在资产管理和机构业务领域的深厚积累。吴家耀持有美国马萨诸塞州克拉克大学的商业管理学士学位和工商管理硕士学位（MBA），为其战略领导力奠定了坚实的理论基础。 离任后，吴家耀或将继续担任安联环球投资亚太有限公司董事，并兼任安联寰通管理咨询（上海）有限公司监事、安联寰通海外投资基金管理（上海）有限公司监事以及安联投资资产管理（印度尼西亚）有限公司监事会主席。这些职务表明他仍将参与安联集团
基金看市 小亚 07月28日 12:02 11
每经AI快讯，在上半年股权投资市场，S基金（二手份额转让基金）表现抢眼。据投行Evercore发布的最新报告，上半年全球S基金交易额突破1000亿美元大关，达到1020亿美元，同比增长41%，超越过去十年的多数全年总额。国内市场，S基金的热度也居高不下。7月23日至25日，2025中国科创投资夏季峰会在上海举办，来自上海国投、中金资本、盛世投资、松禾资本、启明创投的多位投资人参会热议S基金。上海证券报记者了解到，S基金逐步成为股权投资基金的重要退出渠道之一，不同背景的机构参与踊跃。在盛世投资董事长姜明明看来，S基金主要分为交易型和功能型两类：前者核心诉求是单一的财务回报，目前在市场上仍较为稀缺；后者目的在于整合区域内的国资、保险、银行理财等各类资源，解决区域内资本的盘活、循环与再投资问题。更重要的是，市场对S基金的认知逐渐走向专业化。（上海证券报）
基金看市 小亚 07月28日 07:01 22
每经AI快讯，今年以来，公募REITs市场呈现分化态势，在披露二季报的66只产品中，超八成实现季度盈利。其中，消费类资产业绩表现尤为突出，而部分物流仓储和产业园资产普遍面临经营压力。在二级市场上，今年以来公募REITs整体表现较为亮眼，机构配置热情持续高涨，券商自营资金成为重要的配置力量。（上海证券报）
基金看市 小亚 07月28日 07:01 83
每经AI快讯，公募基金规模突破34万亿元，被动型权益类基金功不可没。今年二季度，被动型权益类基金规模增长主力军是大型基金公司，且产品规模前三的公司市占率达到全市场的近五成，前十名“座次”较为稳固。不过，二季度少数基金公司以行业主题基金为突破口，也实现了赶超。业内人士认为，公募指数基金发展如火如荼，但投资者对于投资服务升级的需求也不断增强，基金公司不能一味“跑马圈地”，在发展的同时更要注重投资者体验，推动行业高质量发展。（上海证券报）
基金看市 小亚 07月28日 07:01 65
每经AI快讯，主动权益类基金业绩显著回暖。据统计，主动权益类基金近一年平均收益超27%，其中600多只基金复权单位净值近期创历史新高。从业绩领先的基金看，主要重仓了北交所、创新药、机器人等板块。站在当前时点，机构对后市普遍较为乐观，认为有较多结构性机会可以挖掘。（上海证券报）
基金看市 小亚 07月28日 07:01 36
每经AI快讯，今年上半年，摸索多年的公募FOF终于找准了自己的节奏。Choice数据显示，截至6月30日，全市场FOF今年以来平均回报为3.39%，仅不到2%的基金呈现负收益；二季度平均回报为1.54%，在结构性市场行情中为投资者贡献了相对稳健的回报。进入下半年，FOF基金经理的调仓方向成为重要看点。从近期公布的基金二季报来看，FOF基金经理对下半年权益市场信心十足，正进一步挖掘潜在机会，但在策略上有所分化。（上海证券报）
每经AI快讯，在结构性行情演绎下，私募加仓动作明显。华润信托阳光私募股票多头指数（CREFI指数）7月24日发布的月报显示，截至6月底，私募整体仓位环比提升超3个百分点。从加仓方向来看，硬件、软件等科技板块备受青睐。与此同时，据私募排排网统计，截至7月24日，7月以来私募调研频次最高的行业为计算机。在业内人士看来，政策效果持续显现，A股和港股结构性机会涌现，尤其是成长空间较大的半导体、云计算等板块，值得重点关注。（上海证券报）
基金看市 小亚 07月28日 07:01 35
每经AI快讯，近期，“反内卷”政策东风劲吹，促使A股市场相关主题行情持续发力，钢铁、水泥、光伏、新能源汽车等板块集体走强。Wind数据显示，截至7月25日，钢铁ETF近一个月涨幅超18%，光伏ETF、煤炭ETF等也涨逾10%。这背后，折射出市场对政策引导行业竞争格局优化、改善供需关系的积极预期。多位基金经理认为，当前“反内卷”主题投资正经历关键转折——从初期的政策预期驱动，逐步切换至基本面验证阶段。政策能否有效落地、供需如何实质性改善，将成为决定行情深度与广度的核心因素。(证券时报)
基金看市 小亚 07月28日 07:01 30
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 7月27日消息，信达澳亚基金副总经理王建华即将离任，目前已经在相关流程中。 公开履历显示，王建华，产业经济学硕士，2009年至2012年任交通银行总行第四期管培生；2012年至2015年历任交通银行苏州分行投资银行部副总经理、总经理；2015年至2019年任交通银行资管业务中心结构融资部、资本市场部总经理；2019年至2020年任交通银行理财有限责任公司权益投资部、研究部总经理。2021年2月加入信达澳亚基金，任副总经理，分管固定收益部。 王建华历任3只产品全部亏损最多亏37%，给基民亏1亿元收取1400万管理费 从基金经理任期回报看，王建华历任3只产品，全部亏损，最多亏37%。具体看，王建华自2021年5月20日至2025年1月9日，管理的信澳新财富混合产品，任期回报为-16.45%，同类平均为-16.92%，行业排名2402/4468。从盈亏金额看，任职期（2021H2-2024H2）亏损金额5116.23万元，管理费1029.23万元。 王建华自2021年12月21日至2024年1月22日，管理的信澳新目标灵活配置混合A产品，任期回报为-32.23%，同类平均为-28.46%，行业排名3396/5643。从盈亏金额看，任职期（2022H1-2023H2）亏损金额3073.51万元，管理费63.35万元。
基金看市 小亚 07月28日 00:24 93
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 7月26日消息，近期A股行情火热，网传同泰基金举行《仰望10000点牛市星空》的交流会，网传PPT中对A股看到一万点，并且有模型支撑。 对此，仓石基金研究院致电同泰基金，相关人员表示该PPT属实，为公司内部交流。 相关PPT图片显示，DDM模型公式，P0=D1/（r-g））。 模型一为零增长模型，2024年A股股分红金额为2.39万亿。假设g=0，r采用wind全A指数发布至至今的风险溢价中位数1.96%，A股市值=2.39/1.96%=122万亿，对应当前90万亿总市值，有35%上涨空间。 模型二稳定增长模型，2024年A股股分红金额为2.39万亿。假设股息增长率g=1%，r不变=1.96%，A股市值=2.39/（1.90%-1%）=265万亿，对应指数有194%上涨空间。 值得注意的是，2024年9月9日，同泰基金被催缴1.5万元电费引发关注。同泰基金向新浪基金表示，其中可能有误会，物业公司已经出具说明函，说明函显示，截止2024年9月9日，同泰基金已足额缴纳物业费、水电费等相关费用，未有欠款发生。 资料显示，同泰基金于2018年10月11日在深圳注册成立，并于2019年3月15日取得中国证监会核发的《经营证券期货业务许可证》。公司是一家由证券公司前高管与公募基金资深人士联合创立的公募基金。最新公募总规模
基金看市 小亚 07月26日 14:48 76
7月25日，上证科创板半导体材料设备主题指数上涨0.94%，成分股新益昌上涨11.03%，富创精密上涨3.27%，芯源微上涨2.76%，明志科技上涨2.57%，艾森股份上涨2.37%。科创半导体ETF（588170）上涨1.11%，实现4连涨。最新价报1.09元。拉长时间看，截至7月24日，科创半导体ETF近1周累计上涨6.21%。平安证券指出，国内半导体后道测试设备市场仍有较大国产化提升空间，国内厂商在测试机、分选机等领域取得突破。AI芯片和HBM的快速发展对后道测试提出更高要求，AI芯片结构复杂且采用先进制程，测试时间延长、精度要求提升；HBM采用多层DRAM堆叠，需进行KGSD测试等新环节，驱动测试设备更新迭代。受益于下游需求旺盛，预计2027年国内测试设备市场规模将达267.4亿元，增量需求叠加国产替代，国内厂商成长空间可观。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。
基金看市 小亚 07月25日 23:33 97
7月25日，淡水泉投资举行2025年中线上策略会。创始人赵军携投委会成员李天、周期工业组张庆泽、TMT组佟雨珂，共同给出下半年投资路线图：尽管外部环境存在不确定性，但A/H股市场仍将呈现丰富的结构性机会，并重点布局三大方向：优质中国资产的价值重估、中国优势产业的全球化以及科技自主可控。 此外，还将重点关注基本面边际改善叠加增量政策带来的机会，一些调整充分的经济敏感类资产，如果有边际改善预期或者增量政策，也可能成为股价的催化。例如雅江水电站激发了投资者对国内经济的改善预期，“反内卷”政策对低位资产的催化。同时，淡水泉提醒投资者也需关注风险点。一是如果股价过于领先于基本面变化，涨幅过快可能引发回调风险；另外中美关系目前维持在相对平衡状态，也不排除会有波折。过去几年不确定性是常态，还是要通过快速行动、快速反应去应对外部变化。 “哑铃型”市场下的配置逻辑 回顾上半年，淡水泉指出市场机会呈现“哑铃型”特征，一类是过去几年表现较好的价值红利类资产，这类资产在今年整体表现并不突出，但内部分化，银行股表现一枝独秀；另一类是新兴成长类资产，这类资产呈现快速轮动特征，年初是AI算力、机器人，之后则是由新消费和创新药接力。 回顾上半年经济情况。首先，政府部门在稳经济、稳增长方面持续发力，但企业和居民部门的信心仍有待修复。其次，从价格指数来看，股价企稳回升，房价和物价（CPI/PPI）尚未完全扭转。最后，
基金看市 小亚 07月25日 23:08 72
算力产业链再迎催化，科创芯片ETF国泰（589100）涨超2%。中银证券指出，H20恢复对华销售有望缓解算力芯片供应压力，带动整个算力基础设施产业链乃至整个AI产业链行情。4月9日反弹以来，海外算力涨幅明显，而以华为链为代表的国产算力涨幅则相对有限。当前国产算力性能提升，H20对国产算力冲击有限。H20对华恢复销售叠加国产算力催化之下，算力基础设施产业链乃至整个AI产业链均有望受到催化。科创芯片ETF国泰（代码：589100）跟踪的是科创芯片指数（代码：000685），涨跌幅限制为20%，该指数由中证指数有限公司编制，从科创板市场中选取业务涉及半导体材料、设备、设计、制造、封装测试等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板芯片产业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有鲜明的行业特征，聚焦于芯片产业链，能够有效追踪科创板芯片企业的市场表现。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月25日 23:02 71
光模块行业长期成长动能强劲，关注光模块占比超40%的“光模块ETF”通信ETF（515880）投资机会。相关机构表示，AI发展有望持续拉动高端光模块需求，光模块行业长期成长动能强劲。据统计，2025年第二季度全球光模块销售额环比增长10%，主要受益于800G以太网光模块需求的带动，1.6T产品亦有贡献。此外，LightCounting预测，2025年全球以太网光模块市场规模增速仍将保持在50%左右，随后五年将进入相对稳定阶段，年复合增长率预计维持在15%~18%。通信ETF（515880）很好的代表了AI的行情。从基本面看，AI发展仍处在极早期阶段，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。可以关注光模块含量超40%的“光模块ETF”——通信ETF（515880），三巨头占比超32%，有望充分受益于AI算力的需求爆发。注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/7/16。中证全指通信设备指数前十大成份股为新易盛（15.08%）、中际旭创（13.59%）、中兴通讯（9.59%）、工业富联（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、传音控股（3.02%）、亨通光电（2.71%）、闻泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）。标的指数成分股仅做列示，指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。指数/基金短期涨跌
基金看市 小亚 07月25日 23:02 52
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