兴发集团将旗下专注湿电子化学品的兴福电子分拆至科创板于年初上市。此举实现了主板龙头与科创板“硬科技”企业的联动布局，成为我国多层次资本市场协同发展的生动案例。 2025年是多层次资本市场建设进一步深化改革的大年，从科创板设立科创成长层并迎来首批企业，到创业板正式启用支持优质未盈利创新企业上市的第三套上市标准，再到北交所与新三板之间的转板通道愈发通畅……一幅错位发展、功能互补的多层次资本市场全景图正徐徐展开。 结合近期监管部门表态，市场人士分析认为，未来一段时期，板块改革仍将是建设多层次资本市场的重要抓手。通过深化科创板、创业板改革，推动转板机制常态化，积极发展多元股权融资等，资本市场服务实体经济质效有望全面提升。 结构合理 功能互补 2025年以来，我国资本市场各板块改革举措密集落地，一个结构合理、功能互补的多层次股权市场架构日益清晰。 科创板新设的科创成长层为“硬科技”企业打造了专属孵化器。随着“1+6”系列改革举措实施，必贝特、禾元生物和西安奕材等身处不同赛道的“硬科技”企业成功入围，获得了更契合这些企业各自发展阶段的市场入口。 在中信证券全球投资银行委员会主任孙毅看来，科创板科创成长层以更包容的上市标准、更契合的监管逻辑、更完善的发行机制，为处于成长期、研发投入高、科创属性强的“硬科技”企业量身打造了资本市场新赛道。 主板、科创板、创业板、北交
中国财经 小亚 12月03日 08:00 34
在山东胶州 一顶小帽子撑起了全球大生意 超600家制帽企业集聚 年产中高档运动帽、休闲帽12亿顶 形成远近闻名的制帽特色产业集群 山东省胶州市李哥庄镇。胶州市委宣传部供图 全球每3顶运动帽 就有1顶来自这里 产品远销欧美、日韩等 100多个国家和地区 从欧美街头到拉美市集 再到NBA总冠军的荣耀时刻 都藏着胶州市的“制帽密码” 这座小城，如何缔造帽业传奇？ 李哥庄镇帽饰展厅。刘媛媛 摄 40年前起步，一顶小帽走向全球 来到胶州市李哥庄镇小窑村，一条长约3公里的帽原辅料销售商业街映入眼帘，各类店铺鳞次栉比，“中国制帽之乡”的故事正是源于这里。 1985年，趁着改革开放的春风，中国香港商人颜鸿德来到李哥庄镇与当地企业飞龙集团共同成立了山东省第一家公私联营制帽企业——青岛飞龙金冠帽厂。 得益于当时先进的技术和畅通的销售渠道，企业迅速成为产业龙头，生产各类帽子100万打以上，并且供不应求。1996年，港商徐兹滨在小窑村成立独资企业圣龙帽厂，员工规模一度超过5000人。 李哥庄镇帽饰产业发展情况介绍。刘媛媛 摄 在龙头企业的带动下加工协作企业蓬勃发展起来，不少外地商人纷纷来到胶州投资，上下游产业链不断聚集，制帽产业集群逐渐形成。 “一顶帽子需要18道工艺，近10种辅料，我们不用到处跑，在‘家
中国财经 小亚 12月03日 08:00 39
基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)发行范围迎来里程碑式扩围。12月1日，国家发展改革委办公厅印发《基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目行业范围清单(2025年版)》，首次将城市更新设施作为独立的行业门类纳入发行范围。 在笔者看来，此举并非简单的资产类型扩容，而是立足城镇化转型需求，为城市高质量发展与产业模式升级提供了强有力金融支持。本质上看，城市更新设施纳入基础设施REITs范畴，是金融工具与城市发展阶段精准适配的体现。 当前，我国城镇化发展已从增量扩张转向存量提质的关键阶段。老旧街区、老旧厂区等存量资产的改造升级，成为推动城市动能转换、满足民生需求的核心任务。但实践中，城市更新项目因投资规模大、回收周期长、现金流沉淀久等特点，导致传统投融资模式难以形成可持续资金循环，社会资本参与意愿亦显不足。 而基础设施REITs作为兼具权益性与长期性的金融工具，恰好匹配城市更新的资金需求特征——通过资产证券化实现存量资产价值变现，为项目前期投入提供有效退出路径，构建“投资—建设—运营—退出—再投资”的良性循环，让沉淀资产转化为可流动的资本“活水”。此外，资本市场的专业化筛选机制，还能倒逼城市更新项目提升运营效率。 事实上，在国际REITs市场中，城市更新相关资产是重要的底层资产类型。此次我国将其纳入发行范围，既是借鉴国际成熟经验的体现，也是基于本土市场
中国财经 小亚 12月03日 07:31 35
《证券日报》记者从中国国家铁路集团有限公司(以下简称“国铁集团”)获悉，截至12月2日，中老铁路开通运营满四年，运输安全保持稳定，累计发送旅客超6250万人次、货物超7250万吨，黄金大通道效应持续放大，为区域经济社会发展注入了新活力。 国铁集团有关部门负责人介绍，中老铁路开通运营四年来，国铁集团与老挝铁路部门密切协作，切实运营好、管理好中老铁路，促进中国与东盟间高水平互联互通，客货运量持续增长，服务品质显著提升，辐射效应不断增强。 首先，客运量质齐升，助力“人享其行”。全线单月旅客发送量由开通初期的60万人次增至最高220万人次。国内段，日均开行旅客列车由开通初期的8列增至最高86列，累计发送旅客5134万人次；老挝段，日均开行旅客列车由开通初期的4列增至最高18列，普速旅客列车扩编为10辆以上，累计发送旅客1124万人次。从跨境旅客运输来看，中国昆明至老挝万象已累计开行国际旅客列车2674列，为旅客跨境旅游、学习、经商等提供了极大便利。中老铁路老挝段通过普速旅客列车开办快递运输业务，实现“当日送达”，累计运送快递126万件，促进了老挝电商行业发展。 其次，货运强劲增长，促进“物畅其流”。中老两国铁路部门加强货物运输组织，提升运输能力和效率，跨境货物列车每日开行数量由开通初期的2列增至最高23列，列车牵引吨数由2000吨增至2800吨，累计发送跨境货物超1600
中国财经 小亚 12月03日 07:31 51
近日，黑龙江省、贵州省、上海市等多地围绕优化营商环境议题部署工作。 例如，11月27日，黑龙江省第十四届人民代表大会常务委员会第二十五次会议决定对《黑龙江省优化营商环境条例》作出修改。 国研新经济研究院创始院长朱克力对《证券日报》记者表示，优化营商环境是激发市场活力、增强发展内生动力的关键举措，多地主动作为，将推动有效市场和有为政府更好结合，厚植各类企业茁壮成长的土壤，为经济高质量发展提供有力支撑。 好的营商环境是生产力，也是竞争力。今年以来，国内各地持续优化营商环境，政策红利与实践探索相辅相成，整体呈现出三大特点，即开放、务实、向新。 开放，是指各地注重“内外兼修”，在为国内企业打造更好外部环境的同时，也重视外资企业的核心诉求，以需求为导向，营造开放包容的国际化营商环境，以增强国内国际两个市场两种资源的联动效应。 务实，是指各地将政策内容落到实处，为企业异地考察、投资建厂提供真金白银的支持。其中，不少地方把优化营商环境的工作做得细致入微，如为参加招商引资活动的企业负责人安排食宿、预订机票等。 盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧在接受《证券日报》记者采访时表示，细致入微的工作是地方主管部门服务意识提升的具体表现，说明各地在招商引资的过程中越来越关注企业的实际需求，有助于增强企业的投资信心，也有助于构建政企同心谋发展的生动局面。 向新，是
中国财经 小亚 12月03日 07:31 36
12月1日，《海南自由贸易港旅游条例》正式施行，以立法形式固化旅游领域开放成果，明确放宽外资准入、推动业态融合等举措。专家表示，条例的落地将为海南打造全球旅游投资新热土、建设国际旅游消费中心注入强劲动力。 条例专设“旅游开放与国际化”一章，提出逐步放宽或者取消外商投资旅游业在准入资格、投资占比、经营范围等方面的限制。海南省人大法制委员会办公室主任李文君在解读条例核心亮点时表示，条例打造旅游国际化新高地，率先在旅游领域实施一系列高标准开放政策；丰富旅游消费新业态，充分发挥海南旅游资源和生态环境优势，深化旅游、文化、体育融合，推进全域旅游发展。 据了解，条例突出海南特色，积极推动海洋旅游、森林旅游、康养旅游等特色旅游新业态；鼓励开发夜间旅游产品，推动商场、餐饮、文化场所延长营业时间，允许在重点旅游区内设置通宵营业酒吧和娱乐演艺场所；鼓励开发特色旅游商品和美食品牌，推动旅游产品体系向高品质、多样化升级，进一步丰富旅游供给，拓展旅游消费空间。 条例积极回应旅游从“观光”向“体验”转变的趋势，推动旅游与相关产业深度融合。“随着经济社会持续发展和消费结构不断升级，海南旅游业呈现出多元化、高品质的发展新趋势。”海南省旅游和文化广电体育厅党组书记、厅长陈铁军说，产业发展模式由依赖自然禀赋，转向旅游与文化、体育、康养等产业深度融合；旅游消费需求从以观光购物为主，向个性化、沉浸式体验和
中国财经 小亚 12月02日 08:31 70
近期，多地通过培育新消费场景、发展新业态、出台精准政策等方式，多措并举激发消费市场新活力，为经济高质量发展注入新动能。 比如，在河南郑州，华润郑东万象城、嵩南印象城、京东奥莱郑州首店等一批高能级商业地标相继亮相，胖东来、弘坊等项目加速推进，让“首店经济”“首发经济”成为拉动城市消费能级跃升的新引擎；四川、安徽等地依托本地资源优势打造丰富的冬季旅游产品，通过“火车+文旅”打开消费新场景；广东新增多个离境退税“即买即退”集中退付点，还推出了离境退税“即买即退”口岸互认服务举措，让境外游客获得高效便利的消费体验；重庆则依托山城地形，打造了李子坝轻轨穿楼等特色消费场景，打开全新消费空间。 苏商银行特约研究员付一夫在接受《证券日报》记者采访时表示，各地促消费举措聚焦商业地标、文旅融合、消费便利化、特色场景四大方向，以创新场景吸引多元消费群体，为消费市场注入了动力。 “近期，首店经济、打造特色旅游产品、退税便利化等正成为拉动消费的关键引擎。”国研新经济研究院创始院长朱克力对《证券日报》记者表示。 针对当前消费领域出现的新趋势新热点，工业和信息化部等六部门日前印发的《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》提出，加速新技术新模式创新应用、扩大特色和新型产品供给、培育消费新场景新业态等措施。 朱克力认为，激发消费增量需形成“供给创造需求、需求牵引供给”的
中国财经 小亚 12月02日 08:00 80
中青报·中青网记者 贾骥业 截至第18次“早餐会”，民营企业共提出191条意见建议，解决了160多条。政企高效沟通背后，其实是一套成熟的治理机制在发力。 —————————— 国家发展改革委的“早餐会”又上新了。 11月28日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开服务业民营企业座谈会，围绕“十五五”规划《纲要》编制，听取关于促进服务业高质量发展的意见建议。来自工业设计、数字文化产品制作、交通物流等多个领域的企业负责人在这场会上畅所欲言，聚焦“十五五”时期促进服务业高质量发展给出了自己的政策建议。 实际上，这已经不是国家发展改革委第一次召开服务业民营企业座谈会。半个多月前，郑栅洁就曾邀请多家服务业企业的负责人进行座谈，听取他们关于加快发展服务业的意见建议。这当然也不是国家发展改革委第一次举行民营企业座谈会，自2023年7月以来，类似的民营企业座谈会已经举行了21场。 这21场座谈会大多是在早餐时间进行的，因此也被称为“早餐会”。每次开会，没有冗长的议程，更没有客套和寒暄，在国家发展改革委的一方“小餐桌”上，民营企业家与政府职能部门负责人面对面，聊真情况、谈真问题、给真建议。 “早餐会”也真能解决问题。比如，天能控股集团有限公司董事长张天任在会上直言电动自行车55公斤重量上限，限制了容量稍大但安全稳定的铅酸蓄电池的使用。国家发展改革委随即联动工信部、市
中国财经 小亚 12月02日 08:00 63
地方政府新增专项债券发行在年末迎来一波密集“收官潮”。Wind资讯数据显示，截至11月30日，11月份以来各地发行新增专项债券规模约达到4921.92亿元，较10月份2873.57亿元增长超2000亿元，环比涨幅达到71%。 “11月份新增专项债券发行规模较10月份增长较多，为多地项目建设提供了有力资金保障，有助于推动项目尽快落地实施，促进实物工作量形成，进而带动有效投资，对经济增长起到支撑作用。”中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示。 中国商业经济学会副会长宋向清对记者表示，11月份地方新增专项债券发行规模显著增长，其积极影响和现实意义在于一方面可以使稳投资效果立竿见影，另一方面说明财政政策工具效能提升，为应对经济波动提供了更灵活、更高效的政策选择。 整体来看，今年新增专项债券发行节奏逐步加快，以季度为统计口径，一季度各地发行9602.41亿元、二季度发行12004.12亿元、三季度发行15165.71亿元，前三季度即完成全年发行(按照今年我国安排地方政府专项债券4.4万亿元计算)进度的83.6%。 宋向清认为，今年专项债券发行与投向呈现三大特点——规模扩大、节奏优化、投向创新，这是更加积极的财政政策“加力提效”的典范。 “专项债券发行的加速和规模的扩大，向市场传递出积极信号，有助于增强市场主体对经济发展的信心，稳定市场预期，
中国财经 小亚 12月01日 08:31 62
国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会11月30日发布的数据显示，11月，制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，比10月上升0.2个百分点。其中，新出口订单回升提振制造业，特别是拉动中小企业景气度改善；受年底重点项目加快推进影响，建筑业景气度回升。 专家分析，11月，制造业景气度小幅回升，市场信心有所改善，但三大PMI指数仍位于荣枯线以下，应加大宏观政策实施力度，推动全年经济平稳收官。 制造业出口趋稳 从制造业的分项指数看，出口需求回升，尤其是消费品制造业出口较10月好转。需求改善带动制造业生产趋稳运行，企业销售加快。 11月，制造业新订单指数为49.2%，比10月上升0.4个百分点。其中，新出口订单指数从10月45.9%回升至11月的47.7%，回升了1.7个百分点，明显改善。 中国物流信息中心分析师文韬表示，11月制造业出口是全面性地趋稳，制造业四大行业以及大中小企业的新出口订单指数全部较10月上升。其中，消费品制造业新出口订单指数较10月上升超过2个百分点。 在需求端带动下，制造业生产活动也呈现企稳态势。11月，制造业生产指数为50%，较10月上升0.3个百分点。“制造业生产指数在10月短暂降至收缩区间后回到荣枯线水平。其中装备制造业、高技术制造业和消费品制造业生产指数都保持在扩张区间。”文韬表示。 在制造业生产活动较为稳定的情况下
中国财经 小亚 12月01日 08:31 73
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