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Mysteel解读:猪粮比脱离下跌预警,政策性收储或逐渐退出

文 / 小亚 2022-06-24 17:24:02 来源:亚汇网

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【导语】6月中旬国内生猪价格摆脱了长达一个月的僵持状态,再次进入上行区间。猪市再次走强,带动国内生猪养殖盈利及猪粮比价双双“回正”。养殖端逐渐摆脱成本压力,年内强频次冻猪肉收储操作或逐渐退出。
1.国内猪粮比逐渐摆脱过度下跌预警区间
据Mysteel农产品数据监测,截至23日,6月份国内生猪出栏均价由月初的15.7元/公斤涨至17.6元/公斤,区内涨幅达11.6%;玉米价格由2845元/吨上涨至2860元/吨,区内涨幅仅为0.53%。随月内生猪市场强势上行拉动,22日国内猪粮比价开始回正,并于24日扩大至6.15:1。这预示着市场摆脱了长达半年之久的过度下跌状态,开始进入良性区间循环。这也预示着生猪自繁自养育肥利润也实现了止亏为盈的初步目标。
2.生猪养殖盈利双向回归
进入6月中旬生猪价格再次回升,进一步带动国内生猪自繁自养育肥出栏实现盈利。截至6月23日,行业养殖利润由月初头均亏损62.0元上升至头均盈利179.7元。自繁自养育肥在外购仔猪盈利回正长达1个月之久后,跨越成本线,开始实现扭亏为盈,市场情绪不断提振,养殖端压栏增重情绪增加,适时调整出栏体重区间。加之10个月前上游产能大幅下滑,进入5、6月份生猪供应不断收紧张,随政策、情绪及二次育肥带动,屠宰企业收购难度不断提升,猪价强势上行,带动月内利润值快速回正。
3.储备冻猪肉停收或是大概率事件
从2021至2022年国内共计17次,2022年上半年高达13次,为近十年收储数量之最,总计收储51.80万吨,实际收储仅有10.14万吨,总流拍率近80%。但本年度实际收储成交量并没有妨碍其成为猪价反弹之际的关键工具。进入2022年收储的高频次较为罕见,且工具效率完全展现。在市场盼涨的二季度,收储托市给予盼涨的养殖端带来了更多信心提振,在周期转承开端,供应不断收紧的状态下,政策强势支撑,市场跨越式调涨至成本线以上。
冻猪肉收储的目的更多在于稳定市场,抑制猪价的过快下跌或过渡上涨,减少产能持续下滑带来的后续产能失衡,对猪肉实际市场供需量难以形成明显影响。近期随国内猪粮比价不断上升,养殖端利润回正,预计进入三季度,冻猪肉政策行收储或逐渐退出,生猪市场或正式进入供需双向博弈阶段,随供需双低的三季度到来,预计猪价或难再现二季度的大幅跳涨,市场或进入缓慢上升状态。

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