您正在访问亚汇网香港分站,本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。

三立期货收评:金银逢低看多,原油震荡偏弱,焦煤低位看多(2022年8月4日)

文 / 章天 2022-08-04 20:00:05 来源:亚汇网

   股指期货:短期风险事件落地,市场有所反弹

   【今日行情】四大期指涨跌互现。IH2208收盘价为2740.2,收涨0.93%;IF2208收盘价为4091.0,收涨0.54%;IC2208收盘价为6124.4,收涨0.01%;IM2208收盘价为6890.8,收跌0.34%。今日指数再度分化,大盘表现偏强,全天高开震荡为主,中小盘表现偏弱,中证500指数和1000指数早盘弱势,午后略有反弹。板块方面,医药和食品饮料涨幅居前,昨日大涨的国防军工今日收跌,两市超3700只个股收涨,总成交额缩至9015亿元。佩洛西窜访台湾事件的不确定性落地后,今日市场风险偏好有所提升,但总体来看提升有限,上证综指未能突破3200点。

   【资金情况】今日北上资金净卖出32.05亿元,其中沪股通净卖出10.46亿元,深股通净卖出21.59亿元。中国央行今日开展20亿元7天期逆回购操作,因有20亿元逆回购到期,当日实现零投放零回笼。7天期逆回购中标利率为2.1%,与此前持平,银行间流动性继续保持充裕。

   【基本面】7月PMI数据表明当前经济处于弱复苏的状态,恢复基础并不牢固。728政治局会议对于下半年的政策方向基本定调,当前货币端并不缺流动性,但这个流动性并没有更进一步地创造实体的需求,因此下半年的宏观政策更倾向于将流动性转为需求,而不是以大水漫灌的方式去刺激经济。在这种情况下,市场更多地是以震荡为主,而且主要是结构性行情。昨日佩洛西离开台湾,短期风险事件落地,中期应该加大对中美关系以及台海局势关注度。

   观点及建议:短期单边暂时观望为主,当前市场仍以结构性行情为主,可以逢低关注多IC空IH或多IM空IH套利。?

   贵金属:压一压弹簧,别让它太松了

   【今日行情】金银均收跌。AU2212收盘价为387.90,收跌0.11%;AG2212收盘价为4423,收跌0.36%。多位美联储官员表示抗击通胀还未结束,美元指数重回106上方,短期对金银压制有所增强;十年期美债收益率反弹至2.8%,实际利率端强于通胀预期端,短期对金银压制有所增强。

   【投资需求】在ETF持仓方面,8月3日全球最大黄金ETF—SPDR持仓减少2.32吨至1000.65吨,全球最大白银ETF—SLV持仓保持不变为15136.03吨。

   【资讯】①美国7月ISM服务业指数从6月份的55.3意外升至56.7,预期值为53.5,大超预期。②布拉德认为,美联储应当在年内让政策利率达到3.75%至4%,这意味着年底前美联储还将累计加息150个基点。

   【基本面】连续两天,美联储多位官员对于市场预期进行降温,表示抗击通胀未结束,加息周期还没有终结。在我们看来,这种表态更多地是担心市场对于明年降息的预期走得太快而通胀并没有下降得很快,如此美联储就会出现超市场预期的加息幅度,可能会对金融市场造成较大的冲击。因此,多位联储官员出来再稍微压一压弹簧,让它别太松了,而7月议息会议鲍威尔“可能放缓加息节奏”的信号释放仍旧有效,且是具有转折性质的,所以我们维持中期金银底部或已接近底部的观点不变。

   观点及建议:美联储紧缩节奏放缓预期+经济衰退预期不断升温,中期金银接近底部,可逢低看多,注意节奏,关注接下来诸位美联储官员的公开市场表态。

   原油:EIA原油库存小幅上涨,原油短期震荡偏弱

   期货市场,布油小幅收跌,震荡偏弱,目前在96美元附近震荡整理;国内SC2209合约跌近3%,关注20日均线附近的支撑情况;

   基本面:供给端,欧佩克与非欧佩克产油国(欧佩克+)同意9月将“小幅增产”,增产量为每天10万桶石油。这也是该机构史上最小增产幅度,打破了美国要求大幅增产的希望。OPEC会议之后,美伊谈判重启,两国官员表示,伊朗和美国的高级官员将于本周在维也纳恢复关于恢复2015年核协议的会谈,给予原油多头疫情的一定的打击,关注和谈释放的信号。需求方面,近几日连续公布中美欧的PMI数据较差,全球经济衰退的风险加大,关注后期美联储的货币政策。

   宏观方面:美联储强势加息利空已经落地,8月处于加息的真空期,近期美联储一再释放偏鹰信号,全球风险资产面临回调。俄乌战争目前处于长期化,市场主要关注欧盟和俄罗斯之间的能源博弈,地缘政治冲突依旧存在,宏观风险犹存。

   库存方面:本周公布的EIA库存报告对原油价格影响中性偏空。美国截至7月29日当周EIA原油库存变动实际公布增加446.70万桶,预期减少62.9万桶,前值减少452.3万桶。汽油库存实际公布增加16.30万桶,预期减少161.4万桶。

   观点及建议:OPEC会议已经尘埃落定,小幅增产,加之今日EIA原油和汽油库存上涨,市场开始担忧原油需求端的萎缩,原油价格大幅下挫,短期我们认为原油震荡偏弱的概率较大。中才期来看,随着供需两端的不断调整,原油大概率沿着震荡偏弱的通道运行,建议投资者注意风险防控,防止宏观极端情况的发生。

   甲醇:成本端支撑力度较弱,甲醇震荡偏弱对待

   期货市场,甲醇2209合约小幅收跌,关注10日均线附近的支撑情况;现货方面,太仓甲醇市场报盘2520-2535元/吨。

   成本端:黑色系今日大跌,甲醇成本支撑较弱,成材端依旧表现不好,拖累上游原料价格。

   供需面:上周甲醇供给端开工率下降,外采煤炭的山东和焦炉气为主的山西,河北等地,焦炭开工率下降,引起甲醇的开工率下降,供给端有一定的缩量;需求端,MTO装置开工率继续下降,终端需求疲软。库存方面,目前甲醇港口库存依旧处于累库状态,关注进口量的变化和船期。

   宏观方面,今日公布中美欧三大经济体的PMI数值,均下降。全球经济衰退的预期依旧存在,不可过分乐观。

   观点及建议:甲醇2209合约短期震荡偏弱看待,前期高位空单可继续持有,无仓者建议逢反弹看空。

   焦煤:盘面遇压力回落,而现货市场才刚刚好转

   价格:今日09合约跌4.65%,收于2133.5,蒙古主焦仓单成本2103元/吨。昨日山西主流大矿竞拍流拍率大幅度下降,溢价幅度也有所扩大,

   需求:焦钢企业逐步开启复产,且焦炭短期向好发展,炼焦煤需求回升,中间商采购也逐渐活跃。焦炭探涨预期强烈,河北主流焦企业提涨200-240元/吨不等

   产地:煤矿出货多有好转,部分煤价有小幅探涨的现象,多数仍持观望态度,短期看炼焦煤市场整体企稳运行。

   进口蒙煤:近日甘其毛都口岸通关量再度回升至500车以上,昨日通关车数535车,随着下游询价采购活动增多,口岸部分报价出现小幅上涨,目前蒙5原煤报价在1480-1500元/吨左右。

   观点及建议:反弹预期尚未结束,但本周钢厂利润和销售情况一般,盘面反弹力度减弱,进入震荡调整,注意交易节奏,短期有低位可看多,同时密切关注钢厂利润和复产情况

   棕榈油:产地累库+到港增加,棕油弱势运行

   棕榈油2209合约日内跌3.38%,收盘7822元/吨;广州市场棕榈油9920元/吨。

   宏观:美国加息落地,市场情绪好转。

   供应:印尼官方宣布下调8月上半月毛棕参考价和出口关税,随着关税的大幅下降,印尼棕油出口成本将显著下降,利于出口但压供应增加;马来方面虽然产量恢复仍较缓慢,但随着印尼劳工入境,或缓解劳动力短缺的情况,需求一般马来棕油库存处于累库中,压制棕榈油价格。

   需求:疫情限制终端需求,下游消费较为平淡。印度和中国虽然加大进口量,但增量有限,无法大幅拉动需求。

   总结:棕油自身基本面处于供大于求的格局,驱动不足;国内棕油供应也随着到港增加,整体呈现供大于求格局,棕油或维持弱势运行。

   观点及建议:建议短线震荡偏弱思路对待。

   豆粕:美国中部主产区将迎来降雨,豆粕随美豆小幅回落

   豆粕2209合约日内跌0.60%,收盘价3946元/吨,现货张家港43%蛋白豆粕4155元/吨。

   宏观:美国加息告一段落,市场情绪整体好转;但近期市场担忧中美贸易关系与国际局势恶化,压制美豆价格。

   产区情况:近期,美国大部分地区炎热干燥,产区天气炒作氛围较浓,行情波动较大,美豆维持震荡运行;但美国中部主产区即将迎来一波降雨,美豆大幅减产的可能性预计不大,但大幅增产的可能性也不大。

   国内情况:国内油厂压榨利润较差,后续买船数量不多,7月大豆到港明显下降,后续大豆供应或减少;国内油厂开工积极,但后续到港有限,豆粕库存开始进入去库期,供应压力逐渐减弱。

   需求端:生猪价格反弹,补栏积极性增强,且饲料中豆粕添加比例或被调整,后续豆粕需求或稳中渐增。

   观点及建议:目前仍处天气市中,豆粕2209合约近期随美豆震荡运行。

相关新闻

加载更多...

热门推荐

排行榜 日排行 | 周排行