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英国央行加息50个基点尘埃落定 “官宣”主动QT!

文 / 克拉克 2022-09-22 19:36:31 来源:亚汇网

  英格兰银行货币政策委员会(MPC)制定货币政策,以满足2%的通胀目标,并有助于维持增长和就业。在2022年9月21日结束的会议上,MPC投票决定将银行利率提高0.5个百分点,至2.25%。五名成员投票决定将银行利率提高0.5个百分点,三名成员更愿意将银行利率提高0.75个百分点,达到2.5%,一名成员更愿意将银行利率提高0.25个百分点,达到2%。委员会还一致投票决定在未来12个月内将由发行央行储备金资助的购买英国政府债券的存量减少800亿英镑,总额为7580亿英镑,符合8月MPC会议纪要中规定的策略。

  在8月份的货币政策报告中,MPC指出,鉴于自5月份以来天然气批发价格大幅上涨,以及随之而来的对英国家庭实际收入和CPI通胀的影响,来自外部和国内因素的预测风险非常大。

  自8月以来,天然气批发价格一直高度波动,金融市场也出现了大幅波动,包括全球政府债券收益率大幅上升。英镑在此期间大幅贬值。

  然而,在政府宣布包括能源价格保证在内的支持措施后,英国零售能源价格前景的不确定性有所下降。该保证可能会大幅限制CPI通胀的进一步上升,并降低其波动性,同时支持相对于委员会8月份预测的私人总需求。另一项增长计划公告将在MPC会议后不久发布,预计将提供进一步的财政支持,并可能包含对经济前景至关重要的消息。一旦宣布这一消息,并作为其11月MPC回合的一部分,委员会将全面评估所有这些公告以及其他新闻对需求和通胀的影响,并确定对货币政策的进一步影响。

  2022年第三季度英国GDP增长出现了一些温和的下行消息,而更快的指标和世行代理商的联系方式表明,消费者支出水平可能在本季度达到顶峰。有迹象表明,对劳动力的需求正在减弱,尽管劳动力市场在夏季进一步收紧,不活跃程度大大高于预期。尽管核心产品价格通胀低于预期,但消费服务价格和名义工资继续以高于预期的速度上涨。

  12个月的CPI通胀率从7月份的10.1%小幅下降至8月份的9.9%,这一消息引发了总督和财政大臣之间的公开信往来,该公开信将与此次货币政策公告同时发布。鉴于能源价格保证,衡量的CPI通胀峰值现在可能低于8月份报告的预期,10月份略低于11%。尽管如此,能源费用仍将上升,加上能源成本上升的间接影响,预计在接下来的几个月里,通货膨胀率将保持在10%以上,然后开始回落。

  MPC的职权范围很清楚,通胀目标在任何时候都适用,这反映了价格稳定在英国货币政策框架中的首要地位。该框架认识到,由于冲击和干扰,通货膨胀有时会偏离目标。经济遭受了一系列非常大的冲击。货币政策将确保,随着对这些冲击的调整继续进行,CPI通胀将在中期内可持续地恢复到2%的目标。货币政策也在采取行动,确保长期通胀预期锚定在2%的目标上。

  自8月报告以来,有进一步的迹象表明,国内产生的通货膨胀继续走强。就其本身而言,政府的能源价格保证将降低并带来预期的CPI通胀峰值。在期内,预计这将降低长期外部产生的物价通胀导致国内价格和工资压力更持久的风险,尽管这种风险仍然很大。

  劳动力市场紧张,国内成本和价格压力仍然很大。虽然该保证在短期内降低了通货膨胀,但这也意味着在预测期的前两年,家庭支出可能不如八月报告预测的那么弱。在其他条件相同的情况下,相对于这一预测,这将增加中期的通胀压力。

  鉴于这些考虑,委员会在本次会议上投票决定将银行利率提高0.5个百分点,至2.25%。

  MPC将采取必要行动,根据其职权范围,在中期将通胀率可持续地恢复到2%的目标。策略不在预设路径上。委员会将一如既往地在每次会议上审议并决定适当的银行利率水平。银行利率任何进一步变化的规模、速度和时间将反映委员会对经济前景和通胀压力的评估。如果前景显示通胀压力更加持续,包括需求增加,委员会将在必要时作出有力回应。

  在8月的会议上,MPC表示,在经济和市场条件合适的情况下,它暂时打算在9月会议后不久开始金边债券销售。在这次会议上,委员会一致认为条件是适当的,并投票决定在这次会议后不久开始出售在资产购买设施中持有的英国政府债券。

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