国际油价在一周初迎来了剧烈波动，周一（6月23日）亚洲市场上的原油价格先是迅速攀升，随后却回吐了部分涨幅，市场正密切关注伊朗将如何应对美国周末对三处其关键核设施的突然袭击。这一事件不仅牵动着全球能源市场的神经，也引发了股市、汇市和商品市场的连锁反应。
油价先扬后抑：战争溢价还是理性回归？
袭击引发市场热潮
本周一早盘，油价在亚洲市场掀起了一波上涨行情，美原油一度上涨近6%，布伦特原油一度上涨逾3%。这一涨势源于周末传出的重磅消息：美国对伊朗核基础设施发动了精准打击，摧毁了三处核心核设施。美国总统特朗普在社交平台Truth Social上高调宣称，此次袭击造成了“巨大的破坏”，进一步加剧了市场对中东局势升级的担忧。
霍尔木兹海峡的阴影
然而，到了午盘，油价的涨幅显著收窄，美原油期货仅上涨1.7%，报每桶75.11美元；布伦特原油期货上涨1.4%，报每桶78.27美元。分析师们开始冷静评估此次袭击对全球能源供应的实际影响，尤其是对霍尔木兹海峡这一关键能源运输通道的潜在威胁。霍尔木兹海峡是全球石油运输的命脉，一旦受到干扰，全球能源市场将面临巨大冲击。
Phillip Nova的分析师Priyanka Sachdeva在一份报告中指出，当前油价的企稳表明，市场已经消化了大部分因地缘政治紧张局势带来的“战争溢价”。她进一步分析称，欧佩克+目前拥有大量闲置产能，除非供应端出现明显受损，否则油价很难持续大幅上涨。
伊朗的“终极武器”
丹麦银行首席分析师Minna Kuusisto则提出了更为严峻的警告。她表示，伊朗手中握有一张足以撼动全球经济的王牌——封锁霍尔木兹海峡。尽管这一选择被视为极端手段，但若伊朗采取行动，全球石油日供应量可能骤减超过1800万桶，相当于全球供应的近20%。更令人担忧的是，液化天然气运输没有替代路线，这将对全球天然气市场造成同样严重的冲击。
亚洲股市：避险与机会并存
防御与能源股逆势上涨
受地缘政治不确定性影响，亚洲股市周一开盘普遍走低逾1%。但随后跌幅收窄，日本日经指数收跌0.4%，截止14:28，韩国综合指数下跌0.16%，而香港恒生指数则逆势上涨0.5%。尽管整体市场情绪偏向避险，但国防和能源板块却成为资金追逐的热点。
韩国炼油商SK Innovation和S-Oil表现尤为抢眼，盘中分别一度飙升9.0%和6.7%。
美股期货承压
与此同时，美国股指期货也未能幸免于避险情绪的冲击。纳斯达克100指数期货、e标普500指数期货和道指期货均下跌0.3%至0.4%，盘初曾一度下跌1%，反映出投资者对全球经济前景的谨慎态度。
汇市与黄金：避险资产的微妙博弈
美元走强
在地缘政治风险升温的背景下，美元展现出避险货币的吸引力，对大多数G10货币和亚洲货币均走强。美元的上涨一定程度上压制了其他资产的表现，但也反映了市场对不确定性的本能反应。
黄金涨跌反复
现货黄金价格则呈现出波动走势，早盘一度上涨近30美元至3396美元附近，但在午盘回落0.4%，报每盎司3355.76美元。黄金作为传统避险资产，其价格的反复波动凸显了市场情绪的复杂性：一方面，地缘政治风险推高避险需求；另一方面，油价和美元的走势又对黄金形成一定压制。
市场展望：刀光剑影还是虚惊一场？
分析师的冷静判断
Pepperstone高级研究策略师Michael Brown对市场的反应持相对克制的看法。他指出，当前市场的波动属于“条件反射式”反应，显示出投资者对地缘政治新闻的过度敏感。他大胆预测，尽管短期内市场可能继续受到中东局势的扰动，但如果本周五油价收跌而股市收涨，他并不会感到意外。
长期影响待观察
尽管短期内市场波动加剧，但长期影响仍取决于伊朗的回应以及霍尔木兹海峡的局势。如果伊朗选择克制，油价和股市可能逐渐回归理性；但若冲突进一步升级，全球能源市场和经济都将面临严峻考验。
北京时间14:32，美原油现报75.04美元/桶。
XM官网：油价先扬后抑，战争溢价还是理性回归？
2025-06-23 15:01:51
